Американська валюта відчуває приплив сил, тоді як європейська втратила майже всі свої досягнення після засідання Європейського центрального банку (ЄЦБ). Багато аналітиків прогнозують подальше зміцнення долара, тоді як надії ринку щодо зростання євро поступово зникають.
У четвер, 17 жовтня, ЄЦБ втретє цього року знизив процентні ставки. Регулятор ухвалив рішення скоротити базову процентну ставку на 25 базисних пунктів, з 3,5% до 3,25%. Це перше зниження ставки за 13 років, підкреслюють експерти.
Згідно з даними аналітиків, у 2024 році три ключові ставки ЄЦБ були знижені на 25 б.п. У заяві регулятора йдеться, що процес дезінфляції йде повним ходом, але внутрішня інфляція залишається високою, оскільки заробітні плати продовжують зростати прискореними темпами.
Представники ЄЦБ зазначили, що інфляція в єврозоні під контролем, але економічні перспективи регіону загалом погіршуються. Раніше регулятор зосереджувався на боротьбі з інфляцією, але тепер його увага зміщена на підтримку економічного зростання. За оцінками фахівців, за цим показником єврозона значно відстає від США, і ця тенденція триває вже майже два роки, додають аналітики.
На тлі цього пара EUR/USD залишалася під тиском у першій половині четверга, досягнувши дна на рівні 1,0848 перед рішенням ЄЦБ щодо монетарної політики та макроекономічними даними США. Пізніше ситуація стабілізувалася, але залишалася далекою від позитивної.
Рішення ЄЦБ обмежено вплинуло на пару EUR/USD, але для євро це стало ударом, тоді як долар зміцнився. У п'ятницю, 18 жовтня, пара EUR/USD торгувалася біля позначки 1,0845, марно намагаючись піднятися вище.
Рішення знизити ставку по депозитах, якою Рада керівників ЄЦБ визначає поточну грошово-кредитну політику, ґрунтується на оновленій оцінці прогнозу інфляції, динаміки базової інфляції та сили трансмісії грошово-кредитної політики. Надходження даних щодо інфляції в єврозоні свідчить, що процес дезінфляції йде за планом. На прогноз також вплинули нещодавні несподівані зниження показників економічної активності в ЄС, водночас умови фінансування залишаються обмежувальними, підкреслюють у відомстві.
За словами Крістін Лагард, голови ЄЦБ, «усі дані, отримані за останні п'ять тижнів, вказують на зниження інфляції». Вона також звернула увагу на поточні «несподівані негативні тенденції» в економічній активності. Ці обставини вплинули на рішення ЄЦБ скоротити ставку. Водночас ділова активність у регіоні та показники інфляції за вересень виявилися трохи нижчими за очікування.
Нагадаємо, що в жовтні інфляція в ЄС сповільнилася до 1,8% порівняно з цільовими 2%. Що стосується базової інфляції, то вона також впала до 2,7%, що є найнижчим значенням із 2022 року, підкреслюють експерти.
У своїй заяві ЄЦБ не дав жодних вказівок щодо майбутніх кроків. На цьому тлі учасники ринку майже повністю заклали в ціни ще три зниження ставок до березня 2025 року. Більшість економістів вважає, що в грудні 2024 року регулятор знову знизить депозитну ставку — цього разу до 3%. Валютні стратеги Bank of America прогнозують зменшення ставки до 2% до червня 2025 року, а до кінця наступного року — до 1,5%.
Після рішення ЄЦБ європейська валюта значно просіла, а прибутковість єврооблігацій зросла. В той самий час, долар знову отримав перевагу й продовжує зміцнюватися, чого не можна сказати про євро. Останньому доводиться докладати значних зусиль, щоб залишатися на плаву.
На думку ряду аналітиків, ЄЦБ нарешті може заявити, що «йому вдалося стримати найсильніший сплеск інфляції за ціле покоління». Після засідання К. Лагард повторила традиційний заклик регулятора до політиків Європи просувати «амбітні» реформи та всіляко сприяти їм. Ці заходи необхідні для того, щоб зробити економіку регіону більш продуктивною, конкурентоспроможною та стійкою.
