Свято на вулиці "биків" за EUR/USD закінчилося так само швидко, як почалося. Звіт про ринок праці США за березень укотре підтвердив американську винятковість ─ економіка залишається сильною, а разом з нею і валюта. Зростання зайнятості поза сільськогосподарським сектором на 303 тис стало справжнім одкровенням для експертів Bloomberg. Їхню оцінку в 200 тис було істотно перевищено. Водночас падіння безробіття з 3,9% до 3,8% підлило масла у вогонь піке основної валютної пари.
Динаміка зайнятості поза сільськогосподарським сектором США
Тоді як посадовці FOMC продовжують дотримуватися мантри, що шлях інфляції на південь буде вибоїстим, але незабаром вона наблизиться до цільового орієнтиру у 2%, інвестори не настільки впевнені. Частина з них вважає, що економіка США, яка міцно стоїть на ногах, підштовхне споживчі ціни вгору. Інші очікують, що це зробить сировинний ринок. Зокрема, збільшення геополітичних ризиків накрутить ціни на нафту вище $100 за барель, що не може не позначитися на інфляції.
Навіщо взагалі знижувати ставку за федеральними фондами, якщо CPI та PCE і далі рухатимуться куди завгодно, вгору або вбік, але не вниз, як потрібно Федрезерву? Таку думку висловив президент ФРБ Міннеаполіса Ніл Кашкарі, й вона стала цебром холодної води на гарячі голови "биків" за EUR/USD. Після цього звіт про ринок праці США за березень обвалив основну валютну пару ще нижче.
Попри те, що середня заробітна плата зросла на прогнозовані експертами Bloomberg 4,1% у річному обчисленні та на 0,3% у місячному, приріст зайнятості та падіння безробіття виявилися значно більш значущими аргументами для шанувальників американського долара. Шанси на зниження ставки за федеральними фондами в червні впали до 56%. Ще трохи і деривативи змістять свої очікування на липень. Чи варто дивуватися розгрому EUR/USD?
ЄЦБ перебуває у значно вигіднішій ситуації, ніж Федрезерв. Економіка єврозони слабка, інфляція продовжує сповільнюватися. Червень виглядає беззаперечним фаворитом на зниження ставки за депозитами з 4% до 3,75%, однак я не здивуюся, якщо Європейський центробанк вирішить почати послаблювати грошово-кредитну політику вже 11 квітня. У протоколі його березневої зустрічі було зазначено, що необхідні умови дозріли.
Прогнози щодо зміни ставки за депозитами ЄЦБ
Таким чином, Франкфурт може почати монетарну експансію раніше, ніж Вашингтон, і знизити ставки більше, ніж американські колеги. Не дивно, що контратака "биків" за EUR/USD так швидко завершилася. Покупці розраховували на охолодження американського ринку праці, не отримали його та були змушені тікати з поля бою.
Технічно на денному графіку EUR/USD чітко відпрацював пін-бар. Його верхня тінь була дуже довгою і сигналізувала про слабкість "биків". Стратегія продажів у разі повернення євро нижче $1,0845 реалізувалася на 100%. Слід тримати шорти та періодично нарощувати їх. Як цільові орієнтири, як і раніше, виступають позначки $1,07 і $1,06.
