Євро та фунт вчора відреагували падінням на липневий протокол Федеральної резервної системи, де посадовці значною мірою були занепокоєні тим, як поводить себе інфляція та чи зможе вона продовжити зниження в найближчому майбутньому. На цьому тлі, очевидно, що, найімовірніше, знадобиться подальше підвищення відсоткових ставок. Однак не всі представники ФРС налаштовані по-яструбиному. "Більшість учасників все ще бачать значні ризики зростання інфляції, що може вимагати подальшого посилення грошово-кредитної політики", ─ йдеться у протоколі. Однак відразу два посадовці ФРС висловилися за те, щоб залишити ставки без змін замість підвищення ставок, на яке Федеральний комітет з відкритих ринків у кінцевому підсумку пішов за підсумками засідання.
Безумовно можна сказати, що протоколи липневого засідання FOMC відображають напруженість, що виникає між даними щодо інфляції, які знижуються швидше, ніж очікувала ФРС, і даними про зростання економіки, які виявилися набагато вищими, ніж очікували в центральному банку. Нагадаю, що підвищення ставки в липні підняло її цільовий діапазон до рівня 5,25-5,5%. Це відзначило продовження проведення жорсткої політики після того, як офіційні особи залишили ставки без змін на засіданні в червні цього року.
Хоча підсумкове рішення ФРС показує, що комітет є згуртованим у питанні відсоткових ставок, протоколи підтверджують, що існує деякий голубиний контингент, який виступає за м'якший підхід, особливо на тлі проблем із кредитуванням. Деякі члени комітету в особі президента ФРБ Філадельфії Патріка Харкера нещодавно заявили, що центральному банку, можливо, більше не потрібно продовжувати підвищувати відсоткові ставки. Інші, зокрема голова ФРС Мішель Боуман, дотримуються протилежної точки зору.
Голова Джером Пауелл нещодавно наголосив, що ФРС ухвалюватиме рішення від зустрічі до зустрічі спираючись виключно на нові фундаментальні дані. "Ми маємо намір зберігати обмежувальну політику доти, доки не будемо впевнені, що інфляція стійко знижується до нашого цільового рівня у 2%. Ми готові до подальшого посилення, якщо це буде доречно", ─ заявив Пауелл журналістам 26 липня.
Згідно з ф'ючерсними контрактами, наразі інвестори не очікують нового підвищення ставки цього року, хоча певні шанси на підвищення ставки на засіданні 1 листопада вищі, ніж ті, що очікуються на зустрічі 20 вересня. Інвестори також упевнені, що ФРС почне зниження ставок у 2024 році, а до кінця наступного року ключова відсоткова ставка впаде приблизно до 4,25%. З цієї причини дуже цікавим має бути виступ голови ФРС у Джексон-Хоул у Вайомінгу, який відбудеться наступного тижня.
Щодо сьогоднішньої технічної картини EURUSD, то тиск на євро зберігається. Для повернення покупцями контролю потрібно вибиратися вище 1.0890. Це дозволить прорватися назад до 1.0920 і протестувати 1.0950. Уже від цього рівня можна забратися на 1.0980, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.0860 я очікую якихось серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0840, або відкривати довгі позиції від 1.0810.
Щодо технічної картини GBPUSD, то торгівля продовжує вестися в рамках каналу. Розраховувати на зміцнення можна тільки після контролю над рівнем 1.2725. Повернення цього діапазону зміцнить надію на відновлення в район 1.2760 і 1.2210, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору в район 1.2840. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2690. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2660 з перспективою виходу на 1.2620.
