Індекси ISM США показали в лютому різноспрямований рух. Виробничий індекс знизився з 48.7п. до 48.3п, також знизився субіндекс зайнятості, тоді як за сектором послуг цифри більш ніж оптимістичні. Зведений індекс змінився незначно ─ з 55.2п до 55.1п, залишившись у зоні розширення, а ось нові замовлення зросли до 62.5п, індекс зайнятості замість очікуваного зниження показав зростання з 50 до 54п.
Риторика керівництва ФРС у п'ятницю і суботу була загалом впевнено яструбиною. Голова ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі заявила, що, ймовірно, буде потрібно підвищити процентні ставки та підтримувати їх на підвищених рівнях протягом більш тривалого періоду часу. Томас Баркін з ФРБ Річмонда повторив ці тези майже слово в слово, додавши від себе, що зниження ставок у поточному році не очікується. У тому ж ключі висловилася й голова ФРБ Бостона Сьюзан Коллінз. Нові орієнтири очікуються у вівторок, глава ФРС Пауелл виступить перед Конгресом США, не виключено несподіванок, які можуть призвести до сильного руху.
У неділю розпочався щорічний Всекитайський партійний з'їзд (триватиме до 13 березня). Прем'єр-міністр Лі Кецян представив свій остаточний звіт про роботу уряду, в якому він позначив цільовий показник зростання ВВП "близько 5%" цього року з акцентом на розширення внутрішнього попиту, з цільовим показником ІСЦ близько 3%, цільовим показником дефіциту бюджету в розмірі 3% ВВП і додаванням 12 мільйонів робочих місць у містах. Цифри не вражають, це помітний, але не яскраво виражений драйвер до зростання всієї світової економіки, й сигналом на користь зростання попиту на ризикові активи поки слугувати не може. Водночас імовірність додаткових стимулів для підтримки економіки знизилася, тому ринки можуть відреагувати на підсумки з'їзду (завершиться 13 березня) не зростанням, а зниженням.
Зростання глобальних PMI, відновлення Китаю та впевнене зростання сектору послуг США, що становить майже 80% від економіки, припускають і зростання попиту на сировину. Минулого тижня сировинний ринок зростав у всіх напрямках, крім невеликого падіння цін на залізну руду та вугілля. Поки що тенденція ─ на користь сировинних валют.
EURUSD
Уповільнення інфляції в єврозоні поки що не спостерігається. Базовий індекс зріс з 5.3% до 5.6%, загальний індекс знизився незначно з 8.6% до 8.5%, що збільшує ймовірність більш агресивних дій ЄЦБ. Зниження цін поки що відбувається виключно за рахунок енергетичного сектора.
Голова ЄЦБ Лагард у суботу заявила, що "досить імовірно, що ми підвищимо відсоткові ставки на 50 базисних пунктів (у березні)... і всі цифри, які ми бачили останніми днями, підтверджують, що це підвищення процентної ставки дуже, дуже ймовірне". Найімовірніше, це буде не останнє підвищення ставки, поки ринок бачить пік на рівні 3.9%, але все залежатиме від того, наскільки швидко інфляція прийде в норму.
Опублікований у п'ятницю звіт CFTC містив дані тільки за 7 лютого, він, звісно, безнадійно застарів, але звернімо увагу на те, що у звіті вже є реакція ринку на засідання ФРС 2 лютого, і євро за підсумками тижня додав до довгої спекулятивної позиції ще 1,69 млрд, загальна бичача перевага сягнула 22,127 млрд, тобто поки що ринок не реагує купівлями долара на ф'ючерсному ринку, що можна було б очікувати після відверто яструбиного засідання FOMC. Розрахункова ціна не має напрямку.
EURUSD торгується в бічному діапазоні, що цілком логічно на тлі відсутності явного драйвера. Найближчий опір 1.0690, підтримка 1.0565, вихід з діапазону можливий тільки під впливом нового сильного фактора. Найближча подія з цього ряду ─ виступ голови ФРС Пауелла у вівторок у Конгресі.
GBPUSD
Щодо фунта до п'ятниці жодних важливих новин економічного або політичного характеру не очікується, у п'ятницю будуть опубліковані дані щодо темпів зростання ВВП і звіт із промислового виробництва в січні. До кінця тижня фунт, найімовірніше, торгуватиметься в діапазоні та слідуватиме за загальноринковими тенденціями.
Розрахункова ціна знову намагається піти вгору, насамперед це пов'язано з ослабленням долара. Внутрішніх чинників з Великобританії для відновлення зростання вочевидь недостатньо.
Очікуємо, що підтримка 1.1835 перетвориться на довгострокову, ймовірність відходу ціни вниз стала меншою, а й підстав для виходу з торгового діапазону поки немає. Опір 1.2440, припускаємо повільний дрейф вгору до цього рівня, але на сильний рух розраховувати не доводиться.
