У понеділок грінбек оговтується після того, як зазнав відчутних втрат минулого тижня.
За підсумками минулої п'ятиденки "американець" подешевшав приблизно на 1,1%, зафіксувавши найгірший результат майже за три місяці.
Долар опинився під сильним тиском продажів, оскільки голова ФРС Джером Пауелл сигналізував про зниження відсоткових ставок у найближчі місяці.
"Ми хочемо отримати більше впевненості в тому, що інфляція стійко знижується до 2%. Коли ми справді матимемо цю впевненість, а ми недалекі від цього, буде доречно почати знижувати ставки, щоб не занурити економіку в рецесію", ─ повідомив у четвер глава Федрезерву на слуханнях у Банківському комітеті Сенату.
П'ятничні дані щодо зайнятості у Сполучених Штатах за лютий підтвердили, що ФРС може почати зниження відсоткових ставок влітку.
Згідно з інформацією американського Міністерства праці, кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі країни збільшилася на 275 тис. минулого місяця, перевищивши очікуваний підйом на 200 тис.
Однак позитивний заголовок не справив позитивного впливу на долар, оскільки трейдери звернули увагу на те, що темпи зростання середньої заробітної плати у США сповільнилися до 4,3% з 4,4%, а рівень безробіття підвищився до 3,9% з 3,7%. Експерти прогнозували, що обидва показники залишаться незмінними.
Більш м'які, ніж передбачалося, деталі лютневого звіту щодо зайнятості у США не дозволили грінбеку випередити своїх основних конкурентів ─ євро та фунт.
У п'ятницю пара EUR/USD досягла майже двомісячних піків в області вище 1,0970. Потім вона скорегувалася до 1,0940.
За підсумками минулої п'ятиденки основна валютна пара додала близько 100 пунктів, що стало найкращим показником з тижня, що закінчився 22 грудня.
Судячи з усього, інвестори вважають, що у ФРС більше можливостей для агресивного зниження вартості запозичень, ніж у ЄЦБ, з огляду на те, що ставка за федфондами перебуває в діапазоні 5,25% - 5,5%, а ставка за депозитами в єврозоні ─ на рівні 4%.
"Досвід показує, що ФРС є більш активним з двох центральних банків. Як правило, вона змінює свою ключову ставку набагато частіше і з більшою амплітудою, ніж ЄЦБ", ─ зазначили стратеги Commerzbank.
"Це означає, що якщо ФРС і ЄЦБ почнуть свої цикли зниження ставок одночасно, то пара EUR/USD зростатиме", ─ додали вони.
Оскільки трейдери визнали, що Федрезерв перебуває ближче до зниження відсоткових ставок, ніж Банк Англії, пара GBP/USD у п'ятницю підскочила понад 1,2880, досягнувши максимальних значень з липня 2023 року. Потім вона відступила і фінішувала в районі 1,2850.
Проте фунт продемонстрував найрізкіший тижневий стрибок щодо долара з листопада.
За підсумками минулої п'ятиденки пара GBP/USD зросла майже на 200 пунктів.
Стерлінг є однією з ефективних валют G10 у 2024 році на тлі поліпшення настроїв щодо економіки Великої Британії, а також очікувань, що Банк Англії потенційно знизить відсоткові ставки слідом за ФРС.
Учасники ринку чекають на перше зниження ставок у Туманному Альбіоні в серпні, тоді як аналогічний крок у США може відбутися вже в червні.
"Ми думаємо, що Банк Англії, ймовірно, буде чекати трохи довше, ніж ФРС, перш ніж почати пом'якшувати політику", ─ повідомили фахівці J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management.
"Основна причина такої запізнілої реакції полягає в тому, що базова інфляція у Великій Британії може бути більш стійкою, ніж будь-де ще", ─ вважають вони.
Дані по Сполученому Королівству, що публікуються найближчими днями, здатні зміцнити або спростувати цей наратив.
