Жовтий метал прагне утримати завойовані позиції, але діє зі змінним успіхом. Проте експерти розраховують на подальше подорожчання золота, особливо на тлі долара, що часто просідає. Багато аналітиків пророкують дорогоцінному металу успіх, оскільки він залишається найбільш затребуваним захисним активом.
На початку поточного тижня вартість Gold зросла на тлі невеликого ослаблення долара, оскільки учасники ринку чекають на вихід ключових економічних показників у США та засідання ЄЦБ. На думку експертів, перспектива підвищення процентної ставки ФРС стримує зростання жовтого металу. Нагадаємо, що протягом останніх трьох місяців 2023 року «сонячний» метал впевнено дорожчав на очікуваннях зниження ключової ставки ФРС цього року.
Однак цього року надії ринку щодо ставок були скориговані в «яструбиний» бік. На цьому тлі ціни на золото помітно просіли, а прибутковість облігацій зросла. Декілька тижнів тому учасники ринку вважали гарантованим зниження ставок у березні. Тепер ситуація змінилася, а ринок опинився у підвішеному стані. Проте експерти не виключають, що «бичачий» тренд золота відновиться, як тільки завершиться коригування очікувань.
Наразі відійшло від мінімумів початку 2024 року, оскільки погіршення геополітичної обстановки на Близькому Сході провокувало масову втечу інвесторів у цей традиційний актив «тихої гавані». Підтримку жовтого металу надали надії на пом'якшення грошово-кредитної політики ФРС. На початку січня це припущення сильно вплинуло на ціну Gold, через що ціни на жовтий метал впали до $2000 за тройську унцію.
За спостереженнями аналітиків, спотовий дорогоцінний метал подорожчав на 0,4%, до $2029,53 за 1 унцію, а ф'ючерс на золото з постачанням у лютому - на 0,4%, до $2030,70 за 1 унцію. У результаті на ранок середи, 24 січня, золото торгувалося по $2025,90 за 1 тройську унцію, намагаючись піднятися вище.
На даний момент учасники ринку уважно стежать за майбутніми подіями, а саме за звітами з економіки США та підсумками засідання ЄЦБ. У фокусі уваги – дані щодо ВВП США за четвертий квартал, які вийдуть у четвер, 25 січня. Очікується, що ці макрозвіти продемонструють певне охолодження загального зростання американської економіки. Однак будь-які ознаки стійкості національної економіки дадуть ФРС карт-бланш на чергове зростання ставки, вважають експерти.
На динаміку «сонячного» металу також суттєво вплине майбутнє рішення щодо ставок ЄЦБ. Якщо позиція єврорегулятора буде м'якшою, ніж очікується, то прибутковість європейських бондів знизиться. Це підтримає активи з низькою і нульовою прибутковістю, у тому числі дорогоцінний метал. Однак зараз ринок налаштований на «яструбині» сигнали від ЄЦБ після того, як кілька представників єврорегулятора, за ФРС, розвіяли очікування щодо швидкого зниження ставок.
Найсильніше на золото, вартість якого номінована в доларах, вплинуть макроекономічні звіти зі США. При їхньому погіршенні жовтий метал знову підніме голову. Експерти не виключають, що за такого розкладу Gold стрімко набере обертів.
Проте інвесторів непокоїть той факт, що ФРС готова утримувати високі відсоткові ставки якнайдовше. Подібні побоювання викликані нещодавніми коментарями Крістофера Воллера, керівника ФРС, який заявив про обережність у рішеннях та застеріг від поспішного зниження ставок у короткостроковій перспективі. Зазначимо, що висока ставка негативно впливає на динаміку золота, оскільки вона збільшує альтернативні витрати на інвестування в «сонячний» метал.
Якщо дані щодо ВВП продемонструють стійкість американської економіки, то очікування швидкого скорочення ставок ФРС ще більше ослабнуть. У подібній ситуації "бики" по золоту розраховують на погіршення макроданих із США.
Попри короткочасні труднощі, базовий тренд з Gold залишається «бичачим». Останній максимум за дорогоцінним металом знаходився поблизу $2062 за 1 унцію, і зараз він стане першою метою для «биків». При потенційному зростанні вище від цієї позначки жовтий метал досягне нових вершин. У цьому випадку можливе «золоте» ралі, яке попрямує у бік опору між $2075 і $2080. Наступним важливим рівнем для золота буде грудневий пік $2146, упевнені експерти.
Парад прогнозів щодо Gold
Минулого року жовтий метал здійснив стрімкий розворот, подорожчавши більш ніж на 15%. У 2024 році більшість аналітиків розраховують на продовження цієї тенденції та прогнозують зростання цін на дорогоцінний метал. Котирування золота зростатимуть на тлі можливого зниження ставок ФРС та стійких геополітичних ризиків. Однак у результаті долю дорогоцінного металу визначить долар.
На думку експертів, якщо підвищувальний імпульс грінбека виявиться лише короткостроковою фіксацією прибутку, то "бики" по золоту отримають фору. Якщо їм вистачить запасу сил та ліквідності, щоб запустити нову хвилю зростання ціни Gold, то цього року золото оновить історичні максимуми та підніметься вище за $2500.
Подорожчання «сонячного» металу відбуватиметься на тлі потенційного зменшення процентних ставок ФРС. На думку валютних стратегів UBS, макроекономічні та геополітичні ризики, що зберігаються, змушують інвесторів активно вкладатися в золото з метою хеджування та диверсифікації.
Згідно з прогнозами UBS щодо перспектив жовтого металу, у 2024 році він суттєво подорожчає. У банку очікують зростання цін на золото протягом усього року. Ключова роль у цьому процесі відводиться діям Федрезерву: «Оскільки зниження ставок ФРС почнеться у другому кварталі, слід очікувати посилення попиту на золото з боку біржових ETF. У результаті найближчою ціновою метою на грудень 2024 року стане позначка $2250 за одну унцію».
Потенційне зниження долара та відсоткових ставок у 2024 році є ключовими позитивними факторами для дорогоцінного металу. Аналітики банку UOB дотримуються цієї позиції та прогнозують досягнення золотом рівня $2200 за 1 унцію до кінця цього року. Цю думку поділяють експерти JPMorgan, які очікують на зростання жовтого металу до $2175 за 1 унцію до четвертого кварталу 2024 року. Валютні стратеги TD Securities вважають, що у другому кварталі цього року середня ціна золота досягне позначки $2100 за 1 унцію. Ключовим драйвером зростання дорогоцінного металу стануть покупки Gold з боку світових центробанків.
На думку аналітиків, поточний рік увійде в історію глобального ринку золота. Зараз дорогоцінний метал знаходиться за крок від нових історичних максимумів, вважають експерти. На цьому фоні інвестори продовжать масову втечу до традиційного захисного активу. Масштабним покупкам золота сприяють такі чинники, як можливе скорочення відсоткових ставок ФРС, невизначеність на майбутніх виборах у США і «борговий шторм», що насувається. Учасники ринку, які бажають захистити свої заощадження під час фінансової кризи, не зможуть обійтися без вкладень у дорогоцінний метал, резюмують експерти.
