Сьогодні було опубліковано звіт щодо американської інфляції за грудень. Я звертаю на нього увагу кілька разів не тому, що це найважливіша подія для валютного ринку, а тому що більше немає на що звертати увагу цього тижня. Безумовно, виступи членів ЄЦБ і FOMC теж дуже важливі події, але нічого цікавого ми цього тижня не почули. А виступів було вже досить багато. Зокрема, виступили Рафаель Бостік, Мішель Боуман, Томас Баркін, Франсуа Віллеруа де Гало, Луїс де Гіндос і Пабло Ернандес де Кос.
Попри те що вони представляють різні центральні банки, їхня риторика була на рідкість схожою. Майже всі відзначили гарний прогрес у зниженні інфляції, однак зауважили, що перемогу оголошувати ще дуже рано. Усі банкіри заявили, що 2024 року грошово-кредитна політика буде м'якшою, але водночас ніхто не назвав точних термінів, коли почнеться цей процес, або розміру зниження ставки. На мій погляд, урядовці не сказали нічого, що хотів би почути ринок тому, що вони й самі поки що не розуміють, як діятимуть далі в поточному році. Усе залежатиме від тієї ж інфляції, яка є відправною точкою для монетарної політики вже півтора року.
І ось сьогодні вийшов звіт щодо інфляції в США за грудень. Його значення становило 3,4% у річному вираженні та 0,3% у місячному. В обох випадках очікування ринку були перевищені. Базова інфляція знизилася з 4,0% до 3,9% у річному вираженні. Які висновки можна зробити? По-перше, базова інфляція все ще вдвічі вища за цільову позначку та знижується досить мляво. По-друге, основна інфляція знову прискорюється і це не поодинокий випадок, це вже тенденція. Нагадаю, що перше прискорення сталося близько півроку тому, а в процесі інфляція підскочила до 3,7%. Потім відбулося уповільнення, але зараз уже два місяці поспіль спостерігається зростання.
Я вважаю, що за таких значень ключового показника ФРС не може думати про зниження відсоткових ставок найближчим часом. Ринок останніми тижнями розраховував на перше зниження ставки в березні, але об'єктивна реальність показує, що це малоймовірно. Попит на валюту США має тепер зростати, а хвильова розмітка, як і раніше, передбачає побудову сильних знижувальних хвиль за обома інструментами.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Цілі близько позначки 1,0463 ідеально відпрацьовані, а невдала спроба прориву цієї позначки вказала на перехід до побудови корекційної хвилі. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Невдала спроба прориву позначки 1,1125, що відповідає 23,6% за Фібоначчі, вказала на готовність ринку до продажів.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження. Наразі я розглядаю продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b зрештою має завершитися й може завершитися в будь-який момент. Зараз уже є деякі ознаки її закінчення. Однак поспішати з висновками та продажами я не раджу. Я б почекав вдалої спроби прориву позначки 1,2472, після чого вірити в подальше зниження інструменту стане набагато простіше.
