На фондовому ринку ситуація залишається стабільною, але індекс Nasdaq 100 не дає занудьгувати. За спостереженнями аналітиків, його ралі триває, а історичне зростання перебуває в самому розпалі. Не виключено, що індекс Nasdaq 100 ще піднесе чимало сюрпризів.
Згідно з оцінками фахівців, із 2023 року індекс Nasdaq 100 майже подвоївся, додавши у вартості $14 трлн. На думку Річа Росса, валютного стратега Evercore ISI, його ралі триватиме, попри побоювання щодо зростання дохідності облігацій.
Минулого тижня ставки скарбничих облігацій досягли багатомісячних максимумів. На цьому тлі трейдери та інвестори аналізували економічні дані, прагнучи знайти підказки щодо можливого зниження облікової ставки ФРС після інавгурації президента США Дональда Трампа. Раніше перемога республіканця викликала припущення про те, що його економічні плани, як-от підвищення мит на імпорт і масова депортація мігрантів, спровокують черговий виток інфляції й уповільнять економічне зростання.
Однак поточна ситуація обмежує можливості Федрезерву щодо зниження вартості запозичень. Така позиція погіршила привабливість секторів, чутливих до ставок, особливо тих, які належать до сфери високих технологій. На цьому тлі інвестори занепокоїлися, що політика нового лідера Білого дому змусить центробанк загальмувати пом'якшення політики.
На цьому тлі дохідність 10-річних держоблігацій США знизилася після досягнення відносного показника сили, який зазвичай свідчить про корекцію. Надалі експерти зафіксували позитивні технічні сигнали. У такій ситуації індекси Nasdaq 100 і S&P 500 готові досягти нових історичних максимумів у першому кварталі 2025 року, вважає аналітик Evercore ISI.
Згідно з даними агентства Bloomberg, цього тижня індекс акцій технологічних компаній протягом 467 торгових сесій тримався вище своєї 200-денної ковзної середньої. Це друга за тривалістю серія за всю історію створення індексу Nasdaq 100. Наприкінці поточного тижня він перевищив 200-DMA, і це не межа. Індекс Nasdaq 100, орієнтований на високі технології, закріпився вище свого довгострокового середнього значення.
Наразі індекс Nasdaq 100 знаходиться на 10% вище цього довгострокового рівня підтримки, що є сигналом відносної стабільності для технічних аналітиків, які відстежують показники для оцінки динаміки фондового ринку. Це сталося після того, як у липні 2024 року індекс Nasdaq 100 зріс на 20% вище 200-DMA, що передувало літній розпродажній хвилі й історично передбачало корекцію.
На думку експертів, найближчі тижні стануть вирішальними для акцій, оскільки великі технологічні компанії готуються до публікації квартальних звітів про прибутки. Варто зазначити, що сезон звітів уже стартував, тому інвестори уважно стежать за очікуваннями та діями керівників компаній. Крім того, наступної середи, 29 січня, відбудеться чергове засідання Федрезерву.
На цьому тлі особливої важливості набуває подальша монетарна політика регулятора, зокрема питання щодо ставок. «Вищі ставки мають унікальний вплив на компанії з меншою капіталізацією, а також на циклічні компанії. Тому, коли ставки знижуються, першою реакцією стає викуп акцій цих постраждалих груп», – вважає Р. Росс. «Коли пил уляжеться, ринок повернеться до довгострокових тенденцій, великих грошових потоків і значних переваг, які пропонують компанії Big Tech», – додав аналітик Evercore ISI.
Наразі індекс Nasdaq 100 знаходиться на 2,4% нижче свого грудневого рекорду, тому акції компаній, які виробляють напівпровідники, можуть досягти нових максимумів порівняно з паперами фірм, що займаються програмним забезпеченням. Така тенденція свідчить про те, що інвестори знову віддають перевагу виробникам мікросхем, таким як Nvidia Corp., які підтримували зростання «бичачого» ринку понад два роки.
