На старті тижня американська валюта виглядала втомленою, що ніби видихнулася після забігу на тривалу дистанцію. У короткостроковому періоді євро вдалося відправити долар у нокаут, але потім останній надолужив втрачене. На цей момент «європейцю» доводиться відновлюватися, доки USD «зализує рани» та намічає нові шляхи зростання.
У понеділок, 8 травня, американська валюта просіла щодо європейської напередодні виходу даних щодо інфляції в США. Більшість учасників ринку очікує на її уповільнення та відповідні дії ФРС за результатами поточних звітів. На цьому фоні пара EUR/USD досягла вражаючої позначки 1,1048, піднявшись з рівня минулого закриття 1,1017.
Проте "європеєць" недовго святкував перемогу. На ранок вівторка, 9 травня, йому довелося поступитися «американцеві». У результаті пара EUR/USD знизилася до 1,0995, проте євро не залишив спроб зростання, а долар, як і раніше, у гонитві за лідерством. За технічним графіком, тандем продовжує консолідуватися, маючи при цьому можливості для подальшого зростання.
За спостереженнями аналітиків, американська валюта призупинила своє зниження, проте до розвороту тренду поки що далеко. Факторами тиску на USD залишаються відсутність чітких сигналів з боку Федрезерву та готовність до посилення монетарної політики у ЄЦБ. При цьому більшість учасників ринку вважає, що цикл підвищення ставок ФРС близький до завершення. Учасників ринку не лякає відсутність доказів цього процесу.
На цьому фоні диференціал між ставками провідних центробанків скорочуватиметься, оскільки ЄЦБ та Банк Англії мають намір продовжувати посилення ДКП. Наразі фінансові ринки оцінюють останні рішення центральних банків, але не поспішають із висновками. Нагадаємо, що минулого тижня Федрезерв та ЄЦБ підвищили свої відсоткові ставки на 25 б. п.
Раніше американський регулятор допустив паузу у процесі підвищення ставок. При цьому ФРС, як і раніше, бачить «доцільність додаткової жорсткості монетарної політики». Що стосується ЄЦБ, то єврорегулятор обрав протилежний напрямок та потенційно готовий до пом'якшення ДКП. За словами Крістін Лагард, глави ЄЦБ, «питання про зупинення підвищення ставок ніколи не розглядалося». Представник регулятора звернула увагу на надмірно високу інфляцію, яка залишається на цьому рівні довгий час. Це питання вимагає негайного вирішення, вважають у ЄЦБ.
Проте є й позитивний момент у цій системі. Спільним для представників двох центральних банків є той факт, що їхні фінансові системи є надійними та стійкими. Цьому не завадила нещодавня банківська криза, яка змусила інвесторів діяти обережно та уникати ризиків.
У обставинах, що склалися, пауза циклі підвищення ФРС навряд чи не змінить розклад на фінансових ринках, вважають аналітики. Валютні стратеги Nordea Bank упевнені, що у подібній ситуації пара EUR/USD зросте до кінця 2023 року. Однак не варто розраховувати на тривале та стрімке піднесення тандему, враховуючи той факт, що ринки очікують зниження ставок ФРС до кінця літа. Якщо учасників ринку спіткає розчарування, то негативні ставки по USD знизяться, вважають у Nordea Bank.
У фокусі уваги трейдерів та інвесторів – звіти про споживчі ціни в США, публікацію яких заплановано на середу, 10 травня. Це одна з ключових подій для ринків, результати якої вплинуть на рішення ФРС щодо ставок. За попередніми прогнозами, за підсумками квітня річна інфляція в країні залишилася на рівні 5%, як і раніше. Попри впевненість у збереженні цього показника, експерти зафіксували деякі непрямі ознаки, які свідчать про можливе зростання останнього.
Дані про інфляцію дуже важливі для Федрезерву, оскільки безпосередньо впливають подальші рішення регулятора з монетарної політики. Переважна більшість аналітиків (91,5%) упевнена, що на наступному засіданні регулятор збереже ключову ставку на рівні 5–5,25% річних.
Нагадаємо, що підйом ключової ставки позитивний для долара і несе загрозу подальшого зниження євро. Однак зараз грінбек перебуває у стані невизначеності, вважають експерти. Причина – висока ймовірність глобальної рецесії у двох років. Реалізація такого сценарію буде на руку долару, упевнені аналітики.
Найближчим фактором ризику для USD залишається загроза настання рецесії США. Крім цього, у країні посилюється ймовірність дефолту. За попередніми прогнозами, до початку літа американська влада вичерпає свої можливості для стабілізації ситуації. Масла у вогонь додають жаркі дискусії республіканців та демократів щодо збільшення стелі держборгу.
Ситуація, що склалася, не тільки тисне на долар, а й уповільнює зростання євро. У результаті пара EUR/USD перебуває у підвішеному стані, а тандемі посилюються внутрішні сперечання. За оцінками фахівців, грінбек продовжить наступ, а «європейцю» доведеться зосередитися на відновленні та утриманні завойованих позицій.
