Щоб правильно спрогнозувати майбутнє, потрібно озирнутися на минуле. В основі більш ніж 10%-го ралі EUR/USD з початку року лежали чотири основні драйвери. Березневий перехід Німеччини від фіскальної стриманості до марнотратства. Квітневі тарифи на День незалежності Америки. Перелив капіталу зі США до Європи. І нарешті, суттєва зміна спекулятивного позиціонування: від надмірно довгого за доларом до короткого. Усі ці фактори вже враховані в котируваннях основної валютної пари. Чи варто дивуватися її консолідації?
На перший погляд, EUR/USD збереже статус-кво. Після зниження ЄЦБ ставки за депозитами увосьме в червні строковий ринок вважає, що цикл пом'якшення монетарної політики або завершено, або поставлено на паузу. Все досить прозоро й у випадку з ФРС. Сумніваюся, що ті, що не дотягнули до прогнозів, споживчі ціни та базова інфляція змусять Федеральну резервну систему виїхати з піт-стопу. Центральному банку необхідно отримати більше даних, аби ухвалювати рішення щодо зниження ставки.
Інфляція у США
Європейські фондові індекси продовжують випереджати американські, однак перевага була досягнута раніше — у квітні-травні. Приплив капіталу в орієнтовані на Старий Світ ETF поступово сповільнюється, що виглядає логічно. Ослаблення долара США напевно погіршить корпоративні прибутки орієнтованих на експорт компаній Європи.
А попереду ще й 9 липня — крайній термін завершення 90-денної відстрочки. Дональд Трамп лякає Євросоюз тарифами у розмірі 50%. Наразі мита на імпорт охоплюють близько 70% усіх постачань зі Старого Світу до Сполучених Штатів. Брюссель оцінює їх у €380 млрд і щиро сподівається, що переговори продовжаться після крайнього терміну.
Динаміка зовнішньої торгівлі США та Євросоюзу
Масла у вогонь ралі здатна додати хіба що ескалація торгівельних конфліктів. З наближенням дати завершення 90-денної відстрочки напруження зростатиме. Цілком можливо, нерви у «биків» за американськими фондовими індексами не витримають, і падіння S&P 500 занурить EUR/USD у нову хвилю покупок під гаслом «позбудься всього американського».
Технічно на денному графіку основної валютної пари має місце атака «биків» із наміром відновити висхідний тренд. Сформовані від 1,1445 довгі позиції за EUR/USD слід утримувати. Упевнений прорив опору на 1,1495 дасть змогу їх наростити. За такого розкладу початковими цілями стануть позначки 1,1600 та 1,2000.
