Американська валюта розпочала тиждень із відстоювання своїх лідерських позицій. Долару знову доводиться докладати чимало зусиль для боротьби з низхідним трендом. При цьому євро зумів трохи зміцнити свої позиції та відчути впевненість у парі EUR/USD.
Наприкінці минулого тижня грінбек залишався на плаву, майже не поступаючись «європейцеві». Однак зараз розклад сил не на користь USD, якому знову доводиться доводити своє лідерство у парі EUR/USD. Немаловажну роль у зниженні американської валюти відіграла неоднозначна макростатистика зі США, а також виступ Джерома Пауелла, глави Федрезерву.
За оцінками фахівців, мова голови ФРС не відрізнялася новизною чи незвичайними коментарями. Все відбувалося у рамках очікуваного. При цьому у своїй заяві глава регулятора припустив, що нещодавнє зростання прибутковостей за держборгом США може стати еквівалентом посилення монетарної політики. Однак, ця позиція навряд чи кардинально змінить підхід відомства до підвищення відсоткових ставок.
Минулої п'ятниці, 20 жовтня, Лоретта Местер, голова ФРБ Клівленда, заявила, що центральний банк США знаходиться на піку циклу підвищення ставок або поблизу нього. При цьому представник відомства підкреслила, що поточні очікування збігаються з прогнозами ФРС, які передбачають ще одне зростання ставки.
«Рішення за ставками визначатимуться економічними даними, що надходять. Якщо зростання прибутковості облігацій США виявиться стійким, він допоможе стримати економічну активність. При цьому Федрезерву не варто сподіватися, що найближчим часом повернеться інфляція до 2%. Зараз вона потроху знижується, але ризики, як і раніше, зміщені у бік підвищення», – додала Л. Местер.
На думку чиновниці, зараз Федрезерву потрібно бути гнучким у проведенні монетарної політики. Підтримку поточної монетарної стратегії ФРС надають стійкий ринок праці США та помірне зростання заробітної плати, підкреслила глава ФРБ Клівленда.
Однак, на думку аналітиків, важливими є не тільки заяви Дж. Пауелл або Л. Местер, а в основному реакція ринку на них, насамперед великих гравців. При цьому останні найчастіше викуповують пару EUR/USD на важливих новинах. Наприкінці минулого тижня так і сталося. При цьому тандему вдалося піднятися до 1,0616, пробивши опір низхідного каналу.
Однак утриматися вище 1,0600 пари EUR/USD не вийшло. У бій вступили «бики» щодо долара. Після завзятої боротьби з «ведмедями» була серія спадів і підйомів навколо цього круглого рівня. У результаті до закриття торгової сесії пара EUR/USD досягла позначки 1,0580. Згодом тандем повернувся до недавньої лінії опору. Вранці в понеділок, 23 жовтня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0577, насилу опираючись низхідному руху.
Валютні стратеги стверджують, що зараз рано говорити про злам тренду на зростання долара. При цьому фахівці не виключають, що найближчим часом пара EUR/USD відновить підйом і подолає бар'єр 1,0600. Каталізатором потенційного підйому можуть стати звіти регіональних американських банків, які заплановані цього тижня. Однак тут гравців ринку можуть чекати на негативні сюрпризи. За оцінками аналітиків, зростання прибутковостей по американському держборгу серйозно вдаряє по банках, тому не виключено повторення березневої кризи, раніше зафіксованої в США. Подібний сценарій вкрай негативний для USD, наголошують експерти.
Згідно зі звітами щодо індексу долара (USDX), минулого тижня було зафіксовано зростання «ведмежих» настроїв щодо американської валюти. Провідні гравці ринку та великі фонди активно нарощували продаж та купівлю USD. Це сприяло скороченню чистої позиції на зростання грінбеку вперше за останні сім тижнів. Продовження цієї тенденції спровокує зниження американської валюти, упевнені аналітики. На цьому фоні спадний імпульс долара посилиться.
Короткочасні невдачі грінбека не надто допомогли зростанню євро. У результаті цього місяця європейська валюта консолідувалась на нижчих рівнях, ніж американська. На думку економістів, MUFG Bank, на цьому тлі у пари EUR/USD посилюється ризик досягнення паритету. Подібний сценарій можливий за подальшої ескалації арабо-ізраїльського конфлікту, наголошують у банку.
За оцінками аналітиків MUFG Bank, посилення кризи на Близькому Сході спровокує різку корекцію цін на енергоносії та призведе до послаблення євро. На цьому тлі експерти банку змінили свій прогноз щодо пари EUR/USD з «базового» на «ведмежий». З цим погоджуються валютні стратеги National Bank of Canada (NBF), які припускають, що поточне ослаблення євро може погіршитися.
Фахівці банку звертають увагу на погіршення економічної ситуації в єврозоні, на тлі якого пара EUR/USD помітно знизилася після досягнення максимуму 1,1200, зафіксованого у середині липня. Причини цього – поєднання «голубиного» настрою ЄЦБ, слабких економічних даних щодо єврозони та погіршення ринкової кон'юнктури.
Зниженню "європейця" сприяє впевнене зміцнення "американця". При цьому NBF розраховують на деяке поліпшення ситуації у віддаленій перспективі. Згідно з прогнозами банку, у четвертому кварталі цього року пара EUR/USD торгуватиметься по 1,0400, у першому кварталі наступного року – знизиться до 1,0300, а у другому та третьому кварталах 2024 року набере обороти до 1,0700 та 1,0800 відповідно.
У ситуації, що склалася, деякі аналітики знову заговорили про можливий настання рецесії в США, незважаючи на досить хороші економічні показники та зміцнення долара. За оцінками експертів, стійкість американської економіки у 2023 році означає, що процес нормалізації займе більше часу, ніж передбачалося раніше. На цьому тлі Федрезерв вкотре дав зрозуміти, що готовий утримувати ставки на високому рівні протягом тривалого часу.
Проте багато аналітиків вважають найбільш вірогідним сценарієм наступ рецесії в США, який відбудеться наступного року. За попередніми прогнозами, рецесія може стартувати у другому кварталі 2024 року. При цьому експерти очікують, що у червні наступного року ФРС почне знижувати ставки, а не у березні, як передбачалося раніше. Крім того, фахівці прогнозують загальне пом'якшення грошово-кредитної політики регулятора, який висловить готовність зменшити ключову ставку.
