Центральні банки зайняли вичікувальну позицію та чекають одного з двох варіантів: або інфляція знову почне зростати, або продовжить падати. Очевидно всім, що більш імовірний другий варіант. Не варто очікувати від інфляції запаморочливих темпів зниження, як в останні півроку або рік. Найімовірніше, далі вона знижуватиметься набагато меншими темпами, що в ЄС, що у Великій Британії, що у США. Однак як бути з першим варіантом, адже можливо все, навіть неможливе?
На мій погляд, знову йтиметься про посилення грошово-кредитної політики тільки в тому разі, якщо інфляція не просто зростатиме, а зростатиме швидко і стабільно протягом кількох місяців поспіль. Ми вже побачили, що в Америці інфляція зростала два місяці поспіль і зросла до 3,7%, що не стало приводом для нового підвищення ставки FOMC. А не стало приводом тому, що регулятор чудово розуміє ─ інфляція може також коригуватися, як і будь-який інструмент на будь-якому ринку. Безумовно, це не корекція в прямому розумінні цього слова, але суть така сама. Тому один або два місяці не відіграють особливої ролі для центрального банку. А за поточного рівня ставок інфляція навряд чи зможе показати сильне зростання.
Один із провідних світових аналітиків Пол Гемблс вважає, що ФРС доведеться знизити ставку щонайменше п'ять разів наступного року, щоб уникнути рецесії. Гемблс вважає, що політика ФРС зараз "занадто відірвана від реальності, а шкода, яку завдають економіці, величезна". Дані інструменту CME FedWatch також свідчать про п'ять знижень ставки наступного року. Якщо ж в Америці почнеться сильна рецесія, то регулятор може знизити ставку 6 або 7 разів. Але в будь-якому разі йдеться тільки про пом'якшення.
Чим це загрожує долару? Відповідь на це питання залежить від того, як ринок інтерпретуватиме ці зниження. Адже ЄЦБ наступного року теж почне знижувати відсоткові ставки, підставою для чого виступає інфляція, яка вже сповільнилася до 2,4%. Якщо ставки ФРС та ЄЦБ падатимуть приблизно однаковими темпами, то, за ідеєю, долар або євро не повинні отримати з цього вигоду.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Цілі біля позначки 1,0463 ідеально відпрацьовані, а невдала спроба прориву цієї позначки вказала на перехід до побудови корекційної хвилі. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Я, як і раніше, раджу продажі з цілями, розташованими нижче лоу хвилі 1 або a. Наразі можна вважати хвилю 2 або b завершеною.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження в рамках низхідної ділянки тренду. Максимум, на що може розраховувати британець, це корекція. Наразі я можу радити продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2068, тому що хвиля 2 або b зрештою повинна завершитися і може завершитися в будь-який момент. І чим довшою вона виходить, тим сильнішим буде потім падіння британця. Трикутник, що звужується, є передвісником завершення руху.
