Шанси формування тенденції долара у той чи інший бік нині становлять 50 на 50. Треба бути напоготові й уважно стежити те, який у результаті сформується тренд.
Прямо зараз бачимо, що глобальний долар розпочинає процес стабілізації. Період, коли американська валюта відчувала високу волатильність, з коливаннями щодо кошика світових валют у межах плюс або мінус 0,5% на день, ймовірно, добігає кінця.
Завершення жорсткого циклу ФРС у середньостроковій перспективі, ймовірно, утримуватиме долар від подальшого зміцнення.
Експерти постійно оновлюють свої прогнози щодо пом'якшення монетарної політики у США. Свою думку цього тижня висловив в інтерв'ю CNBC співзасновник та керуючий MBMG Group Пол Гемблс. Він вважає, що Феду доведеться провести щонайменше п'ять знижень ключової ставки у 2024 році, щоб уникнути рецесії в американській економіці.
Нагадаємо, ставка за федеральними кредитними коштами у США становить 5,25-5,5%, що є максимальним рівнем за останні 22 роки. Очікування ринку узгоджуються з прогнозом Гемблса, і трейдери передбачають зниження ставки на 1,25 процентного пункту наступного року.
Це відповідає п'ятьом стандартним зниженням на 25 базисних пунктів, що є типовою практикою для Федрезерву.
Аналітики Deutsche Bank також зазначають, що у разі початку повномасштабної рецесії у США зниження ставки може досягти 1,75 процентного пункту. Глобальні стратеги Independent Strategy вважають, що Федрезерв, ймовірно, завершив цикл підвищення ставок, за винятком зовнішніх факторів, які можуть вплинути на ціни на енергоносії та харчові продукти.
Вони також передбачають, що так званим нормальним рівнем інфляції у США стане значення близько 3%, і сумніваються у поверненні інфляції до цільового рівня 2%.
Втім, розпочата корекція на ринках акцій може активізувати звичну захисну функцію долара, тим самим утримуючи його від падіння. Сьогодні індекс долара коливається близько 103,6.
Фокус USD
Долар сфокусовано на ключових даних. В американському календарі подій очікується публікація остаточного індексу ділової активності у сфері послуг від S&P Global, який передує важливішому індексу ділової активності у сфері послуг від ISM та індексу економічного оптимізму.
Стосовно долара США варто звернути увагу на те, що він відновлює рівновагу і наближається до ключової області 104,00 на тлі слабкості комплексу ризиків, що зберігається.
У той час як ринкові спекуляції про можливе зниження ставок у першому півріччі 2024 року стримують долар, стійкість американської економіки та настрої деяких діячів, які формують ставки ФРС, продовжують надавати йому підтримку.
Ключові фактори – це зростання уявлення про м'яку посадку економіки США, припущення про зниження ставок навесні 2024 року, геополітичні тертя, а також потенційне поширення близькосхідної кризи на інші регіони.
Якщо події будуть складатися на користь захисних активів, у долара з'явиться непоганий шанс на відновлення, хоча й короткострокового. Прорив рівня 104,21 відкриє шлях до 105,39 і, зрештою, може звести до 106,00.
Негативний сценарій також варто враховувати. При падінні індексу очікується негайне зниження рівня 102,45, потім до 101,74. Далі пряма дорога до 100,51.
Про що говорить євро
Очікування інфляції серед споживачів у єврозоні за наступні 12 місяців залишилися незмінними на рівні 4,0% у жовтні. Про це йдеться у щомісячному опитуванні очікувань споживачів, проведеного ЄЦБ у вівторок. Середні очікування інфляції протягом наступних 3 років також залишилися на рівні 2,5%.
Однак очікування щодо економічного зростання на наступні 12 місяців були переглянуті та тепер оцінюються на рівні -1,3%, що є зниженням порівняно з попередніми 1,2%.
На момент публікації цих даних пара EUR/USD повертається до рівня 1,0850, показуючи невеликий приріст. Однак цього було явно мало для продовження висхідної динаміки з урахуванням розвороту долара нагору. Таким чином, євро продовжує займати оборонну позицію щодо американської валюти.
Загалом євро продовжує зазнавати тиску, змушуючи пару EUR/USD знову звернути увагу на область 1,0800. На внутрішньому фронті дані щодо індексу споживчих цін у Німеччині та єврозоні перевершили попередні показники, що стало одним із факторів на міжнародних валютних ринках.
Інвестори продовжують розглядати потенційне зниження відсоткових ставок як ФРС, і ЄЦБ навесні 2024 року.
Важливим аспектом залишається близька увага до даних щодо економічного зростання та ділової активності у сфері послуг, які можуть вплинути на динаміку валютних пар.
Пара EUR/USD стикається з опором у районі 1,0800, та її подальший рух визначатиметься внутрішніми та зовнішніми факторами. Технічний аналіз підкреслює можливе подальше зниження пари, але рівень 1,0820 може бути підтримкою у найближчій перспективі.
