Фунт зустрічає Різдво на позитиві, однак оцінки на 2024 виглядають суперечливо і залежать в основному від поведінки американської сторони. Доля валюти буде тісно пов'язана з тим, хто першим ухвалить рішення зменшити ставку.
Долар під тиском. З технічної точки зору, DXY, ймовірно, знаходиться напередодні чергового прориву. Очікується, що низька ліквідність напередодні Різдва може призвести до значних коливань, особливо з огляду на активність в економічному календарі наприкінці тижня.
У четвер було опубліковано кілька важливих економічних даних. Основну увагу було приділено третій оцінці ВВП США. Цієї публікації було достатньо, щоб підтримати зниження DXY. Цікаво, що ринки знову ігнорували найвищі показники безробіття.
Індекс долара США продовжує перебувати в режимі повної консолідації навколо відміток, що проторговуються. Очевидно, що йде боротьба між покупцями та продавцями.
Прорив очікувався у четвер у зв'язку з даними щодо ВВП США та заявками на допомогу з безробіття. Було відзначено посилення тиску на долар.
Сьогодні трейдери повинні відігравати дані щодо товарів тривалого користування та витрат на особисте споживання. У будь-якому випадку долар може зазнати значних коливань.
Волатильність може становити 1% в останній торговий день перед Різдвом.
Будь-який позитивний сюрприз у даних, що суперечать очікуванням зниження процентних ставок, або геополітичні події, що стимулюють приплив долара, можуть призвести до зміцнення DXY.
На денному графіку важливо звернути увагу на рівень 103,00 як перший ключовий рівень. Після подолання наступним важливим етапом буде позначка 103,50.
Збереження ключового рівня підтримки у районі 101,70 стає критичним. Пробою цього рівня може спричинити подальше зниження DXY з можливою метою на рівні 100,82, що збігається з мінімумами лютого та квітня.
Варто відзначити, що при зростанні курсу долара в середу DXY не зміг подолати свій тижневий діапазон консолідації та загальні цінові тенденції, як і раніше, мають ведмежий характер.
Високі показники фондового ринку США у грудні вказують на те, що потоки пасивного хеджування, спрямовані на відновлення балансу, працюватимуть проти долара до кінця року.
Попри те, що ринки виглядають відносно спокійними та торгові потоки, здається, зменшуються, зрештою все ще можуть виникнути стимули для підвищення спот-ставок.
Зараз на тлі зниження долара такі валюти, як євро та фунт, почуваються чудово. До кінця року ця тенденція, мабуть, збережеться. Але головне питання зараз у тому, що буде у 2024 році.
Світові фінансисти зараз активно діляться своєю точкою зору. Ось що вони кажуть про фунт.
2024: Ралі фунта або повний провал
До серпня поточного року фунт показував себе як найбільш прибуткова валюта. Однак ситуація змінилася, коли стало зрозуміло, що інфляція сповільниться і Банку Англії не потрібно підвищувати ставки до 6,5%, як це передбачали фінансові ринки на той час.
У 2024 році багато залежатиме від того, коли та в якому масштабі регулятор знизить ставки. Якщо Банк Англії прийме це рішення раніше за своїх основних конкурентів, фунту буде складно. В іншому випадку прибутковість у Великобританії може перевищити показники, а фунт знову може зміцнитись.
NatWest
Прогноз NatWest передбачає, що британський фунт стабільно зростатиме щодо євро і долара приблизно до третього кварталу 2024 року, а потім знизиться до кінця року через різке зниження процентних ставок Банку Англії.
Згідно з аналізом NatWest наступного року, приваблива прибутковість британських облігацій стане основою для зміцнення фунта, особливо у першій половині року.
Економісти передбачають, що номінальні відсоткові ставки будуть одними з найвищих у G10 переважно наступного року.
Курс GBP/USD передбачається на рівні 1,2400 до кінця березня, 1,2700 до кінця червня, 1,3100 до кінця вересня та 1,3000 до кінця поточного року.
