У США квітневий індекс цін виробників виявився вищим за прогнози, що підтверджує побоювання більш стійкої інфляції, ціни зросли на 0.5% м/м (очікувалося 0.3%), а без урахування продуктів харчування й енергоносіїв перевищення над прогнозом ще вище - 0.5% проти 0.2%, зростання зумовлене сектором послуг. Голова ФРС Пауелл назвав звіт "змішаним", наголошуючи на тому, що попередній березневий показник був переглянутий з 0.2% до -0.1%, але факт залишається фактом ─ сповільнення інфляції під питанням, і сьогоднішній звіт зі споживчої інфляції також може показати сильніше зростання цін, ніж очікується.
Більш висока інфляція у США підтримує USD, оскільки знижує очікування щодо скорочення ставки ФРС, це фактор для CAD, та й для інших валют, ведмежий. Ринки поки що не поспішають реагувати в очікуванні сьогоднішнього релізу щодо споживчої інфляції, проте напруга зросла, і не виключено сплеск волатильності під час відкриття американської сесії.
Водночас звіт з ринку праці Канади за квітень, опублікований у п'ятницю, для CАD відверто бичачий. Кількість зайнятих зросла одразу на 90.4 тис. проти прогнозу 18 тис., відпрацьований час зріс на 0.8% на місяць, це дуже сильна підтримка квітневого ВВП, оскільки ВВП вважається як відпрацьований час, помножений на продуктивність праці.
У 1 кварталі відпрацьований час зріс на 2.9% проти 4 кварталу минулого року, у другому кварталі очікується зростання на 2.7%, тож можна очікувати на гарний імпульс в економіці Канади, що явно не вкладається в схему уповільнення економіки через обмежувальні фінансові умови.
Що, своєю чергою, ніяк не сприяє зниженню інфляції через сповільнення споживчого попиту, а отже, відсуває далі в майбутнє перше зниження ставки.
Як наслідок, канадський долар отримує можливість зміцнитися проти USD, і чи скористається цим шансом він, чи ні, буде зрозуміло після сьогоднішнього звіту щодо споживчої інфляції у США.
Чиста коротка позиція по CAD зросла за звітний тиждень на 456 млн, до -5,043 млн. Позиціювання ведмеже, при цьому розрахункова ціна припинила зростання і робить спробу закріпитися нижче довгострокової середньої.
Тижнем раніше ми бачили високу ймовірність розвитку висхідного руху USD/CAD до верхньої межі каналу, але звіт з ринку праці Канади розвернув очікування. Імовірність зниження ставки Банком Канади знизилася, що позначилося на користь міцнішого канадського долара, і пара почала рух на південь. Очікуємо, що буде спроба виходу з каналу на південь, найближча мета ─ технічний рівень 1.3590, для більш вираженого зниження необхідний додатковий драйвер, який може зіграти вже сьогодні після публікації звіту з інфляції у США.
