Оскільки Сполучені Штати стикаються із загрозою закриття федерального уряду вдруге за два місяці, починаючи з 17 листопада, у інвесторів може виникнути спокуса бігти в золото як в актив-притулок.
Ось очевидні аргументи на користь золота.
По-перше, якщо службовців федерального уряду звільнять, це, безумовно, зашкодить споживчим витратам якраз у той час, коли країна входить у сезон святкових покупок. Відповідно, погіршиться ситуація із зайнятістю, що спричинить ослаблення економіки. Перспективи видатків мають підтримувати ціни на золото.
Попередні зупинки також суттєво пошкодили загальному економічному зростанню. Згідно з оцінками Бюро економічного аналізу США, коли у 2013 році сталося призупинення роботи федерального уряду, яка була за тривалістю 16 днів, привівши звільнення 800 000 федеральних службовців, у четвертому кварталі знизило зростання ВВП на 0,3 відсотка.
Згідно з підрахунками агентства S&P Global Ratings Economics у лютому 2018 року, перед черговим майбутнім закриттям уряду США, квартальне зростання ВВП скорочувалося щотижня закриття уряду, і в цілому скоротилося на 0,2 процентного пункту.
Знову ж таки широка економічна слабкість, яка суттєво впливає на економічне зростання, має підвищити ціни на золото. Проте це не підтвердилося.
Останні три призупинення роботи федерального уряду ціни на жовтий метал або стагнували, або різко падали, а акції водночас зростали.
У 2013 році, коли з 1 по 17 жовтня федеральний уряд припинив роботу, спочатку ціни на золото підскочили, але пізніше по суті залишилися на колишньому рівні.
А в період останнього призупинення роботи федерального уряду в 2018-2019 роках, яке тривало 35 днів і було найтривалішим призупиненням в історії США, ціни на золото зросли всього на 20 доларів. Це пристойний одноденний приріст за стандартами осені 2023 року.
А ось фондовий ринок у цей період, схоже, насолоджується цими зупинками.
Згідно з недавнім аналізом Forbes Advisor, припинення федеральним урядом своїх несуттєвих функцій є чистим позитивом для акцій. У період останнього призупинення роботи уряду, що завершилося в січні 2019 року, індекс S&P 500 додав 10,3%. У 1976 році середнє закриття уряду США тривало лише 9,5 дня, а індекс S&P 500 додав у середньому 0,3%.
Директор з інвестицій Comerica Wealth Management Джон Лінч розповів Forbes, що байдужість інвесторів до припинення роботи уряду виходить за рамки фондового ринку і включає облігації, долар і золото.
За словами Лінча, аналіз класів інших активів дав такі самі неоднозначні результати. Оскільки динаміка курсу долара США, облігацій та золота не показала значної кореляції з призупиненням роботи уряду, ринкові процентні ставки підскочили вище, ймовірно, через побоювання з приводу ліміту боргу, які підтримали долар США та трохи вплинули на ціни сировинних товарів та золото.
