Американська валюта продовжує впевнено зростати всупереч поширеній думці про те, що вже в березні ФРС може почати зниження ставок. Учора долар продемонстрував наймасштабніше з початку січня ралі та злетів до більш ніж місячного піку. Розбираємось, що послужило для нього паливом і які перспективи очікують USD надалі.
Дві причини зростання долара
Минулого вівторка грінбек підскочив до кошика із шести своїх основних конкурентів більш ніж на 0,7%, до найвищого з 13 грудня рівня 103,42.
Востаннє такий різкий одноденний приріст "американець" демонстрував на старті року, коли трейдери почали сумніватися у масштабах зниження ставок у США, врахованих ринком.
Цей фактор став головним драйвером зростання для долара та на вчорашніх торгах, оскільки трейдери знову знизили ймовірність березневого розвороту Федрезерва. У вівторок вона склала трохи більше 62%, хоча ще напередодні оцінювалася приблизно 77%.
Голубині настрої інвесторів послабила жорсткіша, ніж очікувалося, риторика члена ради керуючих ФРС Крістофера Воллера.
Учора урядовець заявив, що, хоча США знаходяться на відстані витягнутої руки від свого таргету щодо інфляції в 2%, регулятору не варто поспішати з пом'якшенням, поки не стане зрозумілим, що нижче зростання цін буде стійким.
Коментарі К. Уоллера стали черговим доказом того, що трейдери, мабуть, переоцінили ступінь пом'якшення політики у Штатах цього року. Зростаючий ризик щодо пізнішого зниження ставок сприяв різкому підйому 10-річних американських облігацій.
У вівторок показник піднявся на цілих 14 б.п, до позначки 4,08%, що дозволило відновитись надто перепроданому протягом останніх двох тижнів долару.
Проти євро грінбек учора продемонстрував найрізкіше за два тижні зростання. Пара EUR/USD просіла на 0,72%, до 1,0869. Додатковий тиск на євро чинили відразу кілька факторів.
По-перше, голубина риторика члена керуючої ради ЄЦБ Туомаса Валімакі. У вівторок політик заявив про свою готовність розглянути питання щодо зниження відсоткових ставок раніше, ніж більшість його колег.
По-друге, суттєве послаблення інфляційних очікувань європейських споживачів три роки наперед. Опубліковане вчора опитування ЄЦБ показало, що у листопаді вони знизилися з 2,5% до 2,2%.
Щодо фунта стерлінгів, долар зміцнився у вівторок майже на 0,8%, до 1,262. Зустрічним вітром для пари GBP/USD виступили негативні сигнали із британського ринку праці.
Статистика, що вийшла вчора, вказала на різке уповільнення зростання заробітної плати у Великобританії протягом трьох місяців до листопада. Це підтримало ринкові спекуляції про те, що Банк Англії може значно знизити ставки цього року.
У парі з єною USD продемонстрував на вчорашніх торгах найкращу динаміку серед усіх доларових активів, зміцнившись на 1,04%, до найвищого рівня з початку грудня 147,26.
Додатковим трампліном для мажору USD/JPY стала слабкіша, ніж прогнозувалася, статистика за гуртовими цінами в Японії, яка ще більше переконала трейдерів у тому, що BOJ не поспішатиме з нормалізацією свого ультрам'якого курсу.
Крім того, долар США отримав у вівторок значну підтримку з боку антиризикових настроїв. Інвестори шукали надійного притулку, побоюючись уповільнення цьогорічного глобального економічного зростання.
Занепокоєння щодо рецесії виникло, звичайно ж, не на порожньому місці. Тригерами послужили слабкість економіки Китаю, що зберігається, і чергова ескалація конфлікту в судноплавному коридорі Червоного моря.
Загострення геополітичної напруженості посилює ризик подальших збоїв у світовій торгівлі та ланцюжках постачання, які можуть повернути інфляцію до зростання.
Ринок чудово розуміє, що за таких умов ФРС навряд чи ризикне відмовитися від своєї агресивної політики найближчим часом, що сприятиме подальшому зміцненню долара.
