Після вечірки настає похмілля. Зліт котирувань EUR/USD до максимальних позначок з кінця березня спричинив відчуття дежавю. Саме тоді, як і зараз, усі три основні американські фондові індекси відзначилися новими рекордними максимумами. Через кілька днів почалася корекція, спровокована чутками, що ФРС триматиме ставку за федеральними фондами на плато 5,5% довше, ніж раніше передбачалося. Чи змінилося щось після квітневого звіту про інфляцію у США? Цілком можливо, що ні.
За словами президента ФРБ Нью-Йорка Джона Вільямса, зараз немає жодних причин для коригування позиції Федрезерва в монетарній політиці. І авторитетний чиновник не очікує, що вони з'являться найближчим часом. На його особисту думку, інфляція сповільниться до 2,5% до кінця 2024 року і досягне таргету на стійкій основі тільки в 2025 році. Кредитної політики.
Президент ФРБ Міннеаполісу Ніл Кашкарі вважає, що ставка за федеральними фондами знаходиться в потрібному місці, і найбільше питання, чи вона уповільнює економіку. Після серії звітів, що розчаровують, інвестори вважали, що так. Однак випереджаючий індикатор від ФРЛ Атланти вже довгий час коливається в діапазоні 2,5-4,0%. Про яке охолодження ВВП може йтися?
Динаміка прогнозів ВВП США
На думку Nordea Markets, ні про яке уповільнення ВВП не йдеться. Зростання зайнятості на 150 тис. і вище говорить про здоровий ринок праці. Перегляд корпоративних прибутків у бік підвищення говорить про високий внутрішній попит. Як і пристойне зростання зарплат і, як і раніше, високі норми заощаджень домогосподарств. Компанія змінює прогноз щодо термінів старту монетарної експансії ФРС з вересня на грудень і очікує падіння EUR/USD до 1,07 до середини року з подальшим відновленням до 1,1 до кінця 2025 року.
Як причина такого відновлення називається позитивний вплив нижчих ставок США на світову економіку. В результаті виграють проциклічні валюти в особі євро та фунта. Схоже, саме такий сценарій розвитку подій очікують побачити інвестори. Але тільки не в 2025 році, а прямо зараз.
Нові рекорди фондових індексів США каже, що ринки видають бажане за дійсне. ФРС не стане стрімголов бігти знижувати ставки на підставі одного-єдиного звіту за споживчими цінами. Центробанку потрібно більше даних, тому цілком імовірно, що ралі EUR/USD зайшло надто далеко. З трендом пара визначилася, проте дорога на північ буде вибоїстою.
Технічно на денному графіку EUR/USD "ведмеді" відіграють бар 20-80. Як правило, якщо котирування не повертаються до його заснування протягом двох днів, ініціатива повертається до «биків». Тому відбій від зони опору 1,0830-1,0845 має сенс використовуватиме покупок основний валютної пари. Як цільовий орієнтир по лонгах виступає позначка 1,1080.
