Американська валюта знову протистоїть європейській, яка впевнено лідирує на початку тижня в парі EUR/USD. Однак багато експертів побоюються, що тріумф євро буде недовгим. При цьому долар шукає лазівки для подальшого зростання і ці зусилля зазвичай досить успішні.
В даний час грінбек консолідує втрати попереднього тижня, потроху відтісняючи «європейця» Нагадаємо, що пара EUR/USD зросла минулої п'ятниці, 3 листопада, а після публікації м'якших, ніж очікувалося, даних з американського ринку праці піднялася вище 1,0700. За оцінками фахівців, поточні макрозвіти зі США припускають, що економіка країни досить остигнула, аби Федрезерв впевнено завершив цикл підвищення ставок. При цьому посилилася ймовірність зниження процентних ставок у США у 2024 році. Це спричинило суттєвий тиск на прибутковість американських облігацій та сприяло зростанню акцій, посиливши ризики для таких активів, як євро.
За спостереженнями аналітиків, наразі пара EUR/USD торгується на найвищому рівні із середини вересня 2023 року. Згідно з технічним графіком, курс євро до долара є «бичачим» і передбачає подальше зростання найближчими днями. Визначальне значення матимуть виступи голів регуляторів, а саме Джерома Пауелла та Крістін Лагард, які заплановані цього тижня.
Важливе значення для найближчої динаміки пари EUR/USD мають дані промислового виробництва Німеччини. Згідно з офіційними звітами Федерального статистичного управління ФРН, опублікованими у понеділок, 6 листопада, у вересні обсяг замовлень на товари з Німеччини зріс на 0,2% місячному обчисленні. Це менше за серпневий показник, який збільшився на 3,9%. При цьому прогнози передбачали зниження показника на 1,0%. Щодо обсягу замовлень на промислові товари в Німеччині, то у вересні він скоротився на 4,3% у річному вираженні проти попереднього падіння на 6,3%.
Поточні макродані свідчать про несподіване зростання обсягу замовлень на постачання продукції першого місяця осені. Дані показники вселяють оптимізм учасникам ринку. На думку аналітиків, подібна макростатистика свідчить про збереження темпів відновлення виробничого сектору ФРН.
Втішні макрозвіти з Німеччини допомагають євробикам відновлювати свої позиції. На цьому фоні пара EUR/USD у моменті наблизилася до позначки 1,0750, збільшившись за день на 0,10%. Проте ейфорія понеділка вже пішла на спад. Вранці у вівторок, 7 листопада, пара EUR/USD курсувала у нижчому діапазоні, залишаючись поблизу 1,0711.
Валютні стратеги Scotiabank стверджують, що зростання вище 1,0600 забезпечує парі EUR/USD надійну підтримку падіння. «Сигнали про силу тренду розвиваються для євро у «бичачому» напрямку. Це посилить підтримку європейської валюти за незначних падінь», – зазначають у Scotiabank.
На думку економістів ING, перспективи пари EUR/USD не надто стабільні. Експерти впевнені, що зростання ставок «не виправдовують такий високий рівень» тандему. «Доларові ставки ще мають певний шлях зниження, щоб виправдати продовження корекції USD. При цьому підтримка для євро залишається невеликою і навряд чи посилиться найближчим часом. Оскільки ключових даних щодо активності в США цього тижня немає, то пара EUR/USD швидше виявиться нижчою за 1,0700, ніж спрямує вгору до 1,0800», – додають в ING.
У фокусі уваги ринків – виступи голів регуляторів, підсумки яких вплинуть на динаміку грінбека та євро. У середу, 8 листопада, та у четвер, 9 листопада, відбудеться виступ Джерома Пауелла, голови ФРС. Фахівці вважають, що деякі його коментарі мало стосуватимуться грошово-кредитної політики, але при цьому очікують прогнозу відсоткових ставок та згадки про економічне зростання в США.
У четвер, 9 листопада, заплановано виступ Крістін Лагард, президента ЄЦБ. На думку аналітиків, євро неодмінно відреагує на будь-які нові заяви, які стосуватимуться економіки ЄС та перспектив щодо відсоткових ставок. При цьому глава єврорегулятора чи ряд відмовиться від подальшого підйому ставок, якщо цього вимагатимуть поточні макродані. Очікується, що К. Лагард визнає успіхи, досягнуті у боротьбі з інфляцією, і зверне увагу на той факт, що економіка регіону зазнає труднощів. Однак на цьому фоні євро може опинитися під тиском, попереджають експерти.
Бойовий настрій зберігають і представники Федрезерву. Найближчими днями потік економічних даних зі Сполучених Штатів буде невеликим, при цьому в центрі уваги опиняться рекомендації, які пропонують члени FOMC. Наразі ФРС зберегла ставки без змін, але заявила, що їхнє подальше збільшення за потреби можливе. При цьому регулятор не розраховує підвищувати ставки у грудні. На цьому фоні грінбек може знову набрати сили і вийти на новий виток зростання.
Раніше Дж. Пауелл заявив, що відомство діятиме обережно, «враховуючи, як далеко просунулась економіка за ставками та дезінфляцією». Глава ФРС також звернув увагу на «невизначеність та ризики», з якими стикається Федрезерв. Експертів здивував той факт, що Дж. Пауелл поставив під сумнів корисність вересневого «точкового графіка» (dot plot), який свідчив про те, що ФРС виступає за ще одне підвищення ставки в 2023 році. За словами голови регулятора, "ефективність точкового графіка слабшає між зустрічами". Підтвердження цієї позиції матиме важливе значення для долара, вважають експерти.
На думку економістів Commerzbank, потенціал зростання грінбека "з точки зору монетарної політики більш-менш вичерпаний". У ситуації, що склалася, ринок очікує більш швидких знижень ставок, ніж ФРС сигналізує своїми точковими прогнозами. Проте ескалація арабо-ізраїльського конфлікту, як і будь-яка геополітична напруга, допоможуть зміцненню долара, зазначають у Commerzbank. На цьому фоні USD буде мати попит як актив «тихої гавані», але в довгостроковому горизонті планування долару будуть потрібні інші драйвера для зростання.
