Так влаштовані ринки: тренди поступаються місцем консолідаціям, а консолідації змінюються новими трендами. До розпродажів 23–24 лютого S&P 500 не демонстрував просідання на 1% і більше протягом 35 торгових сесій, що є найтривалішою серією з грудня. Таке траплялося всього тричі у 2024 році. З листопадових виборів президента широкий фондовий індекс застряг у торговому діапазоні 4%, найвужчому з 2017 року. Вибух назрівав. І «бики» втекли з поля бою.
Динаміка S&P 500
Ринок падає напередодні найважливішого звіту NVIDIA, хоча компанія навряд чи розчарує інвесторів. Покупців не підтримує ні як і раніше сильна економіка, ні фактичні результати компаній, що вдвічі перевищують прогнози експертів Волл-стріт. Навіть заява вчорашнього «ведмедя» Morgan Stanley, що відставання американських фондових індексів від європейських та інших не триватиме довго, не допомагає ринку. На думку аналітиків банку, S&P 500 – це індекс найвищої якості з найкращими перспективами прибутку.
Згідно з дослідженнями Principal Asset Management, з 1965 року просідання S&P 500 на 10% і більше були пов'язані або з агресивним розворотом ФРС до «яструбиної» позиції, або з надто довгим утриманням ставки на високому рівні. Щось подібне відбувається і зараз, адже до червня деривативи не очікують пом'якшення грошово-кредитної політики. Однак поточні умови принципово відрізняються – нині ніхто навіть не натякає на жорстку посадку економіки.
Динаміка S&P 500 та європейських фондових індексів
Основними причинами розвитку відкату S&P 500 стала заява Дональда Трампа, що тарифи проти Мексики та Канади будуть запроваджені у строк, перемога Християнсько-демократичного союзу на парламентських виборах у Німеччині та віра інвесторів у швидке припинення збройного конфлікту в Україні.
Довгий час широкий фондовий індекс зростав на втомі від тарифних загроз господаря Білого дому, які б уповільнили економіку США. Проте годинник цокає. З 1 березня можуть бути введені 25% мита проти сусідніх країн, з 12 березня – збори на сталь та алюміній, на які Євросоюз обіцяв відповісти відплатою. З 1 квітня – взаємні тарифи. До того ж 10% мита на імпорт проти Китаю ніхто не скасовував.
Перемога партії Фрідріха Мерца підняла європейські фондові індекси на чолі з DAX 40, прискоривши процес переливу капіталу з Нового до Старого світу. Поряд із втратою віри в американську винятковість та технологічних гігантів США він сприяє відкату американського ринку акцій.
Технічно на денному графіку S&P 500 триває процес формування розворотного патерну Клин, що розширюється. Для його завершення потрібно падіння котирувань широкого фондового індексу нижче 5925. Після чого піде відкат вгору, що дозволить збільшити сформовані від 6083 короткі позиції.
