Японська єна відреагувала зростанням на новини про те, що інфляція в Японії знову прискорилася у квітні після зниження на початку року, що, ймовірно, підтвердило думку, що Центральному банку, можливо, доведеться переглянути свій прогноз, наблизивши його ще більше до нормалізації політики.
Згідно з сьогоднішніми даними, базові споживчі ціни, за винятком свіжих продуктів, зросли на 3,4% у порівнянні з минулим роком, прискорившись у порівнянні з попереднім місяцем завдяки зростанню цін на перероблені харчові продукти та ціни на готелі. І хоч результат збігся з прогнозами аналітиків, японська єна відреагувала зростанням, дозволивши парі USD/JPY скорегуватися зі своїх локальних максимумів. Але про технічну картину ми поговоримо трохи нижче. Загальний індекс споживчих цін у річному обчисленні взагалі підскочив на 3,5% після зростання на 2,5% у березні цього року.
Прискорення ключового індикатора інфляції, ймовірно, зміцнить думку багатьох спостерігачів Банку Японії про те, що Центральний банк найближчим часом перегляне свої прогнози щодо темпів зростання інфляції, що призведе до спекуляцій про коригування політики вже в липні цього року. Той факт, що базова інфляція продовжує прискорюватися, відображаючи, що підприємства перекладають свої витрати на споживачів, напевно змусить політиків серйозно замислитися над коригуванням своїх подальших дій, і немає жодних сумнівів у тому, що в липні Банк Японії підвищить свій прогноз інфляції на цей фінансовий рік.
Ціни на продукти харчування зросли на 9% у порівнянні з попереднім роком, що стало найбільшим стрибком з 1976 року. Ціни на послуги збільшилися на 1,7%, що стало найбільшим зростанням з 1995 року. Ціни без урахування впливу енергоносіїв та продуктів харчування, що відображають глибшу інфляційну тенденцію, також прискорилися до найшвидшого темпу з 1981 року.
Зростання цін за комунальні послуги, як і раніше, залишається дестабілізаційним фактором цінових тенденцій в Японії. Наразі ціни на газ та електроенергію стримуються державними субсидіями, що маскують реальну силу базової інфляції. Згідно з п'ятничними даними, без допомоги уряду загальна інфляція була б на один відсотковий пункт вищою. Кабінет прем'єр-міністра Фуміо Кісіди у вівторок схвалив прохання великих енергетичних компаній про підвищення цін на електроенергію для населення починаючи з червня, що, ймовірно, посилить інфляційний тиск. Це може стати приводом для Кісіди продовжити чинні заходи з надання допомоги у вигляді субсидій, термін дії яких закінчується у вересні.
В останньому квартальному звіті Банк Японії прогнозував зростання базових цін лише на 1,6% у 2025 фінансовому році, що нижче за мету банку у 2%, яку напевно не буде досягнуто протягом прогнозованого періоду. Водночас новий керуючий Банку Японії Кадзуо Уеда нещодавно заявив, що щойно буде досягнуто цільового показника інфляції, він скоригує наявну політику, зокрема програму контролю кривої прибутковості.
Як зазначають деякі економісти, навіть якщо Банку Японії доведеться ще більше підвищити свій прогноз інфляції, навіть у цьому разі перегляд у бік підвищення не виштовхне Центральний банк за рамки поточної грошово-кредитної політики.
Щодо технічної картини USD/JPY, то взявши рівень 137.90, можна розраховувати на 139.90, а поточна спадна корекція, яка спостерігається після сьогоднішніх даних щодо інфляції, напевно стане випробуванням для покупців долара. Захист 137.90 і прорив 139.90 відкриють нові перспективи зростання до 142.20 і 143.80. Якщо тиск збережеться на торговий інструмент і ми побачимо прорив 137.90, тоді можна очікувати більшого руху вниз до 135.60 і 133.50.
