Зараз спостерігається той факт, що ентузіазм щодо зростання долара вичерпався, а на фінансові ринки знову накочує деяка невизначеність, яка, можливо, буде вирішена найближчими днями.
Наступний тиждень може пролити світло на кращий напрямок у доларі. Сьогодні будуть опубліковані випереджуючі індикатори – індекси ділової активності PMI. Очікується їх збільшення. У разі його підтвердження це могло б підтримати долар, оскільки вказало б на відносний добробут економіки та впевненість бізнесу.
У четвер буде оприлюднено ВВП за перший квартал, прогнозується його зниження до 2,5% із 3,4%. Але якщо зростання виявиться вищим за 2,5%, то це буде гарний знак.
У п'ятницю – ключовий показник для ФРС – інфляція у березні, CPI – індекс цін на особисте споживання. Тут інтрига висока. Базовий CPI, який не враховує ціни на енергоресурси та харчові продукти, за прогнозами, впав до 2,6% з 2,8%.
Таким чином, навіть якщо загальний CPI збільшиться до 2,6% з 2,5% через зростання цін на нафту, для регулятора важливішою буде позитивна зміна базового показника.
Майбутні події можуть вплинути на індекс долара в одному чи іншому напрямку, а також на індекси акцій, золото та нафту. Інвесторам слід бути уважними та реагувати відповідно до обстановки.
Тим часом минулий тиждень показав, що висловлювання членів ФРС стають жорсткішими. Довелося погодитися з тим, що для стримування інфляції потрібно більше часу, ніж очікувалося, і що високі відсоткові ставки буде збережено стільки, скільки це необхідно.
Внаслідок очікування зниження ставок змістилися з липня на вересень на ф'ючерсному ринку. Ці обставини сприяють зміцненню долара.
Долар, подібно до золота, залишається затребуваним як захисний актив у зв'язку з погіршенням геополітичної ситуації на Близькому Сході. Останнім часом «індекс страху VIX» підіймався вище за відмітку 21 пункт, тоді як його нормальний, спокійний рівень становить 12-14 пунктів.
Індекс долара. Аналіз
Усі ці фактори сприяли досягненню прогнозів зростання USDX до рівня 106 пунктів. Показник піднявся останніми днями до позначки 106,3 пункту і на цей момент у вівторок торгується близько рівня 106.
Важливо, що попередня корекція не відбулася. Підтримка для долара залишається дуже міцною. Однак не варто очікувати подальшого висхідного руху, оскільки нових стимулів для зростання поки що не з'явилося.
Індекс долара зараз перебуває у вузькому бічному діапазоні з яскраво вираженими межами: від 105,6 до 106,3 пункту.
У технічному аналізі така ситуація, коли після різкого зльоту піде вузька бічна торгівля, зазвичай дозволяється одним із двох способів.
Якщо ціна проб'є верхню межу діапазону зверху, формується фігура «Прапор». У цьому випадку вона передбачає продовження руху вздовж основного тренду як мінімум до рівня 107 пунктів – це максимум за 2023 рік.
Якщо котирування підуть нижче за нижню межу коридору – 105,5 пункту, виникне фігура «Стакан». Малоймовірно, що ціна досягне дна склянки на рівні 103,6 пункту.
Однак до середини склянки вона може опуститись – до позначки 104,8-105,0 пункту. Відповідно до принципу «склянка наполовину повна», це може бути очікуваною корекцією до рівня Фібоначчі в 50%.
З цієї точки можна було б розглядати можливе продовження зростання активу вздовж основного тренду.
Про що говорить євро
Щодо EUR/USD, передбачалося, що котирування можуть знизитися до позначки 1,0600 і нижче. Мінімум минулого тижня справді становив 1,0600.
Сьогодні після публікації вражаючих даних щодо індексу ділової активності у сфері послуг Німеччини, євро помітно зміцнився щодо долара.
У квітні значення індексу у сфері послуг досягло 53,3, що суттєво вище від очікуваних 50,6 та показника попереднього місяця 50,1. У S&P Global вказують на відновлення зростання у приватному секторі Німеччини з початку другого кварталу.
Попри те, що індекс ділової активності у виробничій сфері виявився нижчим за прогнози (42,2 проти очікуваних 42,8), зростання в секторі послуг було досить сильним, щоб зведений індекс піднявся до 50,5, випереджаючи прогнози аналітиків 48,6.
В результаті обмінний курс євро до долара зріс майже на чверть відсотка до 1,0690 і торкнувся позначки 1,0700 лише за кілька хвилин після публікації даних.
Аналогічна ситуація спостерігається й у всій єврозоні, де індекс ділової активності у сфері послуг становив 52,9 у квітні, перевищивши як березневий показник 51,5, так і прогноз 51,8. Водночас виробничий індекс показав спад, але загальний індекс ділової активності єврозони також випередив очікування, досягнувши 51,5 проти 50,8, що прогнозуються.
Ці дані підкріплюють можливість, що ЄЦБ може відкласти рішення про зниження відсоткових ставок з огляду на впевнене зростання економіки єврозони. Рішення про зниження ставок, які очікуються в червні, можуть бути переглянуті, особливо у світлі можливого відкладення додаткового зниження в липні.
На думку головного економіста Hamburg Commercial Bank, низка факторів свідчить про потенційну стійкість відновлення у сфері послуг, яка домінує в економіці. Серед них позитивна динаміка у новому бізнесі, активна політика найму та впевненість у встановленні цін на послуги, що також підтверджується вищими темпами зростання цін на продукцію.
Техкартина
Пара EUR/USD торгується у вузькому діапазоні, приблизно на рівні 100-тижневої простої ковзної середньої (SMA).
З урахуванням різкого зниження, що передує поточному діапазону, вся ситуація нагадує ціновий патерн "Ведмежий прапор", що вказує на ведмежий тренд.
Прорив нижче за мінімум 1,0601, зафіксований 16 квітня, буде сигналом про можливий початок активізації ведмежого тренду.
Згідно з техкартиною, передбачуваний вихід з ведмежого прапора зазвичай дорівнює довжині "жердини" або різкому попередньому зниженню до формування прямокутника прапора, або співвідношенню Фібоначчі від полюса.
Коефіцієнт Фібоначчі 0,618 від полюса, екстраполований вниз, зазвичай надає найбільш надійну консервативну мету. Це встановлює мету ціни на рівні 1,0503.
Після цього наступна мета знаходиться на рівні 1,0446 - це мінімум жовтня 2023 року. Рівне тривалість руху до полюса призведе до зниження пари EUR/USD до 1,0403.
Для бугаїв необхідно подолати опір на рівні 1,0700, щоб сподіватися на відновлення. Далі метою зростання є мінімум від 2 квітня на рівні 1,0725, за яким слідує 1,0800.