ANZ
Експерти з ANZ наголошують, що фунт виглядатиме солідно в 2024 році. Попри складнощі у перспективах зростання, останні дані вказують на можливе повернення економіки до стабільності.
Прогноз ANZ передбачає підвищення курсу фунта до долара до 1,3400 до кінця наступного року.
Goldman Sachs
У Goldman Sachs підвищили прогнози пари GBP/USD. Це значною мірою зумовлено припущеннями щодо зниження долара.
Після несподіваних змін індикаторів інфляції в США та засідання Комітету з відкритих ринків у грудні, економісти Goldman Sachs внесли суттєві корективи у свою думку щодо дій ФРС.
Прогнозується, що наступного року ФРС проведе п'ять знижень відсоткових ставок, що значно більше за одного, передбаченого в їхньому первісному прогнозі на 2024 рік.
Goldman Sachs зараз прогнозує курс фунта до долара на рівні 1,2800 через три місяці, що вище за попередню оцінку в 1,2500. Через пів року вони очікують на рівень 1,3000, що залишається незмінним порівняно з попереднім прогнозом, а через 12 місяців мета підвищується до 1,3500 з 1,3000.
Morgan Stanley
Деякі інвестиційні банки висловлюють песимізм щодо перспектив фунта у 2024 році.
Негативний настрій Morgan Stanley кристалізується в застережливому прогнозі на рік уперед, згідно з яким фунт може знизитися до рівнів, порівнянних із кризовою епохою щодо долара.
Фунт у 2023 році в основному виграв завдяки високій прибутковості, викликаній зростанням прибутковості британських облігацій, оскільки інвестори розраховували на значне підвищення процентних ставок Банку Англії.
Проте експерти припускають, що ЦБ скоротить витрати набагато швидше та агресивніше, ніж чекають на фінринки. Morgan Stanley передбачає, що GBP/USD знизиться до 1,1400 до середини 2024 року, випереджаючи позначку в 1,1500 до кінця року.
Deutsche Bank
Британська валюта ризикує впасти до рівнів, коли Ліз Трасс представила свій суперечливий бюджет у вересні 2022 року.
Аналітики Deutsche Bank пояснюють свій прогноз так:
«Терміни та швидкість переходу від підвищення до скорочення для окремих центральних банків матимуть домінуючий вплив на кожну валюту у 2024 році».
Банк Англії, як очікується в Deutsche Bank, знизить ставку в травні, випереджаючи ФРС і ЄЦБ, які, ймовірно, скоротять ставки в середині року.
Amundi
Amundi прогнозує, що курс фунта до долара впаде більш ніж на 4%, досягнувши рівня 1,2100. Це з уповільненням інфляції і труднощами економіки, викликаними посиленням політики.
Прогноз ґрунтується на припущенні, що Банк Англії знизить процентні ставки на 125 б.п. в наступному році. Проте ринки вже оцінюють це приблизно 150 б.п., тому цей прогноз значною мірою залежить від сили долара.
TD Securities
TD Securities очікує першого зниження ставок Банку Англії у травні, тоді як ФРС та ЄЦБ, за їх прогнозами, проведуть скорочення у червні.
Фунт, швидше за все, зіткнеться з тиском, якщо Банк Англії стане лідером у циклі зниження ставок, оскільки це призведе до більш швидкого зниження прибутковості британських облігацій порівняно з прибутками єврозони та США.
Очікування економічного зростання Великобританії починають знижуватися, і багато позитивних новин, врахованих у фунті, починають втрачатися.
Курс GBP/USD, за оцінками аналітиків, складе 1,2200 до кінця першого кварталу, 1,2400 до кінця другого кварталу, 1,2600 до кінця третього кварталу та 1,2800 до кінця 2024 року. Це нижче за поточний рівень на спот-ринку, який становить 1,2600.