– Є ознаки, що нещодавнє ралі USD ослабне ще не скоро. Так, на горизонті в один місяць розвороти ризиків демонструють зараз найоптимістичніші за останні 30 днів настрої щодо американської валюти, – зазначили аналітики Bloomberg.
Короткострокові перспективи долара
Сьогодні на американську валюту чекає насичений у плані тригерів день. У середу у фокусі уваги трейдерів виявляться дані щодо роздрібних продажів у США за грудень.
Крім цього, важливе значення матимуть статистика з промислового виробництва у Штатах, публікація "Бежевої книги" ФРС (зведеного звіту про поточну економічну ситуацію в країні), а також виступи членів FOMC Майкла Барра, Мішель Боуман та Джона Вільямса.
Всі ці події можуть вплинути на динаміку грінбека і створити короткострокові торгові можливості навколо основних доларових мажорів.
Трейдери, які торгують парою євро-долар, сьогодні мають звернути увагу на публікацію остаточного індексу споживчих цін єврозони, а також виступ глави ЄЦБ Крістін Лагард.
Прискорення зростання цін у ЄС та більш яструбина риторика голови відомства можуть надати чинності євро, тоді як уповільнення інфляції та обережна або надто м'яка позиція К. Лагард ризикують відправити пару EUR/USD ще глибше на південь.
З технічної точки зору, шлях найменшого опору для євро зараз лежить вниз. На подальше посилення ведмежих настроїв вказує нещодавнє подолання активом 50-денної SMA біля позначки 1,0900, а також її стрімке наближення до 200-денної простої ковзної середньої (SMA), розташованої близько 1,0850.
Пробі вниз цього рівня може відкрити швидкий шлях продавцям до нових мінімумів. Проте, слід враховувати можливість відскоку, особливо якщо ціна не зможе опуститися на південь від 1,0850 і збереже тенденцію до формування вищих мінімальних значень. У такому випадку можливе зростання в напрямку рівня 1,1000, який є ключовим опором.
У середу вся увага трейдерів, які торгують парою фунт-долар, буде прикута до публікації індексу споживчих цін Великобританії за грудень.
Наразі економісти очікують, що минулого місяця показник зріс у місячному вирахуванні на 0,2% після зниження на 0,2% у листопаді.
Якщо вони мають рацію, і ми дійсно побачимо прискорення інфляції в Британії, це може послабити голубині настрої ринку навколо подальшої політики BoE та надати підтримку фунту.
В іншому випадку, якщо дані виявляться слабшими, пара GBP/USD продовжить падіння, тим більше що з технічної точки зору зараз для цього є всі можливості.
Вчора мажор опустився нижче за важливу 200-годинну просту ковзну середню. Цей рух супроводжувався тестуванням найнижчих рівнів 2024 року, що свідчить про посилення негативного тренду. Така поведінка активу передбачає можливість продовження падіння рівня 1,2600.
Для цього мажору головним тригером, як і раніше, є переоцінка ринкових очікувань щодо подальшої грошово-кредитної політики Федрезерву та Банку Японії.
Якщо трейдери продовжать знижувати ймовірність березневого скорочення в США, а також швидкого монетарного розвороту з боку BOJ, це підштовхне пару USD/JPY до ще більшого зростання.
З погляду технічного аналізу, зараз є всі підстави очікувати на подальше підвищення долара до єни, оскільки осцилятори на денному графіку залишаються в позитивній зоні.
Для бугаїв на цей момент стратегічною метою є рівень 148,00, за яким піде тестування бар'єру 148,50. При збереженні висхідного імпульсу актив може прямувати до діапазону 148,80-148,85, а потім і позначки 149,00. Далі можливий рух до зони пропозиції 149,70-149,75 та до психологічно значущого рівня 150,00.
З іншого боку, корекційне зниження на південь від 147,00 ризикує призвести до нових продажів біля горизонтальної зони підтримки 146,65 і опустити актив нижче області 146,00/
