У понеділок євро щосили намагається втримати досягнення попереднього тижня.
За підсумками минулої п'ятиденки пара EUR/USD додала приблизно 40 пунктів і фінішувала близько 1,0835.
Дані по ринку праці США, що вийшли під завісу минулого тижня, відобразили, що в березні кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі країни збільшилася на 303 тис., суттєво перевищивши прогноз у 212 тис.
Як початкова реакція на солідні цифри долар різко зміцнився по відношенню до єдиної валюти, що призвело до просідання EUR/USD до триденних мінімумів в області 1,0790.
Проте потім парі вдалося не лише повернути втрачені позиції, а й закритись у п'ятницю на позитивній території.
Чому грінбек не зумів утримати зростання проти євро?
«Американець» не зміг випередити свого європейського конкурента насамперед через позитивні настрої на ринку.
Ключові індикатори Уолл-стріт завершили торги у п'ятницю впевненим підйомом.
Зокрема, значення S&P 500 збільшилося на 1,11% до 5204,34 пункту.
Минулого тижня голова ФРС Джером Пауелл заявив, що економічні перспективи не зазнали істотних змін, і регулятору потрібна лише велика впевненість у тому, що інфляція знизиться до цільового рівня 2%, перш ніж знижувати ставки.
Згідно з опублікованим у березні «точковим графіком», більше половини членів FOMC все ще очікують трьох знижень ставок пізніше цього року.
Хоча приріст робочих місць останнім часом вражає, чиновники Федрезерва також враховують інші показники, а саме зниження кількості звільнень, скорочення кількості відкритих вакансій та помірне зростання заробітної плати. А вони вказують на ознаки ослаблення напруженої ситуації на ринку праці, що зміцнює політиків на думці, що ризики, пов'язані з подвійним мандатом ЦП, поступають рівновагою.
«ФРС не вважає, що їй потрібно вбивати економіку, щоб приборкати інфляцію. Це відсуває дату, коли скорочення матимуть сенс, але це не означає, що ФРС потрібно змінювати курс і знову починати підвищувати ставки», – сказали стратеги Annex Wealth Management.
Фахівці Pantheon Macroeconomics попереджають, що буде уповільнення зростання кількості робочих місць у США.
Вони зазначають, що опитування NFIB про наміри наймати співробітників та збільшення кількості заяв про звільнення вказують на набагато повільніше зростання кількості зайнятих навесні та на початку літа.
«NFIB був найкращим випереджаючим показником зростання кількості робочих місць у приватному секторі США за останні пару років, і в даний час він відповідає стійкому уповільненню, аж до того, що до червня чи липня кількість зайнятих у приватному секторі може різко скоротитися», – повідомили експерти. Pantheon Macroeconomics.
За їхніми словами, якби інвестори знали про наближення такого розвитку подій, вони не хотіли б ризикувати і не стали б ви купувати американську валюту.
Інфляція в США та засідання ЄЦБ
Наступним серйозним випробуванням для долара стане публікація у середу звіту за споживчими цінами США за березень.
«Березневий звіт щодо індексу споживчих цін у США стане ключовим показником того, чи було зростання інфляції на початку 2024 року просто шумом або повернення інфляції до цільового показника ФРС затягується», – заявили аналітики Wells Fargo.
Ще один сюрприз у вигляді зростання інфляції може спровокувати більш «яструбину» переоцінку очікувань щодо зниження ставок у США та відкрити двері для зростання грінбеку, вважають економісти MUFG.
З ними солідарні стратеги Commonwealth Bank of Australia.
"Американська валюта може отримати підтримку цього тижня, якщо індекс споживчих цін у Сполучених Штатах за березень залишиться твердим, як ми очікуємо", - зазначили вони.
«Дані щодо американської інфляції можуть стати основною рушійною силою для пари EUR/USD наступного тижня. Ми думаємо, що пара EUR/USD перевірить на міцність підтримку на рівні 1,0764», – додали у банку.
