Питання зі ставками центральних банків залишається темою номер один для ринків. Останніми тижнями й навіть місяцями на цю тему було сказано багато, але вона залишається невичерпною, оскільки ніхто не може точно сказати, чого очікувати від ЄЦБ, ФРС і Банку Англії. А головне ─ коли очікувати цього "чогось". Загальна думка ринку така: ставки у 2024 році будуть знижуватися у всіх трьох регуляторів. Але ніхто не може точно сказати, наскільки знизяться ставки в тому чи іншому випадку. Поки що все йде до того, що сильніше за всіх знизить ставку ФРС, а Банк Англії розпочне пом'якшення останнім. Однак на практиці все може вийти зовсім інакше.
Нагадаю, що відразу кілька членів Ради керівників ЄЦБ у січні заявили про те, що грошово-кредитна політика почне пом'якшення не раніше літа. Сьогодні на міжнародному форумі в Давосі виступила президент ЄЦБ Крістін Лагард, яка заявила, що інфляція все ще набагато вища за той рівень, який хоче бачити регулятор. За її словами, ринки налаштовані надто оптимістично з приводу пом'якшення політики у 2024 році. "Інфляція повинна досягти стійких 2%, перш ніж ми зможемо заявити про перемогу", ─ вважає Лагард. "ЄЦБ досяг піку за ставками, якщо не трапиться чогось непередбаченого. До літа ми, ймовірно, знизимо ставки", ─ заявила очільниця ЄЦБ.
"До літа", а не "влітку". На мій погляд таке формулювання дуже сильно може змінити настрій валютного ринку. Раніше він розраховував, що ФРС почне пом'якшення в березні, а ЄЦБ ─ влітку. Зараз сама Лагард каже, що ставки можуть почати зниження раніше літа, що докорінно змінює справу. Адже основною причиною низького попиту на долар останніми місяцями були саме очікування ринку більш швидкого початку процесу пом'якшення в США. Якщо ФРС знизить ставку вперше в березні (хоча найімовірніше все ж таки в травні), а ЄЦБ ─ в травні, то різниця, як то кажуть, не суттєва.
Виходячи з усього вищесказаного, я вважаю, що у ринку й раніше не було достатньої кількості причин так довго зберігати високий попит на євро, а зараз їх стало ще менше. Я вважаю, що перед інструментом EUR/USD нарешті відкриваються реальні перспективи побудови хвилі 3 або с, на яку я чекаю вже кілька тижнів. Вдала спроба прориву позначки 1,0881, що відповідає 61,8% за Фібоначчі, може виявитися дуже важливим моментом для перспектив зниження інструменту в область 5 фігури або ще нижче.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Невдала спроба прориву позначки 1,1125, що відповідає 23,6% за Фібоначчі, вказала на готовність ринку до продажів.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження. Наразі я розглядаю продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b зрештою має завершитися й може завершитися в будь-який момент. Зараз уже є деякі ознаки її закінчення. Однак поспішати з висновками та продажами я не раджу. Я б почекав вдалої спроби прориву позначки 1,2627, після чого вірити в подальше зниження інструменту стане набагато простіше.
