За підсумками тижня пара євро-долар повернулася в область 8-ї фігури, завершивши п'ятничні торги на позначці 1,0888. Враховуючи той факт, що тиждень розпочався на позначці 1,0939, можна дійти очевидного висновку, що цей раунд залишився за продавцями. І все завдяки інфляційним звітам, які були опубліковані у вівторок та четвер.
Примітно, що обидва релізи вийшли в зеленій зоні, але перший звіт (індекс споживчих цін) трейдери інтерпретували проти грінбека, а другий (індекс цін виробників) – на його користь. Плюс до всього – «голубині» коментарі представників ЄЦБ, які чинили тиск на євро. У результаті чаша терезів схилилася на користь ведмедів eur/usd: уперше з початку лютого торговий тиждень завершився на мінорній ноті.
Як було зазначено вище, індекс споживчих цін був неоднозначно сприйнятий учасниками ринку. Незважаючи на «зелене забарвлення» звіту, він відбив зниження базового CPI. У річному вираженні показник вийшов на позначці 3,8% (мінімальне значення показника з червня 2021 року), проте темпи зниження сповільнилися (експерти прогнозували суттєвіше зниження – до 3,7%). Але при цьому загальний ІСЦ у місячному вираженні зріс до 0,4% (максимальне значення з вересня минулого року), а у річному – прискорився до позначки 3,2% (хоча за прогнозами він мав знизитися до 3,0%, тобто до мінімального значення з червня 2023 року).
Індекс цін виробників посилив тиск не пару, оскільки загальний та стрижневий PPI відобразили прискорення інфляції. У річному вираженні загальний індекс піднявся до 1,6%, за прогнозу 1,1% (це найбільш сильний темп зростання показника з вересня минулого року), а базовий піднявся до 0,3% у місячному вираженні (при прогнозі 0,2%) та до 2,0% у річному обчисленні (при прогнозі 1,9%).
Тут слід наголосити, що минулого тижня діяв так званий «режим тиші» – 10-денний період до засідання ФРС, коли члени Федрезерва не можуть озвучувати свою позицію в публічній площині. Цей режим діятиме аж до 20 березня, коли буде оголошено підсумки чергового засідання американського регулятора. Тому трейдери змушені були робити самостійні висновки, так би мовити, без підказок з боку ФРС. І ці висновки були зроблені на користь ослаблення «голубиних» очікувань щодо подальших дій ЦП.
Так, згідно з даними інструменту CME FedWatch Tool, ймовірність збереження статус-кво на березневому засіданні становить 98%, на травневому засіданні – 94%. Щодо червневого засідання, то тут ймовірність пом'якшення ДКП знизилася з 60% до 50%. Втім, якщо наступні Нонфарми відобразять посилення ринку праці в США, а інфляційні звіти знову вийдуть у зеленій зоні, шанси на зниження ставки у червні розтануть, як сніг навесні. У такому разі тимчасові орієнтири змістяться вже не на липень, але в вересень.
Реагуючи на опубліковані звіти, прибутковість трежеріс зросла і потягла у себе американську валюту. Зокрема, прибутковість 10-річних держоблігацій США зросла до 4,308%, оновивши тритижневий максимум.
А ось інтерес до ризику – знизився. Фондовий ринок США у п'ятницю закрився зниженням: індекс Dow Jones за підсумками дня знизився на 0,49%, індекс NASDAQ Composite - на 0,96%, індекс S&P 500 подешевшав на 0,65%. Падіння індексів було зафіксовано на тлі негативної динаміки із боку секторів споживчих послуг, телекомунікацій та технологій.
Таким чином, на стороні долара цього тижня опинилися відразу кілька фундаментальних факторів: звіти щодо зростання CPI та PPI (які відобразили прискорення інфляції в США в лютому), зростання антиризикових настроїв та зростання прибутковості трежеріс на тлі ослаблення «голубиних» очікувань щодо подальших дій ФРС.
Європейська валюта, своєю чергою, опинилася під тиском м'яких коментарів із боку представників ЄЦБ. Зокрема голова Центробанку Греції Янніс Стурнарас заявив про необхідність почати знижувати ключові відсоткові ставки вже найближчим часом. Він виступив за два зниження ставок до літніх канікул, не погодившись із доказом про те, що ЄЦБ не може знизити ставки раніше за ФРС. Його колега – голова ЦБ Франції Вільруа де Галло також висловився за пом'якшення ДКП раніше червня. За його словами, зниження ставок навесні (тобто на квітневому засіданні) залишається вірогідним, зазначивши, що перемога над високою інфляцією вже не за горами.
Досить м'які коментарі озвучив також головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн, хоча він і не став позначати будь-які часові межі. Але при цьому він сказав досить цікаву фразу про те, що заробітна плата рухається в правильному напрямку. Нагадаю, що наприкінці лютого Європейський Центробанк оприлюднив показник даних з узгодженої заробітної плати у єврозоні за четвертий квартал минулого року. Відповідно до релізу, узгоджена заробітна плата збільшилася на 4,5%, продемонструвавши цим низхідну динаміку (у третьому кварталі 2023 року було зафіксовано зростання на 4,7%). Коментуючи звіт, Крістін Лагард заявила, що ці дані "обнадіюють". Своєю чергою, Клаас Кнот (голова ЦБ Нідерландів) трохи пізніше додав, що зниження рівня зарплат – це «остання деталь у загальному пазлі», натякнувши тим самим на те, що регулятор тепер може розглядати питання пом'якшення ДКП.
Таким чином, пара eur/usd минулого тижня знизилася не лише за рахунок посилення грінбеку, а й за рахунок послаблення єдиної валюти.
З погляду техніки, пара на денному графіку знаходиться між середньою та верхньою лініями індикатора Bollinger Bands, а також у хмарі Kumo, між лініями Tenkan-sen та Kijun-sen. Тобто, на даний момент жодних чітких сигналів технічного характеру немає. Для розвитку подальшого руху на південь продавцям необхідно подолати рівень підтримки 1,0830 (нижня межа хмари Kumo, що збігається з лінією Kijun-sen на тому ж таймфреймі). У такому разі ціна виявиться між середньою та нижньою лініями Bollinger Bands та під усіма лініями індикатора Ichimoku, який сформує ведмежий сигнал «Парад ліній». У такому разі можна буде говорити про перспективи підкорення 7-ї фігури: наступний рівень підтримки розташований на позначці 1,0750, що відповідає нижній лінії Bollinger Bands на таймфреймі D1.
