Американська валюта знайшла сили для подальшого просування у висхідній спіралі, намітивши шлях до нових вершин. Проте експерти побоюються, що ейфорія USD виявиться недовгою, оскільки євро, його суперник із пари EUR/USD, здатний взяти реванш.
Зростання грінбека було зафіксовано ввечері в середу, 19 квітня, і продовжилося вранці у четвер, 20 квітня. На тлі очікування подальших дій Федрезерву пара EUR/USD залишалася поблизу позначки 1,0960, знизившись з попереднього рівня 1,0971. Продовженням зростання долар завдячує ефективним заходам, вжитим банківською системою США. Вони посилили очікування щодо того, що найближчим часом американський регулятор збереже жорстку монетарну політику.
Головною умовою зміцнення грінбеку експерти вважають згортання апетитів до ризику. Останнім часом відзначалося переважання антиризикових настроїв, оскільки ринки перебувають в ейфорії після завершення банківської кризи. Нагадаємо, що раніше, до краху деяких американських банків, учасники ринку чекали на підвищення ключової ставки на 50 б. п. Проте нещодавня криза внесла свої корективи. З урахуванням поточної ситуації ФРС збільшила ставку лише на 25 байтів. п.
За спостереженнями аналітиків, зараз на ринках є певний песимізм, викликаний невизначеністю з приводу подальших дій Федрезерву США. Ситуація, що склалася, виявилася на руку долару і допомогла йому зміцнитися. У результаті інвестори та трейдери знову звернулися до захисних активів, насамперед до USD та золота, посівши оборонну позицію.
На думку фахівців, за останній місяць сильно змінилися очікування щодо подальшої динаміки ставки. На цей момент ринок закладає у котирування її зниження на 25 б. п. до кінця 2023 року. На початку березня, до банківської кризи, інвестори розраховували зменшення ставки на 100 б. п.
На цьому фоні європейська валюта втратила частину своїх позицій і просіла щодо американської. Каталізатором такого падіння стали звіти про споживчі ціни в єврозоні. Згідно з поточними даними, у березні річна інфляція в країнах євроблоку сповільнилася до 6,9% із колишніх 8,5%. Це збіглося із попередніми прогнозами експертів. Зазначимо, що відомості про інфляцію в ЄС допомагають ЄЦБ у прийнятті рішень щодо монетарної політики.
За оцінками фахівців, поточні макродані є додатковим аргументом на користь подальшого зростання ставки ЄЦБ. Інвестори очікують від євро-регулятора жорсткості монетарної політики, проте уповільнення інфляції може пом'якшити темпи підйому ключової ставки. Таке рішення негативно вплине на європейську валюту, упевнені експерти.
У ситуації, що склалася, аналітики рекомендують утримувати довгі позиції з пари EUR/USD з метою 1,1100–1,1200. Нагадаємо, що протягом кількох тижнів тандем знаходився вище за рівень підтримки висхідного каналу. У разі його обвалення до 1,0900 та нижче пара EUR/USD повернеться до рівня 1,0500.
Однак зараз такий сценарій є малоймовірним. Євро прагне втриматися на плаву, а грінбек впевнено набирає обертів. Вранці в четвер, 20 квітня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0969, намагаючись закріпитися у висхідній спіралі.
Деякі валютні стратеги зберігають «бичачий» прогноз щодо долара на тлі подальшого зростання прибутковості скарбничих держбондів США. У міру стабілізації ринків та перегляду очікувань щодо зниження ставок ФРС прибутковість збільшиться, вважають експерти. Це допоможе американській валюті утримати завойовані рубежі та досягти нових вершин.
Проте будь-якої миті ситуація може змінитися. Американський регулятор залишає можливість для подальшого маневру та потенційного посилення ДКП. Учасники ринку допускають реалізацію такого сценарію на наступному засіданні ФРС, яке відбудеться 2-3 травня. На цей момент більшість аналітиків (80%) очікують ще одного підйому процентної ставки на 25 б. п., до 5% -5,25%. Зазначимо, що між засіданнями 2–3 травня та 13–14 червня Федрезерв проаналізує ще два звіти щодо зайнятості, два документи щодо інфляції CPI/PPI та один – щодо роздрібних продажів у США. За підсумками поточних макроданих регулятор може взяти паузу у процесі жорсткості ДКП.
У подібній ситуації експерти закликають не впадати в ейфорію та не будувати ілюзій, оскільки «сценарій розвитку подій на найближчий рік є досить прозорим». Він має на увазі, що ФРС довго підвищуватиме ставку, попри загрозу настання рецесії. У подібних обставинах долару дуже важко зберігати стійкість, резюмують економісти.
