На завершення засідання Федрезерву американська валюта залишається у підвішеному стані, втрачаючи імпульс до зростання. При цьому європейська валюта, скориставшись ситуацією, потроху набирає обертів. Однак до стійкої рівноваги в парі EUR/USD ще далеко, вважають аналітики.
Наразі експерти сходяться на думці, що банківська криза, яка шокувала ринки, поступово сходить нанівець. Цього тижня швейцарська влада впоралася з проблемами свого найбільшого банку Credit Suisse, продавши його конкуренту – швейцарському UBS за 3 млрд франків. Однак власники субординованих бондів Credit Suisse втратили майже всі свої накопичення, і це сильно стурбувало ринки. Ситуація, що склалася негативно вплинула на американську валюту, потіснивши останню з високих позицій.
В результаті турбулентності, що виникла на ринку, пара EUR/USD уповільнила своє зростання, проте змогла піднятися вище 1,0700 і закріпитися на максимумах. На початку цього тижня тандем тримався упевнено. У вівторок, 21 березня, пара EUR/USD курсувала поблизу позначки 1,0717, намагаючись утриматися на здобутих позиціях.
Вранці у середу, 22 березня, тандем продемонстрував упевненість, поступово набираючи обертів. На цей момент пара EUR/USD торгувалася по 1,0770, впевнено просуваючись по висхідній спіралі. На думку ряду аналітиків, найближчим часом тандем може досягти позначки 1,0800 і піднятися вище.
На цьому тлі експерти зафіксували тривалу слабкість долара та помірне посилення євро. У фокусі уваги ринків залишається питання щодо ключової ставки ФРС. Нагадаємо, що сьогодні американський регулятор оголосить про рішення щодо грошово-кредитної політики. Валютні стратеги та аналітики найбільших банків очікують, що Федрезерв підвищить ставку на 25 б. п. Меншість налаштовано збільшення ставки на 50 б. п., проте такий сценарій малоймовірний.
Котирування ринку закладає підвищення ставки ФРС на 25 б. п., хоча деякі аналітики вважають, що до кінця 2023 року ставку буде знижено ще двічі (по 25 б. п. щоразу), тобто становитиме 4,00%–4,25% річних. Нагадаємо, що зараз вона знаходиться на рівні 4,50%-4,75% річних. На думку фахівців ANZ Bank, ставку буде збільшено на 25 б. п. При цьому ключовою проблемою ФРС залишається інфляція, на боротьбу з якою кинуто всі сили. У банку припускають, що посилення волатильності на ринках на тлі банківської кризи може змусити Федрезерв уповільнити підвищення ставки. Олії у вогонь додає посилення фінансових умов. При цьому в ANZ Bank впевнені, що регулятор зробить все необхідне для збереження фінансової стабільності, щоб надалі підняти ставку на 75 б. п., до 5%».
З цим погоджуються аналітики Commerzbank, які очікують від ФРС збільшення ставки на 25 б. п. Якби регулятор змінив своє рішення з цього питання, то ринки «припустили б, що цикл підвищення процентних ставок добіг кінця». Однак такий розвиток подій малоймовірний, вважають фахівці. У подібній ситуації волатильність на ринках посилиться, а заходи щодо боротьби з інфляцією виявляться неефективними, наголошують у Commerzbank. Поточні потрясіння у банківській сфері продемонстрували, що посилення грошово-кредитної політики може негативно вплинути на низку економічних галузей. У банку побоюються, що на цьому фоні економіка США скотиться у рецесію у другій половині 2023 року. За такого сценарію реакцією ФРС стане зниження відсоткових ставок на початку 2024 року.
Дещо іншої точки зору дотримуються валютні стратеги Wells Fargo, які розраховують на підвищення ставки за федеральними фондами до 5,00%-5,25% до червня цього року. Однак при зниженні темпів інфляції FOMC розпочне цикл пом'якшення, який триватиме до третього кварталу 2024 року, вважають фахівці. Аналітики найбільшої фінустанови Bank of America (BofA) частково згодні з цією позицією, але наголошують, що попри збільшення ставки ФРС на 25 б. п., подальші перспективи посилення ДКП «залежать від фінансової стабільності». Валютні стратеги BofA прогнозують, що кінцевий цільовий діапазон ставки за федеральними фондами залишиться близько 5,25-5,5%. При цьому у США у третьому кварталі 2023 року розпочнеться «м'яка рецесія».
Ситуація, що склалася, розхитує позиції американської валюти. При цьому аналітики BofA очікують на невелике зміцнення грінбека на тлі підвищення ставки на 25 б. п. Однак подальша динаміка USD залежить від ситуації у фінансовому секторі, наголошують фахівці. При посиленні рецесії економіки попит на долар як у валюту-притулок різко зросте. На цьому фоні «американець» знову суттєво подорожчає, хоча передумов для цього поки що не спостерігається. У поточній обстановці деякі аналітики очікують на зміцнення пари EUR/USD до 1,0900.