Інші спостерігачі ринку кажуть, що планку для подальшого зміцнення долара тепер встановлено досить високо.
«Вищі, ніж очікується, дані щодо інфляції в США можуть надати помірну підтримку долару, але несподіваний спад може призвести до того, що грінбек відреагує на зниження більшою мірою», – сказали фахівці OCBC.
Головною подією євро на цьому тижні стане чергове засідання ЄЦБ.
Учасники ринку чекають від регулятора підтвердження того, що у червні відбудеться скорочення ставок, зазначають експерти Zurich Insurance Group.
Однією із потенційних проблем для ЄЦБ залишається інфляція у сфері послуг єврозони, яка тримається на рівні 4%.
«Навіть якщо вони мають якісь негативні сюрпризи за одним показником, ми не думаємо, що це завадить чиновникам скоротити ставки», – повідомили аналітики Pictet Wealth Management.
Вони вказують на те, що навіть такі відомі «яструби» в Керівній раді ЄЦБ, як Клаас Нот і Роберт Хольцманн не заперечують зниження ставок у червні.
ЄЦБ виділяє заробітну плату як найважливіший фактор, який визначить, чи зможе він знизити ставки.
"Ми вважаємо, що перше скорочення ставок у червні відбудеться, навіть якщо зарплати покажуть лише помірне поліпшення", – заявили стратеги UBS.
З моменту останнього засідання ЄЦБ суперечки серед політиків, схоже, перейшли від термінів першого зниження відсоткової ставки, яке, ймовірно, відбудеться у червні, до питання про те, скільки скорочень буде цього року, кажуть фахівці Bloomberg Economics.
Інвестори оцінюють шанси зниження ставок ЄЦБ на 25 базисних пунктів у червні майже на 100%, але перспективи подальшого пом'якшення залишаються невизначеними.
«Ми вважаємо, що дані щодо інфляції в єврозоні матимуть великий вплив на ймовірність послідовного скорочення ставок. Якщо економічне зростання в регіоні суттєво не покращиться, то аргументи на користь часткового скасування обмежувальної політики залишаться вагомими», – зазначили експерти HSBC.
Передбачається, що ЄЦБ залишить ставки на колишньому рівні в четвер, і трейдери уважно стежитимуть за коментарями глави регулятора Крістін Лагард.
Швидше за все, вона обережно підтвердить очікування ринку щодо зниження ставок у червні, але попередить, що подальші скорочення залежатимуть від даних. Цього може виявитись достатньо, щоб утримати євро на плаву.
«Заява К. Лагард про зниження ставок у червні, ймовірно, завадить подальшому зміцненню єдиної валюти, але відсутність інформації про темпи пом'якшення після цього сприятиме тому, що євро залишиться вищим за відмітку $1,08», – повідомили аналітики UniCredit.
У понеділок на ринку зберігаються позитивні настрої.
Індекс S&P 500 торгується у плюсі, додаючи близько 0,2%.
Пара EUR/USD теж тримається на позитивній території, тоді як захисний долар має труднощі із залученням попиту на тлі ослаблення геополітичної напруженості на Близькому Сході.
Напередодні стало відомо, що Ізраїль частково вивів війська із півдня Сектору Газа.
Тим часом у Каїрі тривають переговори про перемир'я, і, за деякими даними, сторони дійшли згоди щодо базових питань.
Позитиву євро додали новини про те, що настрої інвесторів у валютному блоці покращало шостий місяць поспіль у квітні.
Відповідний індекс від Sentix підвищився з -10,5 пункту в березні до -5,9 пункту в поточному місяці, що є найвищим показником з лютого 2022 року і виявилося значно кращим за прогноз -8,5 пункту.
Що стосується технічної картини, рівень 1,0850 формує початковий опір для EUR/USD на шляху до 1,0880 та 1,0910.
З іншого боку, найближча підтримка проходить на позначці 1,0820, за якою слідують 1,0790 та 1,0760.