"Фунт зіткнеться з ключовим випробуванням у вівторок, коли Великобританія опублікує звіт щодо зайнятості за січень. За показниками зростання заробітної плати ─ особливо в приватному секторі ─ варто стежити дуже уважно, адже вони є другим за важливістю фактором для Банку Англії після інфляції у сфері послуг. Пізніше цього тижня ми також побачимо звіт щодо британського ВВП за січень", ─ заявили аналітики ING.
Згідно з прогнозами, у січні середній рівень заробітної плати без урахування бонусів не зміниться у порівнянні з попереднім місяцем і становитиме 6,2%.
Очікується, що національний ВВП зріс за січень на 0,2% у місячному обчисленні.
"Свідоцтва того, що економіка Великої Британії відновилася на початку 2024 року, тоді як ринок праці залишався напруженим, інвестори розглядатимуть як відтермінування ухвалення будь-якого рішення Банку Англії про зниження ставок. Це може підтримати фунт", ─ вважають стратеги Credit Agricole.
Підйом вище області 1,2800 минулого тижня вивів пару GBP/USD з усталеного діапазону й потенційно націлив її на додаткове зростання до 1,3000+ в найближчі кілька тижнів. Однак короткострокова цінова динаміка пари натякає на консолідаційний настрій, поки вона тримається в межах п'ятничного діапазону, відзначають фахівці Scotiabank.
Найближча підтримка для GBP/USD знаходиться в області 1,2790-1,2800, а початковий опір проходить в районі 1,2880-1,2890.
Навіть невеликий промах у даних щодо Великої Британії може спровокувати помітне зниження фунта після недавнього сильного зростання, оскільки ринок підвищить шанси на скорочення ставок Банком Англії на червневому засіданні.
Експерти ING сумніваються в тому, що стерлінг зможе вирости набагато вище поточних рівнів, якщо звіти по Сполученому Королівству не піднесуть великих приємних сюрпризів.
Вони очікують, що показники інфляції зупинять падіння долара цього тижня.
"Зміни в ринковому позиціюванні минулого тижня більше не виправдовують посилення знижувального тиску на долар, якщо тільки ключові дані по США не почнуть змінюватися на користь пом'якшення політики ФРС. Є ймовірність того, що частина втрат долара, зумовлених свідченнями Дж. Пауелла, буде компенсована цього тижня", ─ зазначили в ING.
Сигнал паузи в розпродажі USD з'явився на технічних графіках трохи раніше за досягнення ключової підтримки на 102,28 (рівень корекції Фібо на 61,8% ралі грудня-лютого), кажуть аналітики Scotiabank.
На їхню думку, звіт щодо інфляції у США у вівторок може певною мірою визначити, в який бік рухатиметься долар у короткостроковій перспективі.
Учасники ринку очікують зростання загального CPI на 0,4% за місяць, внаслідок чого показник у лютому залишиться незмінним ─ на рівні 3,1%.
Передбачається, що базовий CPI підвищиться на 0,3%, внаслідок чого темпи зростання індикатора сповільняться до 3,7%.
Оскільки дані з інфляції можуть вказати на дуже незначне охолодження, це здатне зупинити відкіт очікувань зниження ставок у США напередодні засідання FOMC 19-20 березня, зазначають в UBS.
"Ми думаємо, що відкіт індексу USD до 102-102,5 виглядає вельми вірогідним. Це призвело б до зростання пари EUR/USD до 1,1000", ─ повідомили економісти банку.
Позначка 102,00 може стати точкою розвороту для долара. Він може пробитися нижче цього рівня. Ця область також може стати основою для більш значного відскоку, вважають стратеги Scotiabank.
Оскільки і ФРС, і ЄЦБ, судячи з усього, мають намір піти на пом'якшення політики в червні, зростання євро може забуксувати під час спроби пробитися до $1,10, зазначають у банку.
За словами фахівців Scotiabank, на короткостроковому ціновому графіку немає нічого відверто "ведмежого" для євро, але чисті втрати можуть схилити ризики до додаткового ослаблення єдиної валюти в найближчій перспективі.
Ключова підтримка для EUR/USD розташована в області 1,0900-1,0910. З іншого боку, важливий опір знаходиться в районі 1,0970-1,0980.
