Головна Котирування Календар Форум
flag

FX.co ★ Золото ламає систему

parent
Аналітика:::2024-04-18T07:31:58

Золото ламає систему

Золото чує те, що хоче почути. Дорогоцінний метал ігнорує і сильну статистику по США, і "яструбину" риторику посадовців ФРС, і ринкові очікування деескалації конфлікту на Близькому Сході. Воно продовжує дивувати новими рекордними максимумами та впевнено рухається до $3000 за унцію. Саме такий прогноз виставляє Citigroup, очікуючи його реалізації протягом 6-18 місяців. Але ж ще на початку року компанію могли назвати за нього божевільною.

Золото у 2024 встановило вже 19 рекордних піків і зростає протягом 16-ти з останніх 19-ти торгових сесій. Його не збентежили ані збільшення зайнятості на понад 300 тис., ані прискорення споживчих цін на 3,5% р/р, ані сплеск роздрібних продажів на 0,7% м/м у березні. Усі ці цифри свідчать про силу економіки США, що підтверджується останнім прогнозом МВФ. Авторитетна організація підвищила його для Штатів на 0,6 в.п., до 2,7% у 2024.

Прогнози МВФ щодо великих економік світу

Золото ламає систему

За таких умов мають зростати прибутковість скарбничих облігацій та долар США, але аж ніяк не золото. Дорогоцінний метал зазвичай купують під час потрясінь, а з американською економікою все гаразд. Потрясіння мають місце у Східній Європі та на Близькому Сході, чим "бики" за XAU/USD чудово користуються. Тоді як нафта фактично проігнорувала напад Ірану на Ізраїль, золото зуміло прорватися вище $2400 за унцію. Поки на ринку говорять про деескалацію конфлікту, дорогоцінний метал начебто вірить, що Єрусалим використовуватиме тактику "око за око, зуб за зуб".

Відмінну від інших думку має золото і на монетарну політику ФРС. На початку року очікування зниження ставки за федеральними фондами на 6-7 зустрічах FOMC у 2024 році створювали попутний вітер для багатьох активів товарного, крипто- та фондового ринків. Однак на екваторі квітня інвестори не вірять, що Федрезерв послабить грошово-кредитну політику більш ніж двічі. Очікування, що до кінця грудня його ставка буде більшою, ніж на старті січня, порівняно з аналогами з Японії та єврозони, сприяють зміцненню долара США проти єни та євро.

Динаміка ринкових очікувань щодо диференціалів ставок центробанків

Золото ламає систему


Золото ламає систему

Індекс USD зростає, прибутковість скарбничих облігацій зростає, відтік капіталу з орієнтованих на золото ETF триває впродовж 10 місяців поспіль, у березні інвестори витягли зі спеціалізованих біржових фондів $400 млн на нетто-основі. Проте на такому несприятливому для себе тлі дорогоцінний метал не втомлюється встановлювати нові рекорди. Парадокс? Capital Economics вважає, що він зайшов занадто далеко, і прогнозує зниження котирувань до $2100 на фініші 2024 року.

Технічно на денному графіку золота спостерігається спроба "биків" відновити висхідний тренд. Однак їхня нездатність утриматися вище півот-рівня $2367 і справедливої вартості на $2342 за унцію може стати каталізатором розпродажів. Не думаю, що вони зайдуть надто далеко, тому від короткострокових коротких позицій слід переходити до середньо- і довгострокових лонгів.

Аналитик ИнстаФорекс
Поділитись цією статтею:
parent
loader...
all-was_read__icon
Ви переглянули всі найкращі публікації
на цей момент.
Ми вже шукаємо для Вас щось цікаве...
all-was_read__star
Нещодавно опубліковано:
loader...
Більше свіжих публікацій...