Давно EUR/USD не перетворювалася з мисливця на жертву так швидко. Віра інвесторів у те, що переможець виборів Фрідріх Мерц змахне чарівною паличкою і виведе економіку Німеччини з рецесії, підняла котирування основної валютної пари до області 2-місячних максимумів. Проте, щойно стало зрозуміло, що ейфорія недоречна, євро каменем упав вниз.
Збройний конфлікт в Україні, енергетична криза, сповільнення ВВП Китаю та протекціонізм США перетворили Німеччину з локомотива європейського зростання на найслабшу економіку Старого Світу. Варто лише згадати рецесію у 2023–2024 роках і нездатність ВВП відновитися до рівнів, які були до пандемії. У такій ситуації найгірший результат Соціал-демократичної партії Олафа Шольца з часів Другої світової війни виглядає закономірним.
Динаміка економіки Німеччини
У Фрідріху Мерці інвестори побачили сильного лідера, здатного і стан здоров'я економіці виправити, і протистояти Дональду Трампу. Проте вождь Християнсько-демократичного союзу не чарівник. Без підтримки міцної коаліції він не в змозі відзначити фіскальне гальмо, адже Німеччині необхідно нарощувати витрати на оборону. Єдиний шлях – піти збільшення обсягу емісії облігацій, що сам Мерц сильно критикував.
Надмірний оптимізм зробив із євро хлопчика для биття. Адже все так добре починалося. Довіра німецького бізнесу до економіки зросла, ділова активність підскочила та дозволила європейському PMI утриматися на плаву навіть на тлі падіння французького показника до самого дна за 18 місяців. Індекс очікувань від IFO також порадував око.
Динаміка індексів очікувань та поточних умов від IFO
Така сильна була віра у Фрідріха Мерца, проте ейфорія від успіху ХДС швидко зникла після того, як стало зрозуміло, що легкого шляху до коаліції не буде. Євро вже вкотре за останній тиждень злетів вище за $1,05, але не зміг утриматися на вершині і каменем упав униз. Якщо ринок не йде в той бік, де його розраховують побачити, чи з більшою ймовірністю він піде у протилежний?
Результати парламентських виборів у Німеччині вберегли євро від обвалу на тлі найгіршої денної динаміки S&P 500 із середини грудня. Адже зазвичай падіння американських фондових індексів сприймається як погіршення глобального апетиту до ризику і підтримує таку валюту-притулок як долар США. Не цього разу.
Втім, те, що раніше допомагало EUR/USD, тепер здатне його втопити. Як би нездатність Фрідріха Мерца швидко сформувати коаліцію не відправила основну валютну пару до 1,0300.
Технічно на денному графіку EUR/USD є формування пін-бару з довгою верхньою тінню. Нездатність «биків» розвинути корекцію та повернення пари в діапазон справедливої вартості свідчить про їхню слабкість. При цьому падіння євро нижче за $1,0455 і $1,0445 стає приводом для продажу.
