Євро та фунт продовжують своє зміцнення в парі з американським доларом. Після вчорашнього протоколу січневого засідання Федеральної резервної системи трейдери не знайшли нічого кращого, як продовжити купівлю ризикових активів. Як зазначено у звіті, більшість посадовців, як і раніше, занепокоєні ризиком надто раннього зниження відсоткових ставок більше, ніж ризиком завдати шкоди економіці надто довгим збереженням ставок на своїх максимумах упродовж надто тривалого часу.
Резюме засідання Федерального комітету з відкритого ринку, що відбулося 30-31 січня показало, що політики хочуть бачити більше доказів того, що інфляція впевнено рухається до цільового показника у 2%, перш ніж знижувати відсоткові ставки. При цьому деякі посадовці висловили побоювання, що прогрес досягнення цілей може взагалі загальмуватися.
Але попри те, що протокол посилив очікування збереження вартості запозичень на високому рівні в осяжному майбутньому, тиск на американський долар посилився. Представники ФРС погодилися, що відсоткові ставки, ймовірно, досягли свого максимуму, але точні терміни першого їх зниження називати відмовилися. У протоколі також було вказано на зростання підтримки сповільнення темпів скорочення ФРС свого портфеля активів ─ такий крок працюватиме разом зі зниженням ставок, щоб почати пом'якшення політики.
"Більшість учасників наголосили на ризиках занадто швидкого вжиття заходів щодо пом'якшення політики та наголосили на важливості ретельного оцінювання даних, які надходять, для більш точного визначення того, що інфляція стійко знижується в район цільового рівня у 2%", ─ йдеться в протоколі засідання, опублікованому в середу. Лише пара посадовців вказали на ризики для економіки, пов'язані із занадто довгим очікуванням пом'якшення політики. Учасники відзначили невизначеність щодо того, як довго грошово-кредитна політика залишатиметься обмежувальною.
Варто зазначити, що побоювання політиків не безпідставні. Останні економічні дані здебільшого виявилися гарячішими, ніж очікувала більшість економістів з моменту останнього засідання центрального банку, що вочевидь порушить швидке сповільнення інфляції, яке спостерігалося наприкінці 2023 року. Американські роботодавці також створили досить багато робочих місць на початку цього року, а індекс споживчих цін за всіма напрямами зріс більше, ніж очікувалося. Економісти прогнозують, що бажаний показник базової інфляції ФРС зростатиме на початку 2023 року. Перші дані будуть опубліковані наступного тижня.
Після публікації протоколу трейдери значно знизили очікування раннього зниження ставок, а на ринку ф'ючерсів тепер роблять ставку на те, що ФРС знизить ставки лише в червні. Інвестори також очікують трьох-чотирьох скорочень у 2024 році, що більше відповідає середньому прогнозу ФРС у грудні. Представники ФРС оновлять свої прогнози щодо ставок та економіки на своєму засіданні 19-20 березня.
Щодо технічної картини EUR/USD, зростання євро триває. Зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0840. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0870. Вже звідти можна забратися на 1.0900, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0930. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0815 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0790, або відкривати довгі позиції від 1.0760.
Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то для подальшого розвитку висхідного тренда бикам необхідно забирати найближчий опір 1.2665. Це дасть змогу націлитися на 1.2690, вище якого пробитися буде досить складно. Найдальшою метою виступить область 1.2730, після чого можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2755. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2635. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2605 з перспективою виходу на 1.2580.
