Учора золото пережило сильну ведмежу корекцію, знизившись з п'ятничного максимуму $1 993 до $1 965. Однак сьогодні вранці жовтий метал знову сповнений сил і рішуче налаштований на штурм своєї заповітної вершини - круглої фігури $2 000. Чи вдасться йому найближчим часом на нього чекає черговий гучний провал?
Золоті бики ловлять момент
Минулого семиденку зливки підскочили в ціні більш ніж на 2% і знову наблизилися до ключової позначки $2 000, де востаннє торгувалися два тижні тому.
Стрибок золота був спровокований стійким продажем долара на тлі сильного зниження прибутковості 10-річних американських держоблігацій.
Нагадаємо, що ще наприкінці жовтня прибутковість 10-річних бондів перебувала на піку 5,02%, але минулого тижня показник різко спікував до 2-місячного мінімуму до 4,38%, потягнувши за собою вниз грінбек.
Індекс DXY впав до кошика основних валют майже на 2% і також опинився на найнижчому за два місяці рівні (103,37).
Причиною синхронного падіння прибутковості трежеріс та долара стало зростання ринкових спекуляцій про те, що ФРС може почати пом'якшувати свою грошово-кредитну політику раніше, ніж очікувалося.
Побоювання трейдерів із цього приводу виникли, звичайно, не на порожньому місці. Тригером послужили слабші, ніж прогнозувалося, дані щодо американської інфляції за жовтень, опубліковані минулого тижня.
Статистика вказала на сильну дезінфляційну тенденцію в країні, що остаточно переконало інвесторів, що американському Центробанку більше не доведеться підвищувати ставки.
Тепер учасники ринку намагаються передбачити, коли регулятор може приступити до зниження відсоткових ставок. Майже 30% вважають, що монетарний розворот ФРС відбудеться вже в березні.
При цьому більшість трейдерів упевнені, що до кінця наступного року регулятора знизить відсоткові ставки приблизно на 100 б.п., хоча ще нещодавно у прогнозах фігурувало менше значення (70 б.п.).
– Долар опинився під сильним тиском, оскільки ринки вирішили, що ФРС вже завершила свою яструбину кампанію. Враховуючи те, наскільки зараз переоцінений курс USD, можна припустити, що повернення до його справедливої вартості може бути дуже стрімким, якщо настрої трейдерів, звісно, не зміняться, – заявили аналітики ANZ.
Багато колег солідарні з ними та прогнозують подальше зниження американської валюти в міру посилення голубиних очікувань ринку щодо подальшої монетарної політики Федрезерву.
– Ослаблення долара та прибутковості облігацій США є потужним бичачим сигналом для золота. Якщо цей тандем продовжить знижуватися, ми зможемо побачити ефектне ралі на ринку дорогоцінного металу, – спрогнозував валютний стратег Едвард Меїр.
Вчорашнє відновлення прибутковості (до 4,47%) виступило сильним зустрічним вітром для золота. У першій половині дня зливки впали в ціні майже на $30 з їхнього п'ятничного піку $1 993. Однак пізніше різко відзброєно назад, оскільки USD відновив свою низхідну динаміку.
За ніч курс долара знизився ще на 0,5%, завдяки чому вранці у вівторок котирування золота відчули приплив сил і різко підскочили вище за $1 990.
Поточна слабкість долара обумовлена надіями ринку на голубиний протокол листопадового засідання FOMC. Якщо хвилинки ФРС справді вкажуть на те, що Центробанк більше не бачить сенсу у продовженні посилення і навіть розглядає можливість виходу з яструбиної політики, це ще глибше просуне грінбек на південь.
У такому разі золото може продовжити своє поточне сходження та пробити в короткостроковій перспективі психологічно важливу позначку $2 000.
– Якщо цей опір буде успішно подолано, це може відкрити двері для потенційного підйому до позначки $2 100, викликавши сплеск купівельної активності, – зазначив аналітик Крістофер Льюїс.
З технічної точки зору, покупці жовтого металу, як і раніше, зберігають перевагу, навіть незважаючи на вчорашній сильний ведмежий відскок пари XAU/USD:
1. Індекс відносної сили RSI знаходиться зараз на позитивній території.
2. Індикатор MACD показує зелені смуги.
3. Ціна впевнено тримається вище 100-денної та 200-денної SMA.
Все це вказує на збереження бичачого тренду в найближчому майбутньому. Деякі експерти вважають, що у перспективі поточного та наступного тижнів ціна на золото може повернутися до повторного тестування багатомісячного піку в районі $2 009 – $2 010, досягнутого у жовтні.
Для цього покупцям необхідно закріпитися за межами максимуму минулого тижня $1993 і перетнути поріг у $2000.
Ведмежий погляд на золото
Однак далеко не всі поділяють зараз оптимізм щодо жовтого дорогоцінного металу. Є думка, що протокол останнього засідання ФРС може виявитися менш голубиним, ніж очікують на ринки, і долар повернеться до зростання на цьому тлі.
– Я не думаю, що цей звіт стане шокуючим. Найімовірніше, ми не побачимо в ньому жодних згадок про скорочення, оскільки Джером Пауелл ясно дав зрозуміти на своїй пресконференції, що бачить ризик повернення інфляції до зростання, – зазначив аналітик Едвард Меїр.
Якщо хвилинки ФРС не виправдають очікувань ринку, який сподівається отримати голубиний сигнал, долар цілком може підбадьоритися і відскочити від поточних мінімумів, що чинитиме тиск на золото.
Якщо сьогодні покупці дорогоцінного металу не зможуть захистити область $1 978–$1 977, пара XAU/USD ризикує повернутися до свого вчорашнього мінімуму $1 965.
Пробій вниз цього рівня відкриє швидкий шлях до подолання 200-денної ковзної середньої, яка зараз знаходиться поблизу зони $1938-$1937, а звідти до злиття 100- і 50-денних SMA в районі $1930-$1,929.
– Зараз ринок активно робить ставки на значне пом'якшення грошово-кредитних умов у США наступного року, але якщо трейдери раптом зрозуміють, що вони надто поквапилися із висновками, це може знову повернути попит на долар та знизити привабливість золота. Перспектива того, що ФРС зберігатиме відсоткові ставки високими протягом тривалого часу, є головним ризиком для злитків, – вважає аналітик Крістофер Льюїс.
З цієї причини експерт рекомендує трейдерам, які торгують золотом, виявляти підвищену пильність на ринку доти, доки зберігається невизначеність щодо подальшої тактики ФРС. Також К. Льюїс радить ретельно моніторити динаміку прибутковості 10-річних скарбничих облігацій США для ефективної торгівлі зливками.
Товарний аналітик Пшемислав Радомський має ще більш песимістичний погляд на подальші перспективи золота та попереджає про можливий обвал його котирувань у найближчому майбутньому.
– Ми вважаємо, що бичачий імпульс, який мав місце минулого тижня, вичерпав себе. Це підтверджує співвідношення ціни та обсягу. Протягом останніх днів обсяг, на якому золото рухалося вгору, значно знизився. Те саме ми спостерігали в другій половині серпня. Тоді зливки також піднялися до аналогічних цінових рівнів, але що сталося далі? Золото різко впало приблизно на $150. Чи це може повторитися? Цілком імовірно, – поділився думкою товарний аналітик П. Радомський.
Свою думку експерт підкріпив тим, що на даному етапі акції гірничодобувних компаній значно відстають від темпів зростання золота. Цей факт підтверджує, що поточне ралі жовтого металу може бути фальшивим і основний тренд із золота залишається низхідним.
