Пара євро-долар на старті нового торгового тижня знизилася до основи 5-ї фігури, реагуючи на зростання антиризикових настроїв. Однак уже до кінця вчорашнього дня покупці eur/usd повернули майже всі втрачені позиції. Сьогодні висхідна динаміка отримала своє продовження – пара тестує 6-ту фігуру, попри тривалу напругу на Близькому Сході. Трейдери пари опинилися між молотом і ковадлом. З одного боку ─ геополітичні чинники, які грають на боці безпечного долара. З іншого боку ─ обережні коментарі ФРС, які чинять тиск на грінбек напередодні релізу ключових даних щодо зростання інфляції у США. Після деяких коливань чаша терезів схилилася на бік покупців eur/usd.
Як показують останні події, долар дуже гостро реагує на вербальні інтервенції з боку ФРС. Але вся проблема в тому, що члени Федрезерву не єдині у своїй думці щодо подальших перспектив посилення монетарної політики. Після низки яструбиних заяв (на тлі яких грінбек істотно посилив свої позиції), доларових биків чекав холодний душ у вигляді обережних коментарів представників "голубиного крила" ФРС.
Нагадаю, що глава ФРБ Клівленда Лоретта Местер заявила про те, що Федрезерву, скоріш за все, доведеться ще раз підвищити ставки цього року, оскільки ризики для інфляції зараз зміщені в бік підвищувальних. Аналогічну позицію озвучила і член Ради керівників ФРС Мішель Боуман. За її словами, вона готова підтримати рішення про підвищення ставки на листопадовому засіданні, "якщо опубліковані дані покажуть, що прогрес зі зниження інфляції застопорився або йде занадто повільно".
Однак потім пішли більш обережні та навіть "голубині" коментарі з боку деяких колег Местер і Боуман. Наприклад, глава ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі заявила про те, що будь-якої необхідності в додатковому посиленні політики ФРС немає, з огляду на нещодавнє зростання прибутковості скарбничих облігацій США. Президент ФРБ Далласа Лорі Логан погодилася з нею, зазначивши, що наразі необхідність у підвищенні ставки зараз менша. На її думку, ставка досягне своєї мети за умови збереження її на поточному рівні "протягом тривалого періоду часу". При цьому вона зазначила, що прогрес щодо інфляції подає надію, хоча говорити про те, що інфляція стійко йде до цільового двовідсоткового рівня, "ще зарано".
Аналогічну позицію озвучив і віцеголова ФРС Філіп Джефферсон. За його словами, американському регулятору необхідно буде "діяти дуже обережно", з огляду на нещодавнє зростання прибутковості. Він наголосив, що регулятору слід пам'ятати про погіршення фінансової кон'юнктури у зв'язку зі зростанням прибутковості трежеріс, і враховувати цей фактор під час оцінки майбутньої траєкторії монетарної політики.
Варто зазначити, що деякі члени Федрезерву переглядають свою позицію в бік пом'якшення. Наприклад, Лорі Логан займала більш яструбину позицію ─ вона наполягала на посиленні ГКП, вказуючи на високий рівень інфляції. Однак на тлі зниження базового індексу PCE (до 3,9%) і зниження темпів зростання середньої заробітної плати (4,2%), Логан помітно пом'якшила свою риторику, покинувши тим самим "яструбине крило" Федрезерву.
Яструбині надії ринку також помітно ослабли. Минулого тижня (до публікації Нонфармів) імовірність підвищення відсоткової ставки на 25 пунктів на листопадовому засіданні становила понад 40% (згідно з даними інструменту CME FedWatch Tool). На сьогодні ця ймовірність становить лише 12%. Це серйозний удар по позиціях американської валюти. Якщо інфляційні звіти, які будуть опубліковані наприкінці поточного тижня, не опиняться в "зеленій зоні", долар опиниться під додатковим тиском. Адже в такому разі під питанням будуть уже грудневі перспективи (наразі ймовірність підвищення ставки в грудні становить майже 30%).
Події в Ізраїлі надали лише короткострокову підтримку грінбеку, оскільки (поки що) цей конфлікт, попри всю його трагічність і смертоносність, має регіональний характер. Саме тому американські фондові індекси за підсумками торгів у понеділок зросли, відігравши стартові втрати. Наприклад, індекс Dow Jones Industrial Average піднявся на 0,60%, Standard & Poor's 500 ─ на 0,63%, Nasdaq Composite ─ на 0,39%.
Варто зазначити, що геополітичні фундаментальні фактори здатні спровокувати найсильнішу волатильність, але досить рідко здатні тримати в тонусі ринки протягом тривалого часу. Утім, тут кожен випадок ─ індивідуальний. Якщо Ізраїль все ж таки наважиться провести наземну військову операцію в секторі Газа, події розгортатимуться за сценарієм подальшої ескалації. Передбачити наслідки цього кроку дуже важко, враховуючи попередні заяви багатьох ключових регіональних гравців. Тому долар ще рано списувати з рахунків ─ він може незабаром нагадати про себе, оскільки ситуація змінюється досить динамічно.
Але якщо абстрагуватися від геополітики, то загалом фундаментальний фон складається не на користь американської валюти. Члени Федрезерву сумніваються в доцільності підвищення ставки, а останні макроекономічні релізи (базовий індекс PCE, проінфляційний індикатор Нонфарм) дають їм змогу висловлювати подібні сумніви. Всі ці фактори грають не на боці грінбека, дозволяючи покупцям eur/usd йти в контрнаступ.
Наразі пара eur/usd тестує середню лінію індикатора Bollinger Bands на таймфреймі D1 (1,0600). Розглядати лонги доцільно тільки в тому разі, якщо покупці подолають цей таргет і закріпляться над ним. Слід пам'ятати, що це не перша спроба штурму 6-ї фігури останнім часом ─ усі попередні закінчилися провалом. Тому тут необхідно дотримуватися обережності. Якщо бики eur/usd все ж подолають цей ціновий бар'єр, то наступною метою північного руху виступатиме позначка 1,0700, яка відповідає лінії Tenkan-sen на таймфреймі W1. Загалом ситуація має невизначений характер, оскільки на тлі класичних фундаментальних чинників маячить горезвісна геополітика ─ мінлива й непередбачувана.
