Потужне ралі на ринку золота, яке розпочалося минулого тижня, продовжує набирати обертів. Сьогодні вранці зливки досягли нового історичного максимуму $2144, перш ніж відкотилися назад у рамках низхідної корекції. Що ж спровокувало ракетний зліт жовтого металу та які тепер його подальші перспективи?
Дві причини для зростання золота
З жовтня вартість злитків зросла майже на 16%. Цьому сприяли два фактори: підвищений попит на активи-притулки через війну на Близькому Сході, а також зростання ринкових спекуляцій з приводу швидкого зниження процентних ставок у США.
На старті грудня геополітична напруженість і голубиний настрій трейдерів щодо подальшої політики Федрезерва, як і раніше, залишаються для золота ключовими драйверами зростання.
Сьогодні вранці зливки різко злетіли більш ніж на 3% і досягли нового рекордного максимуму $2 144 на тлі неспокійних заголовків новин.
Минулими вихідними ринок захлеснула хвиля нових геополітичних ризиків, що виникли на ґрунті конфлікту між Єменом та США.
У неділю єменські повстанці-хусіти випустили балістичні ракети і вразили три американські комерційні судна в Червоному морі. На помсту на це військовий корабель США збив три ворожі безпілотники.
Слідом за цим була заява центрального командування збройних сил США про те, що атаки Ємену становлять пряму загрозу міжнародній торгівлі та безпеці на морі.
Крім того, зростанню геополітичної напруженості продовжує сприяти конфлікт, що зберігається між Ізраїлем і ХАМАС.
У п'ятницю Тель-Авів звинуватив палестинців у порушенні угоди про припинення вогню та відновив бойові дії у секторі Газа.
Золото, яке вважається традиційним активом-притулком, виграє від неспокійної ситуації у світі, тоді як інший класичний захисний інструмент, долар США, не знаходить зараз підтримки від нових геополітичних ризиків.
Справа в тому, що головним ціноутворюючим фактором для американської валюти на даному етапі є очікування трейдерів щодо подальшого монетарного курсу ФРС.
Минулої п'ятниці глава ЦБ США Джером Пауелл заявив, що ризики недостатнього і надмірного посилення стають більш збалансованими, але Федрезерв не думає про зниження ставок прямо зараз.
Проте ринки не купилися на його яструбину риторику, беручи до уваги поточний сильний дезінфляційний тренд у США, і підвищили ймовірність того, що регулятор проведе перший раунд пом'якшення своєї ДКП вже у березні, до 71% порівняно з 21% тижнем раніше.
Посилення голубиних настроїв інвесторів дозволило золоту наприкінці минулого тижня побити свій попередній рекорд $2 075,47, поставлений у серпні 2020 року в розпал пандемії COVID-19, і продовжити підйом до нових піків на старті семиденки.
Деякі експерти вважають, що сьогоднішнє різке зростання вартості золота відбулося через активацію стоп-ордерів. Це сталося після того, як ціна подолала попередній історичний максимум $2 079 і досягла психологічно важливої позначки $2 100.
Проте втриматись на новому рекордному піку зливкам не вдалося. На момент підготовки публікації жовтий метал втратив більшу частину свого внутрішньоденного зростання та опустився в район $2086.
– Прямо зараз бики по золоту вважають за краще зафіксувати деякий прибуток через крайню перекупленість злитків на денному графіку та скромне зростання курсу долара США. Однак йдеться лише про короткочасну низхідну корекцію пари XAU/USD. Загальний тренд, як і раніше, залишається впевнено бичачим на тлі визнання того, що ФРС почне знижувати відсоткові ставки вже в березні 2024 року, – прокоментував ситуацію аналітик Матіас Салорд.
Найближчі та віддалені перспективи золота
Більшість аналітиків схиляються до того, що цього тижня жовтий метал продовжить своє зростання, якщо ринок отримає чергову порцію слабких макроданих США, які ще більше зміцнять голубиний прогноз трейдерів.
Найближчими днями вся увага інвесторів буде зосереджена на статистиці з ринку праці США. У вівторок буде опубліковано звіт про відкриті вакансії JOLTS, в середу вийде реліз ADP щодо зміни зайнятості в приватному секторі, а в четвер ми отримаємо нові дані щодо кількості заявок на допомогу з безробіття.
Але найважливішим тригером, який найсильніше вплине на динаміку долара і золота, має стати п'ятничний звіт із зайнятості в несільськогосподарському секторі Nonfarm Payrolls.
Ознаки слабкішого американського ринку праці зміцнять думку про те, що ФРС може незабаром перейти до пом'якшення своєї політики, внаслідок чого ціна на золото підвищиться ще більше та протестує нові максимуми.
Відповідно до середнього прогнозу, кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі США зросла в листопаді на 180 тис., а рівень безробіття залишився на колишньому рівні 3,9%.
Однак багато аналітиків вважають, що цей випуск Нонфармів може виявитися набагато сильнішим. Так, економісти The Goldman Sachs очікують збільшення кількості зайнятих до 238 тис. за рахунок працівників, які повернулися зі страйків, та зниження рівня безробіття до 3,8%.
Більш оптимістичні дані, що свідчать про все ще напружений стан ринку праці, швидше за все, змусять інвесторів засумніватися у своїх голубиних прогнозах, що зміцнить долар США і чинитиме тиск на золото.
– Наразі ринкові ставки на пом'якшення політики ФРС наступного року виглядають надто агресивними. Якщо найближчим часом трейдери зрозуміють, що перегнули ціпок, це може створити елемент знижувального ризику для злитків, – заявив аналітик Кріс Вестон.
Його колега з Standard Chartered Сукі Купер дотримується аналогічного погляду:
– Якщо цього тижня фокус уваги трейдерів зміститься на випереджаючі показники економіки США, долар може почати набирати обертів та потенційно обмежити зростання цін на метали. Враховуючи поточну перекупленість золота, це, швидше за все, призведе до досить інтенсивного коригування злитків.
Що ж до більш віддалених перспектив золота, більшість експертів бачать хороший потенціал для його зростання. Підтримку зливків наприкінці поточного і на початку наступного року продовжать надавати геополітика і макроекономічний фон, що змінюється не на користь долара.
Ще одним фактором зростання для жовтого дорогоцінного металу стане підвищення попиту на зливки з боку центральних банків.
Нещодавнє опитування Всесвітньої ради із золота показало, що понад 20% усіх центробанків мають намір збільшити свої золоті резерви в найближчі 12 місяців, оскільки вони дедалі песимістичніше ставляться до долара США як до резервного активу.
Технічний аналіз XAU/USD
Оскільки індекс відносної сили (RSI) залишається в межах зони перекупленості, найближчим часом очікується продовження коригування золота.
Відкат може стати сильнішим, якщо буде досягнутий внутрішньоденний мінімум $2 072. Пробою вниз цього рівня оголить ключову позначку $2 050, після взяття якої ведмеді зможуть націлитись на тестування круглої фігури $2 000.
Проте, будь-яке зниження пари XAU/USD може розглядатися зараз як хороша можливість для покупки на тлі того, що на графіках, як і раніше, спостерігається золотий хрест.
Бикам вдасться зберегти свою перевагу тільки в тому випадку, якщо сьогодні котирування закриється вище за рівень $2 100. У такому разі наступною стратегічною метою покупців стане позначка $2 200.
