Європейська валюта знову розправила крила, щоб показати себе гідною суперницею американської. Останній довелося трохи відступити, хоча багато експертів вважають цей спад не поразкою долара, а деякою просадкою. Проте зараз «європеєць» почувається впевнено, навіть якщо його ейфорія триватиме недовго.
Минулого тижня єдина європейська валюта рішуче подолала поточні цінові бар'єри, зламавши опір, викликаний 61,8% корекцією Фібоначчі низхідного тренду. Нагадаємо, що ця тенденція зберігалася з грудня 2023 року. Водночас грінбек впав на тлі даних про ціни виробників і споживачів у США, що свідчать про можливе настання дезінфляції.
Поточні макродані змусили ринки зробити ставки на те, що Федрезерв неодмінно знизить процентні ставки на цілих 100 б.п. до кінця 2024 року. Такі настрої поступово беруть гору на глобальних ринках. Варто зазначити, що за таким сценарієм перевага долара виявиться під питанням. Грінбек може поступитися іншим валютам, насамперед євро. Такий стан справ внесе суттєві корективи в найближчі та довгострокові перспективи USD.
На цьому тлі пара EUR/USD піднялася до максимумів 2024 року і закріпилася на позначці 1,1040. У понеділок, 19 серпня, євро подолав значний опір і піднявся до нових вершин. Згідно з прогнозами, найближчими днями пара EUR/USD може досягти ще одного ключового рівня, що буде свідчити про повернення до максимуму грудня 2023 року, коли «європеєць» опинився поблизу 1,1140. Водночас експерти не виключають відновлення тандему вище цього рівня у середньостроковій чи довгостроковій перспективі.
Попри зниження з піку в 1,1050, зафіксованого в парі EUR/USD в середині минулого тижня, загальний тренд щодо євро залишається «бичачим». За спостереженнями фахівців, єдина валюта демонструє тенденцію до зростання з серпневих мінімумів. Водночас короткострокові, середньострокові та довгострокові трендові осцилятори залишаються «бичачими», підкреслюють аналітики Scotiabank.
Наразі пара EUR/USD зіткнулася з додатковим опором поблизу 1,1025, що є 78,6% корекцією Фібоначчі низхідного тренду та останнім захистом 200-тижневої ковзної середньої на позначці 1,1062. Однак тут існують підводні камені. Якщо станеться корекція Фібоначчі на позначці 1,1025, то підйом євро сповільниться. Водночас можливе подальше зростання 200-тижневої середньої на позначці 1,1062, додають експерти. Згідно із заявою аналітиків Societe Generale, нещодавно пара EUR/USD вийшла зі свого симетричного трикутника, що вказує на потенційне зростання до позначки 1,1140, а потім – до разючого рівня 1,1275, який є рекордним з липня 2023 року.
Однак європейську валюту можуть очікувати труднощі, якщо поточні макродані по єврозоні виявляться негативними. Нагадаємо, що в четвер, 22 серпня, будуть опубліковані звіти щодо європейської економіки, зокрема глобальний огляд S&P по індексу ділової активності у виробничому секторі та сфері послуг єврозони. Крім того, у вівторок, 20 серпня, вийдуть остаточні дані з інфляції в Європі за липень.
Ситуацію ускладнює поточне зниження долара на тлі наростальних спекуляцій про те, що Федрезерв знизить процентну ставку у вересні. На цьому тлі аналітики та учасники ринку уважно стежитимуть за виступом Джерома Пауелла, голови ФРС, у Джексон-Хоулі. Захід заплановано на п'ятницю, 23 серпня. Трейдери та інвестори розраховують на додаткову інформацію, яка підтвердить можливе зниження процентної ставки.
У поточній ситуації як євро, так і долар дуже чутливі до будь-яких макроданих, зокрема до значень індексу ділової активності S&P. Будь-які ознаки подальшого ослаблення економічного імпульсу можуть негативно вплинути на обидві валюти. Водночас занижений курс пари EUR/USD може означати, що грінбек виявиться сильнішим за «європейця», але цей момент потребує уточнення. Нагадаємо, що ключовою подією наступного тижня стане симпозіум ФРС у Джексон-Хоулі, на якому виступить голова Дж. Пауелл, щоб підтвердити або спростувати подальше зниження процентної ставки у 2024 році на 100 б.п.
Раніше деякі представники регулятора заявляли, що останні економічні дані зі США свідчать про те, що інфляція перебуває під контролем. У подібній ситуації актуальним стає питання про коригування ставки, яка зараз перебуває в діапазоні 5,25%–5,5%. Однак чиновники центрального банку США «повинні остерігатися збереження обмежувальної політики довше, ніж це необхідно», впевнений Остан Гулсбі, президент ФРБ Чикаго. На думку аналітиків, недавні «голубині» коментарі політиків ФРС чинять тиск на продажі грінбека і створюють сприятливі фактори для пари EUR/USD.
Наразі ринки оцінюють ймовірність зниження ставки ФРС на 25 б.п. у вересні приблизно в 70%, тоді як меншість інвесторів очікує її зниження на 50 б.п. Згідно із заявою економістів Morningstar, поточний звіт по CPI «забезпечує додаткову підтримку агресивному зниженню ставки ФРС, починаючи з вересня».
Іншим фактором, який є сприятливим для євро і негативним для долара в довгостроковій перспективі, є поточний настрій американських виборців. Нещодавні опитування громадської думки в США показали, що Камала Гарріс, кандидат від Демократичної партії країни, випереджає колишнього президента Дональда Трампа в багатьох ключових штатах. Це створює напруженість на ринках і може завдати шкоди USD, вважають аналітики.
На цьому тлі європейська валюта залишається сильною, оскільки ринки очікують, що ЄЦБ поступово знижуватиме процентні ставки. На думку Крістін Лагард, голови єврорегулятора, це цілком можливо. «Політики не беруть на себе зобов'язань щодо вибору конкретного шляху зниження ставок», – додала К. Лагард. У відомстві дотримуються підходу, що поточні рішення щодо ставки залежать від надходження макроданих, тому вони розглядатимуться на кожному засіданні.
