Під завісу року жовтий метал знайшов колишній блиск. Золото, яке нещодавно падало в ціні, пізніше продемонструвало вибухове зростання. На цій позитивній хвилі "сонячний" метал завершує рік. Багато аналітиків впевнені у подальшому подорожчанні Gold у 2024 році.
За перші два тижні грудня ціна золота встигла відновити історичний максимум. Нагадаємо, що попередній рекорд був зафіксований у квітні 2023 року і становив $2079 за 1 унцію. Раніше, на початку листопада, у золоті спостерігався сильний ціновий рух, причому без видимих причин з боку фону новин. У результаті ціна Gold піднялася від $2070 до $2146 за 1 унцію, але швидко впала до $2020. За оцінками аналітиків, таке вибухове зростання дорогоцінного металу було зумовлене технічними причинами.
Під час торгів вівторка, 19 грудня, золото продемонструвало змішану динаміку і торгувалося близько $2028 за 1 унцію. При цьому котирування «сонячного» металу залишаються поблизу локальних максимумів, досягнутих минулого тижня. Вранці у середу, 20 грудня, золото торгувалося по $2054,05 за 1 унцію. При цьому дорогоцінному металу нічого не завадило піднятися ще трохи за короткий проміжок часу.
Попри успішне зростання жовтого металу, торговельна активність щодо Gold знижується в умовах низьколіквідного передноворічного ринку. Однак «сонячний» метал не втрачає свого блиску. Середина цього тижня виявилася продуктивною для золота: йому вдалося досягти позначки $2055,15 за 1 унцію, і це не межа.
Минулого тижня основними драйверами зростання ринку дорогоцінних металів стали рішення Федрезерву згорнути поточний цикл жорсткості монетарної політики, а також початок обговорення першого зниження ключової ставки з боку регулятора. Згідно з точковим графіком (dot plot), у 2024 році процентна ставка може знизитися як мінімум тричі, у 2025 році – ще чотири рази, а у 2026-му – ще три, після чого вона становитиме 2–2,25%. За попередніми розрахунками, інфляція тим часом досягне цільового рівня 2%.
Багато учасників ринку вважають, що перше зниження ключової ставки може бути узгоджене в березні 2024 року. На цьому тлі різко просіла прибутковість американських держоблігацій. Зазначимо, що між прибутковістю скарбничих бондів США та золотом діє зворотна кореляція, коли попит на Gold підвищується в умовах скорочення їхньої прибутковості. При цьому золоту нічого не завадить продовжувати зростання, наголошують аналітики. Зараз жовтий метал, як і раніше, затребуваний для покупок. На цьому тлі наступною метою покупців стане рівень опору $2050 за одну унцію.
Нагадаємо, що минулого тижня після короткочасного зниження дорогоцінний метал повернувся до зростання і досяг позначки $1973 за 1 унцію. Ключовим драйвером для повернення Gold вище за $2000 стали підсумки рішення ФРС. У відомстві допустили можливе скорочення ставки тричі по 25 байтів. п. з поточних рівнів у 2024 році, тоді як у вересневих заявах передбачалося лише одне зниження ставки. Оновлені прогнози Федрезерву спровокували обвал долара, наслідком якого став зліт золота.
Валютні стратеги Commerzbank вважають, що зменшення відсоткових ставок ФРС – це питання часу, тому в найближчому майбутньому немає приводів «для значної корекції золота у бік зниження».
Жовтий метал орієнтується на курс долара
На цьому тлі багато аналітиків вважають, що золото перекуплено по відношенню до пари EUR/USD. Вони очікують скорочення цього розриву або за рахунок випереджального зростання тандему, або завдяки здешевленню золота за стабільної ціни EUR/USD. З технічної точки зору це може свідчити про наявність перманентного зсуву кореляції.
У довгостроковій перспективі ціна Gold не буде прив'язаною до курсу долара. Надалі вартість дорогоцінного металу продовжить зростати через доларову інфляцію. При цьому пара EUR/USD опиниться у програші, оскільки її довгострокова спрямованість далека від стабільності. За спостереженнями експертів, за останні 15 років пара EUR/USD сильно впала, а золото суттєво подорожчало. Очікується, що ця тенденція збережеться.
Основні прогнози щодо золота
Поточне ослаблення грінбеку викликало феєрверк прогнозів щодо подорожчання золота у 2024 році. Свій внесок у формування ціни дорогоцінного металу внесли такі великі банки, як Goldman Sachs і Bank of America. Валютні стратеги Goldman Sachs позитивно оцінюють перспективи жовтого металу. «Потенційне зростання цін на золото тісно пов'язане з реальними відсотковими ставками у США та динамікою USD. При цьому високий споживчий попит, що зберігається в Китаї та Індії, а також покупки золота Центробанками компенсують понижувальний тиск від сюрпризів зростання і переоцінки зниження ставок», – підкреслюють у Goldman Sachs.
Аналітики іншої великої американської фінустанови, Bank of America (BofA), теж не залишилися осторонь. Основним сценарієм для експертів банку є впевнене зростання дорогоцінного металу з другого кварталу 2024 року. Причини – скорочення реальних відсоткових ставок США внаслідок зменшення ключової ставки ФРС. Така ситуація позитивно вплине на вартість золота, впевнені у BofA.
На тлі посилення геополітичних ризиків «сонячний» метал набирає обертів. За оцінками Всесвітньої ради із золота (WGC), негативні зовнішньополітичні чинники додали до ціни золота від 3% до 6% за рік. Про це повідомляється в новому звіті відомства «Прогноз із золота на 2024 рік». У WGC зазначають, що 2023 року надлишковий попит на Gold з боку центральних банків збільшив його вартість на 10%. Зазначені фактори продовжать діяти і наступного року, наголошують у WGC.
Попри високу ймовірність м'якої посадки американської економіки, яка не є надто сприятливою для золота, у новому році ситуація може змінитися. У 2024 році провідна роль відводиться геополітиці, яка в поєднанні з покупками Gold, що продовжуються, з боку центробанків надасть додаткову підтримку дорогоцінному металу, резюмують у WGC.
