Опубліковані в четвер дані індексу цін виробників, схоже, повною мірою підтверджують нашу тезу про те, що інфляція в Америці може так і закріпитися біля нинішніх позначок з ризиком отримати підтримку, що може спричинити не початок зниження відсоткових ставок ФРС, а навпаки ймовірність ще одного збільшення вартості запозичень.
Згідно з представленими даними, виробнича інфляція в лютому несподівано зросла з 0.3% до 0.6%, при цьому передбачалося, що темп її зростання збережеться на рівні в 0.3%. У річному вираженні показник додав 1.6%, що вище за переглянуте в бік зростання до 1.0% значення за попередній розглянутий період, хоча очікувалося зростання до 1.1%.
Фактично спостерігаючи за ситуацією, можна говорити про те, що сказані цього тижня слова міністра фінансів США Дж. Єллен про те, що вона змушена переглянути свій погляд на рівні інфляції та відсоткових ставок, очікуючи, що вони можуть залишитися високими і що навряд чи варто припускати їхнє зниження до допандемійних значень у 2%, можна тільки підтвердити викладену нами раніше тезу про ризик збереження інфляції на нинішніх рівнях невизначений час.
Після вдаваного оптимізму на тлі публікації даних щодо споживчої інфляції, які показали зростання, ймовірно, на ринки починає приходити розуміння того, що ФРС буде вкрай складно змінити свій погляд і зважитися почати знижувати ставки до літа цього року. Це може статися тільки в разі повного прийняття керівництвом ФРС того факту, що період низького рівня інфляції, який тривав останні 10 років, закінчується і, що доведеться з цим фактом змиритися. Якщо так і не вдасться змусити її знизитися, хоча б до стійкого значення нижче 3%, то з цим доведеться жити. У цьому разі прибутковості трежеріс можуть так і залишитися тривалий період часу поблизу нинішніх позначок або трохи вище, як це було, наприклад, на початку цього століття, за винятком короткострокового моменту її падіння в період гострої фази іпотечної кризи 2008-09 років.
Чого варто очікувати на ринках наступного тижня?
Вважаємо, що загальні настрої, найімовірніше, збережуться, що може стати підставою для початку корекції на ринках акцій в Америці та на інших світових торгових майданчиках. Підтримувальний фактор періоду корпоративної звітності завершується, що було основною причиною зростання попиту на акції, окрім ще іншої важливої причини ─ постійного припливу капіталу до Штатів на тлі рецесії в Європі та маси геополітичних конфліктів у Світі.
Курс долара, ймовірно, стабілізується біля позначки в 103.00 з можливістю зростання, якщо прибутковості трежеріс також поповзуть вгору. Золото поки консолідується біля нового локального максимуму, досягнутого 8 березня. Зростання ціни на нього залежатиме від низки причин ─ курсу долара та геополітичної напруженості. Якщо долар отримуватиме підтримку, то це може компенсувати підвищення цін на золото, яке багато в чому відбувається через фактор геополітики. Очікуємо продовження консолідації цін на "жовтий метал".
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара впала до рівня підтримки 1.0870. Вона може відновитися до позначки 1.0900 на тлі локальної перепроданості, але якщо негативні настрої на ринках збережуться, то слід очікувати відновлення її падіння до 1.0800.
XAU/USD
Спотове золото консолідується недалеко від локального максимуму, досягнутого цього місяця. Нездатність ціни піднятися вище позначки 2175.00 може призвести на хвилі зростання курсу долара до зниження ціни до рівня 2141.15.
