ФРС нарешті пожинає плоди своєї тривалої боротьби з інфляцією. Зростання цін у США помітно слабшає, і це може змусити американських політиків незабаром скласти зброю. Такі голубині перспективи лякають долар. USD готується до найгіршого.
Цього місяця грінбек демонструє найгіршу динаміку з усіх валют групи 10. Вчора індекс DXY знову пережив епік фейл. За день він спікірував на 0,6% і завершив сесію на найнижчому з лютого рівні 101,49.
Зустрічним вітром для американської валюти виступило помітне ослаблення яструбиних настроїв трейдерів після публікації березневого звіту з інфляції у США.
Минулого місяця споживчі ціни в Америці зросли лише на 0,1%. Це нижче за прогнозну оцінку (0,2%) та істотно менше за лютневе значення (0,4%).
Тим часом річна інфляція показала найслабший із травня 2021 року приріст. За 12 місяців показник піднявся на 5%, тоді як у лютому його динаміка становила 6%.
Більш прохолодні дані переконали учасників ринку в тому, що ФРС наближається до завершення поточного циклу посилення, який було розпочато рівно рік тому.
Одразу після публікації релізу аналітики The Goldman Sachs заявили, що більше не очікують зростання ставок у США в червні, а ф'ючерсні трейдери підвищили ймовірність монетарного розвороту американського ЦБ у другому півріччі.
- Більш спекотна статистика могла б підстьобнути яструбині очікування ринку і переконати інвесторів у тому, що червневе засідання FOMC також буде "живим". Але тепер, коли ми бачимо значне послаблення інфляції, навряд чи хтось уже сумнівається, що ФРС не почне знижувати ставки пізніше цього року, тим паче якщо американська економіка стрімко сповільниться, ─ поділився думкою валютний стратег Джо Манімбо.
Зараз більшість трейдерів упевнені, що травневе підвищення ставок в Америці буде останнім у поточному циклі посилення. Такий голубиний сценарій чинить сильний тиск на долар і перешкоджає його зростанню напередодні яструбиного рішення ФРС наступного місяця.
Той факт, що Федрезерв збільшить ставки в травні на 25 б.п., також не викликає на цьому етапі майже жодних сумнівів. Ф'ючерсні ринки оцінюють ймовірність розвитку цього сценарію у 80%.
Впевненість інвесторів у рішучості Центробанку США зміцнилася завдяки стійкому характеру базової інфляції. Згідно з опублікованими вчора даними, показник, який є для ФРС найкращим індикатором цінових тенденцій, зріс за підсумками минулого місяця в річному обчисленні до 5,6% порівняно з лютневим зростанням на 5,5%.
- Статистика показала, що базова інфляція не тільки не поспішає сповільнюватися, а й прискорюється. Це свідчить про те, що ФРС ще належить провести велику роботу, ─ поділився думкою економіст Vanguard Group Ендрю Паттерсон.
Аналогічної точки зору дотримується зараз президент ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі. Учора вона заявила, що економічна міць США, сильний ринок праці та поки ще занадто висока інфляція припускають подальше посилення.
У такому ж тоні висловився і її колега з ФРБ Річмонда Томас Баркін. Він зазначив, що останні дані про ціновий тиск недостатньо слабкі, що свідчить про необхідність продовжувати підвищення ставок.
З огляду на яструбиний настрій американських чиновників, експерти не виключають короткочасні сплески зміцнення американської валюти напередодні травневого засідання FOMC і, можливо, після нього. Однак загальний тренд щодо долара залишиться низхідним.
На думку економістів Erste Group Research, найбільше від слабкості американської валюти цього року може виграти євро. Зміцненню пари EUR/USD сприятиме той факт, що ФРС перейде до зниження процентних ставок набагато раніше, ніж ЄЦБ.
До речі, за підсумками вчорашніх торгів європейська валюта показала один з найкращих результатів у парі з доларом. Вона підскочила на більш ніж 0,7% і досягла позначки 1,0993.
За прогнозами аналітиків, очікування подальшого підвищення ставок з боку ЄЦБ продовжать надавати підтримку євро у найближчій перспективі, що може ще більше послабити долар.
