Ринок криптовалют дедалі сильніше інтегрується в глобальні фінансові сфери, біткоїн додав за неповний місяць понад 20%, і є певні підстави вважати, що це далеко не межа.
Для того щоб дійти такого висновку, потрібно подивитися на ринок криптовалют під дещо незвичним кутом.
15 лютого Держскарбниця США оприлюднила черговий щомісячний звіт за чистим обсягом купівлі американських цінних паперів іноземними інвесторами по грудень 2023 р. включно. Один із параметрів звіту дає змогу побачити динаміку припливу коштів іноземних інвесторів на фондовий ринок США.
Виведення коштів почалося в травні 2021 р., і до вересня 2022 р. накопичений підсумок за 12 місяців становив -293 млрд дол. З жовтня зростання в червні 2023 р. приріст став позитивним, а в серпні було досягнуто рівня +208.1 млрд.
Як виявилося, приріст загалом був забезпечений технологічним та банківським секторами, капіталізація яких піднялася в середньому на кілька десятків відсотків. Енергетичні компанії, такі як ExxonMobil або Chevron Corporation, два роки стоять на місці, але абсолютними лідерами є компанії, що мають відношення до розробок штучного інтелекту.
Наприклад, вартість акцій NVIDIA, яка є основним виробником чипів для задач ШІ, зросла за цей же період у 7 разів.
Здавалося б, до чого тут ринок акцій, нехай і технологічних гігантів, та криптовалюти? Звісно, якийсь зв'язок має бути, оскільки й те, й інше базується на розвитку технологічного сектору, але наскільки він прямий? Наскільки ринок криптовалют і технологічних компаній взаємозалежні?
Якщо ми подивимося на графік біткоїна, то виявимо, що в листопаді 2022 р. курс був низьким, трохи перевищуючи 15 тис., і з певною затримкою після цього впевнено пішов угору, зростання вартості біткоїна – у понад 3 рази. Не так, звісно, як NVIDIA, але і все ж набагато більше, ніж загалом приріст фондового ринку.
Що ж сталося в середині осені 2022 року? Щось, що стало поштовхом до зростання акцій NVIDIA й водночас цілої низки акцій технологічного сектору, що розвернуло вгору і фондовий індекс S&P 500, а потім майже одразу ж стало драйвером зростання як біткоїна, так і всього крипторинку загалом?
З 30 листопада 2022 р. було відкрито вільний доступ до чат-бота ChatGPT версії 3.5, який був створений раніше компанією OpenAI (засновник Ілон Маск). Саме відкритий доступ до першої публічної версії штучного інтелекту став поштовхом до зростання капіталізації OpenAI, NVIDIA, SuperMicro й низки інших компаній.
14 березня 2023 р. з'явилася мультимодальна версія GPT-4, яка навчилася працювати не тільки з текстом, а й із зображеннями. І можна бачити, як це призвело до ще однієї потужної хвилі котирувань NVIDIA, біткоїн же буквально за добу зріс із 22 до 26.5 тис., показавши стійкий зв'язок між ринком криптовалют та зростанням інтересу до сектору штучного інтелекту.
Що відбувається зараз?
А зараз ми спостерігаємо найбільший хайп в історії. 22 лютого на торгах біржі Nasdaq капіталізація компанії NVIDIA зросла на 277 млрд дол., сягнувши 2 трлн. Швидкість зростання капіталізації компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом, у 7 разів перевищує ралі доткомів на початку століття ─ за день приріст становив понад 1 трлн.
Новий рекорд NVIDIA став наслідком надоптимістичного фінансового звіту та оновлених прогнозів. Компанія контролює понад 70% ринку у сфері виробництва ШІ-прискорювачів, тому її зліт на тлі лавиноподібного зростання інтересу до ШІ не викликає подиву.
Чи бульбашка це? Безумовно. Але поки тримається хайп і галузь залучає все нові й нові інвестиції, технологічний сектор продовжуватиме зростання. І цілком можливо, ми побачимо нові рекорди. Ринок криптовалют долає дитячі хвороби зростання, як-от надмірне навантаження на мережу, що веде до зростання вартості та часу переказів. Дедалі більше впроваджуючись у міжнародну систему розрахунків, криптовалюти потребують нових алгоритмів взаємодії між майнерами/валідаторами, збільшення масштабованості без шкоди безпеці, загальної автоматизації арбітражу та ухвалення рішень. Ці завдання і буде вирішувати штучний інтелект.
То скільки ж триватиме зростання біткоїна та до яких меж воно може дійти? На це запитання неможливо дати однозначну відповідь, але одне цілком зрозуміло ─ поки тримається хайп з приводу штучного інтелекту, обвалення крипторинку не загрожує.
За оцінкою компанії Pantera Capital, ринок криптовалют перейшов у фазу великого бичачого циклу, який може тривати 1,5-2 роки. Біткоїн може тимчасово коригуватися, зокрема, у квітні можливе зниження до 35 тис., але буде наполегливо йти вгору після відкатів і у 2025 р. зросте до 147 тис.
Це прогноз Pantera Capital, чи виправдається він ─ покаже тільки час.
