Пара долар-ієна продовжує залишатися в пастці поблизу круглої фігури 150. Доларові бики, як і раніше, не наважуються переступити цей поріг, оскільки це може спровокувати втручання Банку Японії в ринок. Однак деякі експерти вважають, що цього місяця довгоочікуваний прорив все-таки відбудеться, і прогнозують нові максимуми USD/JPY. Розбираємося, чим зумовлений їхній оптимізм.
Безперечна перевага долара
Після невдалого початку тижня американська валюта знову підбадьорилася і відіграла левову частку своїх недавніх втрат.
Вранці у середу долар стабілізувався на рівні 106,23, підскочивши на 0,6% із місячного мінімуму 105,35, який протестував на попередній сесії.
Проти єни долар показав незначний приріст 0,1%, піднявшись до позначки 149,91, оскільки його підйом був обмежений високим ризиком проведення японської інтервенції поблизу рівня 150.
Минулого вівторка паливом для грінбека послужила чергова порція стійких економічних даних США.
Опублікована вчора статистика показала, що у жовтні всі три показники індексу ділової активності (виробничий, у сфері послуг та композитний) перевершили очікування ринку та продемонстрували відмінну висхідну динаміку, піднявшись вище 50.
Найобнадійливішою новиною для трейдерів, які торгують на підвищення USD, став факт того, що виробничий сектор США вийшов нарешті з 5-місячного спаду. Цьому сприяло зростання нових замовлень.
Оптимістична картина з ділової активності у Штатах вселила надію на продовження агресивної політики ФРС. Зараз більшість інвесторів очікують, що в листопаді регулятор збереже відсоткові ставки в їхньому поточному діапазоні, але при цьому не виключають можливості додаткових заходів посилення на наступних засіданнях FOMC.
Наразі вся увага трейдерів сфокусована на майбутньому виступі голови Федрезерву Джерома Пауелла, який заплановано на сьогодні.
Очікується, що глава відомства підтвердить необхідність збереження відсоткових ставок незмінними, але залишить відчиненими двері для подальшого посилення політики, оскільки американська економіка продовжує демонструвати разючу стійкість перед агресивною політикою ФРС.
Якщо тон Дж. Пауелла буде розцінений ринком більшою мірою як яструбиний, це надасть долару вагому підтримку в усіх напрямках, включаючи тандем з єною. У середу пара USD/JPY може знову увійти до підвищеної зони ризику, значно скоротивши відстань до круглої позначки 150.
Ще один тригер, який, швидше за все, надасть долару чудового імпульсу для зростання, очікується завтра. У четвер будуть опубліковані дані щодо ВВП США за третій квартал, які можуть суттєво підвищити ймовірність додаткових яструбиних кроків ФРС.
Зараз економісти прогнозують сильне зростання американської економіки у період з липня до вересня – з 2,1% до 4,1%. Якщо реальні дані збігатимуться з консенсусом, це може ще більше підняти курс USD.
Проте остаточний напрямок долара цього тижня має задати переважний показник інфляції ФРС – індекс цін PCE, публікацію якого заплановано на п'ятницю, 27 жовтня.
Якщо дані щодо витрат на особисте споживання виявляться вище ринкових очікувань, це може посилити побоювання трейдерів з приводу липкої інфляції та необхідності вжиття додаткових заходів у відповідь з боку ФРС.
Повернення на стіл яструбиного сценарію в США може чинити сильний тиск на японську валюту, яка продовжує залишатися найслабшою в Групі 10 через ультрам'яку політику Банку Японії.
Нагадаємо, що BOJ є єдиним у світі великим регулятором, який досі ігнорує інфляцію, що росте, і зберігає відсоткові ставки негативними.
Щобільше, минулого тижня глава японського ЦБ Кадзуо Уеда вкотре пообіцяв дотримуватись у найближчій перспективі поточного голубиного курсу, оскільки не впевнений у стійкості зростання цін.
Це сталося після п'ятничної публікації звіту з інфляції в Японії за вересень, який виявився значно прохолоднішим за серпневий реліз. Минулого місяця зростання споживчих цін сповільнилося у річному обчисленні з 3,2% до 3%.
Оцінити подальшу інфляційну тенденцію в Японії трейдерам, які торгують парою USD/JPY, допоможе публікація Токійського індексу споживчих цін, яка запланована на кінець робочого тижня.
Якщо в п'ятницю ми побачимо чергову ознаку послаблення інфляції в японській столиці, це ще більше посилить голубині настрої ринку навколо майбутньої політики BOJ і чинитиме тиск на єну.
Кері-трейдери підуть ва-банк
Як бачимо, американська валюта, як і раніше, зберігає сильну фундаментальну перевагу в порівнянні зі своїм японським візаві.
Поки ФРС ще не покінчила зі своєю агресивною політикою, а Банк Японії продовжує наполягати на необхідності проходження голубиного курсу, пара USD/JPY утримуватиме висхідний тренд.
Проте учасники ринку чудово розуміють, що незабаром ситуація може змінитися на 180 градусів.
Останнім часом все більше американських чиновників почали закликати до згортання посилення, тоді як на японському фронті почастішали заклики до BOJ вжити відповідних заходів для захисту споживачів від інфляційного тиску.
Федрезерв та Банк Японії вже стоять однією ногою на порозі змін. Отже, керрі-трейдери можуть розглядати зараз як останню можливість отримати вигоду з монетарної дивергенції між США та Японією.
Виходячи з цього, деякі аналітики бачать ймовірність посилення висхідного імпульсу пари USD/JPY у найближчій перспективі, тим більше, що про це зараз свідчить технічна картина.
– Рівень підтримки 147,80 та 50-денна EMA створюють хорошу нижню межу ринку для загальної висхідної тенденції. Зараз мажор знаходиться в сильному бичачому тренді, тоді як його короткострокові відкати можуть використовуватися трейдерами як чудові можливості для покупок, – вважає аналітик Крістофер Льюїс.
– На даному етапі ми спостерігаємо впевнений висхідний тренд з пари USD/JPY, схильний до розширення. Зараз є явна загроза прориву котирування із прямокутного трикутника, що є сильним бичачим сигналом. Трикутники іноді є передостанніми утвореннями у тренді, що говорить про те, що поточна висхідна тенденція, можливо, наближається до своєї кульмінаційної точки, – поділився думкою валютний стратег Хоакін Монфор.
За його прогнозами, вже цього місяця пара долар-ієна зможе зробити рішучий прорив вище максимуму 150,16 від 3 жовтня, що відкриє їй швидкий шлях до наступного екстремуму поблизу позначки 152.
– З технічної точки зору, "рішучий прорив" є чітким рухом довгої зеленої денної свічки вище розглянутого критичного рівня з подальшим закриттям поблизу внутрішньоденного максимуму. Не виключено, що на це у покупців долара може піти три дні, протягом яких пара USD/JPY демонструватиме послідовну висхідну динаміку, – попередив Х. Монфор.
Аналітики Commerzbank також очікують суттєвого руху котирування вгору після рішучого прориву області 150 та за умови того, що Мінфін Японії продовжить не діяти.
Якщо ж рівень 150 справді виявиться тією самою червоною лінією, амбітним планам керрі-трейдерів, які грають на зниження єни, не збудеться.
Валютна інтервенція Токіо на підтримку своєї нацвалюти може призвести до сильного обвалу пари USD/JPY з її поточних максимумів.
Однак, такий сценарій зараз розглядається представниками МВФ як дуже малоймовірний. Нещодавно експерти висловили думку про те, що на даному етапі не бачать ключових критеріїв, які б підтверджували необхідність втручання, а саме дисфункції ринків.
