Євро швидко повернули з небес на землю після зростання, який стався на тлі даних щодо інфляції в США, що в черговий раз показали ознаки уповільнення у квітні цього року, що дало Федеральній резервній системі можливість подумати щодо призупинення циклу підвищення процентних ставок. Але чи швидко сповільнюється зростання цін, щоб серйозно говорити про постановку всієї програми на паузу. Очевидно, що поточний рівень відсоткових ставок дозволяє поки що лише обмежити активну фазу цінового тиску, але для більш серйозного зниження темпів зростання потрібно ще трохи затягнути пояси, ніж, власне, і займатиметься Федеральна резервна система на найближчому засіданні.
Згідно з Бюро статистики праці, індекс споживчих цін зріс на 4,9% порівняно з минулим роком, що стало першим значенням нижче 5% за останні два роки. За винятком харчових продуктів та енергоносіїв, так званий базовий індекс споживчих цін також дещо знизився.
У звіті йдеться, що інфляція остигає в міру того, як річне зростання відсоткових ставок та недавня кредитна криза позначаються на економіці. Проте загалом ціни, як і раніше, зростають швидкими темпами, тоді як перегрітий ринок праці залишається стійким і ніяк не хоче демонструвати хоч якісь мінімальні ознаки слабкості.
Швидше за все, ФРС продовжить і далі уважно відстежувати цей показник, щоб напевно переконатися в тому, що ціновий тиск знаходиться на стійкій низхідній траєкторії, особливо після того, як минулого тижня офіційні особи натякнули, що можуть поставити цикл підвищення ставок на паузу, але для цього потрібні вагомі причини.
Варто розуміти, що звіт щодо інфляції є одним із кількох факторів, які вплинуть на рішення політиків наступного місяця. Звіти про ринок праці та відданий показник інфляції – індекс витрат на особисте споживання, також будуть розглядатися політиками досить уважно. Не варто забувати та ринку нерухомості та активності у виробничому секторі та сфері послуг. Крім того, офіційні особи ФРС стежать і за банківською кризою, що триває, а також за тим, як це позначиться на посиленні умов кредитування.
Що стосується детального аналізу CPI, то кілька ключових елементів інфляції в США у квітні сповільнилися: ціни на авіаквитки, ціни на проживання в готелях та нові автомобілі серйозно знизилися, впали ціни та на побутову техніку. А ось витрати на житло, які є найбільшим компонентом послуг та становлять близько однієї третини загального індексу споживчих цін, зросли на 0,4% минулого місяця. Ціни на енергоносії за місяць підскочили на 0,6%, тоді як витрати на продукти знижувалися другий місяць поспіль. Ціни на дитяче харчування та дитячі суміші зросли найбільше за всю історію спостережень.
Щодо технічної картини EURUSD, то у бугаїв все менше шансів на продовження зростання. Для цього потрібно залишатися вищим за 1.0940 і забирати під контроль 1.1000. Це дозволить вибиратись за межі 1.1030. Вже від цього рівня можна забратися на 1.1060, але зробити це без хорошої фундаментальної статистики щодо єврозони буде досить проблематично. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0940 я чекаю на будь-які дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися поновлення мінімуму 1.0910 або відкривати довгі позиції від 1.0870.
Що стосується технічної картини GBPUSD, то бики продовжують контролювати ринок, але сьогодні вирішиться після засідання Банку Англії з грошово-кредитної політики. Для подальшого зростання пари потрібно забирати 1.2640. Лише провив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2675, після чого можна буде говорити і про різкіший ривок фунта вгору, в район 1.2710. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2600. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2570 з перспективою виходу на 1.2540.
