Головною подією сьогоднішнього дня буде озвучений результат дводенного засідання ФРС з грошово-кредитної політики, навіть, власне, не на ній, а на планах старту зниження відсоткових ставок буде зосереджена увага всіх учасників ринку, причому не тільки в Америці, а й за її межами.
Нагадаємо, що ринки чекають від регулятора не просто якихось невиразних заяв, на кшталт "рішення про зниження ставок ухвалюватимуть, зважаючи на отримані дані економічної статистики", а так званого точкового графіка зниження ставок. Зазначимо, що зараз передбачається триразове в поточному році зниження відсоткових ставок.
Що можна очікувати, якщо ФРС в особі свого лідера, залишивши ключову відсоткову ставку без змін на рівні 5.50%, ясно й чітко повідомить про свої плани старту зниження ставок, наприклад, буде сказано, що перше підвищення відбудеться в червні, потім у вересні та ще раз у листопаді або в грудні?
Очікуємо, що це буде сильним сигналом до зростання оптимізму на ринках. Це призведе до зростання попиту на трежеріс, що в кінцевому підсумку вдарить по їхній прибутковості. Американський долар може помітно знизитися до кошика з основних валют. Індекс долара ICE за такого варіанту розвитку подій впаде нижче рівня в 103.00 і може впевнено продовжити зниження до позначки 101.00 пункт.
Звернемо увагу, що ще на початку цього року на ринку вважали, що варто очікувати шість знижень відсоткових ставок у 2024 році. Перше в березні, а потім фактично на кожному із засідань ЦБ. Але до сьогоднішнього дня ці очікування зменшилися і тепер передбачається, щонайбільше, три.
А тепер розглянемо інший варіант розвитку подій ─ ФРС зберігає відсоткові ставки без змін, і на пресконференції Дж. Пауелл, голова ЦБ, практично слово в слово повторює попередню мантру про те, що ставки знижуватимуться, якщо регулятор отримає сигнали про погіршення ситуації на ринку праці та можливе зростання інфляції після періоду її стабілізації. Звичайно, в цьому випадку ринки може спіткати широкомасштабне розчарування. Хоча, за великим рахунком, вважаємо, що такий варіант розвитку подій вже частково враховується інвесторами.
Чи піде ФРС на поводу у ринків?
Вважаємо, що така ймовірність є. Пауелл може дати зрозуміти, що ставки можуть початися знижуватися в червні, але водночас ринкам, можливо, варто очікувати до кінця року в кращому разі два зрізання рівня відсоткових ставок. Якщо такі слова будуть сказані, то це більше нагадуватиме реверанс у бік ринків, а не якісь серйозні плани на початок пом'якшення монетарної політики.
Такий варіант розвитку подій можливий, але все-таки поки що, зважаючи на загальну картину і розклад сил, можна з упевненістю говорити про збереження нинішньої ситуації з новими обіцянками щойно, то відразу почати знижувати ставки.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара може впасти на тлі профанації ФРС теми початку зниження ставок поточного року. Зниження ціни нижче позначки 1.0855 може спровокувати її падіння спочатку до 1.800, а потім і до 1.0760.
GBP/USD
Пара також може помітно знизитися на тлі позитивного для долара результату засідання ФРС. Падіння пари нижче рівня 1.2700 може призвести до її зниження до 1.2620.
