У п'ятницю зранку долар США був на шляху до найкращого з вересня тижневого зростання. З понеділка курс USD підскочив до своїх основних конкурентів на 1,8%. Головним трампліном для долара стало ослаблення "голубиних" очікувань ринку щодо подальшої політики ФРС на тлі недавнього переобрання Дональда Трампа президентом США. Учора трейдери отримали ще один аргумент на користь того, що Центробанк не буде поспішати зі зниженням ставок — цього разу з уст самого голови ФРС.
Пауелл дає надію
Учора вся увага валютних трейдерів була сфокусована на виступі голови американського Центробанку Джерома Пауелла щодо подальших перспектив монетарної політики ФРС.
Голова відомства заявив, що нещодавні показники економіки США були "на диво позитивними", що дає Федрезерву змогу знижувати процентні ставки плавно та обережно.
– Макродані не подають жодних сигналів про те, що нам потрібно поспішати зі зниженням ставок. Навпаки, зміцнення економіки, яке ми спостерігаємо зараз, дозволяє ФРС діяти більш зважено й вдумливо, – зазначив Дж. Пауелл.
Нагадаємо, що Центробанк США почав зменшувати вартість запозичень на вересневому засіданні, різко знизивши ставки на 0,50%. Наступний крок у бік пом'якшення регулятор зробив минулого тижня, знизивши показник менш агресивно – лише на 0,25%.
Свіжі коментарі Пауелла щодо темпів подальшого зниження ставок збіглися з думкою деяких його колег, які раніше цього тижня підтримали повільний підхід до пом'якшення політики.
– Схоже, що ми дійсно перебуваємо на порозі паузи, оскільки ФРС зробила більше кроків щодо пом'якшення, ніж це було необхідно на цей момент, – заявила аналітик Ліндсі П'єгза.
За її оцінками, ФРС не знижуватиме ставки на своєму наступному засіданні в грудні. Крім того, експерт прогнозує лише три раунди пом'якшення у 2025 році.
Коментарі Пауелла також вплинули на ринкові прогнози щодо подальшої монетарної політики ФРС. Учора трейдери знизили ймовірність грудневого зниження ставок у США до 48% із 82,5% днем раніше та зменшили свої довгострокові очікування щодо скорочення.
Зараз інвестори прогнозують, що до кінця 2025 року Федрезерв знизить процентні ставки всього на 71 б.п., порівняно з попереднім консенсусом, який передбачав скорочення на 100 б.п. протягом наступного року.
Ще одним аргументом на користь того, що ФРС буде рухатися до "голубиної" політики повільно, стали заяви Пауелла про зростання цін.
– Інфляція значно наблизилася до нашої довгострокової цілі у 2%, але ще її не досягла. Ми маємо намір довести почате до кінця. Враховуючи, що ринок праці знаходиться в рівновазі, я очікую, що зростання цін продовжить рухатися до 2%, хоча і з певними перешкодами, – заявив голова відомства.
Тим часом дані, опубліковані раніше цього тижня, показали, що загальний рівень інфляції у США минулого місяця залишився незмінним, а базовий індекс споживчих цін, що не враховує харчові продукти та енергоносії, зріс на 0,3% третій місяць поспіль.
Зараз учасники ринку бачать високий ризик повернення інфляції до зростання, якщо новообраний американський лідер Дональд Трамп виконає свої передвиборчі обіцянки, спрямовані переважно на зниження податків і введення жорсткіших торгівельних тарифів.
– Невизначеність у політиці, яка зараз спостерігається в США, також може сприяти більш повільному й обережному підходу ФРС до зниження ставок у найближчій перспективі, – зазначили аналітики Bloomberg, які вважають, що в грудні регулятор залишить ставки в їхньому нинішньому діапазоні.
Реакція долара
Більш жорсткий тон Пауелла викликав учора різке зростання дохідності 2-річних скарбничих облігацій США, яка зросла на 8 б.п., досягнувши позначки 4,36%.
Це підштовхнуло долар до зміцнення на всіх напрямках. У четвер євро ненадовго протестував нові річні мінімуми в парі зі своїм американським візаві, пробивши позначку 1,0500 вперше за 54 тижні. З понеділка курс EUR/USD знизився на 1,75%, що є найгіршим показником за сім місяців.
Щодо єни долар зріс на 0,2%, до рівня 156,57, після того, як за попередні три сесії він зміцнився до японської валюти на 2,5% і викликав побоювання щодо можливої інтервенції з боку Токіо.
– Темпи послаблення єни завжди мають більше значення, ніж її рівень. Враховуючи, що за останні два місяці курс JPY ослаб до долара вже на 11%, я вважаю, ми наближаємося до реального втручання, – підкреслила аналітик Commonwealth Bank of Australia Керол Конг.
Експерт також зазначила, що ринки сприйняли коментарі Пауелла як чіткий сигнал і, відповідно, знизили очікування щодо темпів зменшення ставок ФРС. Утім, вона все ще вважає ймовірним зниження ставок на 25 б.п. у грудні.
– Я думаю, що коментарі Пауелла лише підкреслили стійкість економіки США. Насправді ФРС готова продовжити зниження ставок наступного місяця, хоча й не такими різкими темпами, як у вересні, – зазначила К. Конг.
Щодо прогнозів для долара, експерт упевнена, що у найближчому майбутньому грінбек продовжить своє ралі, оскільки ринки зосередяться на перспективах політичних реформ президента Трампа.
Прогноз по EUR/USD
На денному графіку EUR/USD спостерігається стійкий низхідний рух із різким падінням пари нижче 50-денної та 200-денної експоненційних ковзних середніх, які розташовані біля рівнів 1,0867 і 1,0884 відповідно.
Останній "хрест смерті", коли 50-денна EMA перетнула 200-денну знизу вверх, підсилює ведмежий тиск і вказує на продовження поточного низхідного тренду.
Індикатор MACD також підтримує ведмежий прогноз, оскільки лінія MACD залишається нижче сигнальної лінії у від'ємній зоні, а гістограма продовжує розширюватися нижче нульової лінії.
Якщо пара не зможе пробити рівні EMA, тренд залишиться явно низхідним. Пробиття рівня 1,0500 відкриє шлях для подальшого падіння, при цьому наступним рівнем підтримки стане 1,0400.
Для биків ключовою умовою для розвороту тренду буде впевнене відновлення вище рівня 1,0880, що дозволить змінити ведмежий настрій на ринку.
Прогноз по USD/JPY
Аналіз денного графіка показує, що пара рухається вгору в межах висхідного каналу. Індикатор відносної сили знаходиться трохи нижче позначки 70, що підтримує позитивний настрій щодо подальшого зростання. Пробиття рівня 70 може сигналізувати про перекупленість, що призведе до можливої корекції та зниження.
USD/JPY може націлитися на верхню межу висхідного каналу, розташовану біля рівня 159,70. Пробиття цієї позначки підсилить бичачі очікування і, можливо, підштовхне пару до 4-місячного максимуму на рівні 161,69, зафіксованого 11 липня.
Знизу підтримку для пари можна знайти на 9-денній експоненційній ковзній середній у районі 154,65, а також на нижній межі висхідного каналу на рівні 153,90. У разі пробиття цих рівнів ведмежий тренд отримає підтримку, що може спричинити корекцію.
Загалом, якщо пара продовжить рухатися в межах каналу, бичачий тренд залишиться в силі, але для подальшого зростання необхідно буде подолати ключові рівні опору.
