Щоквартальне опитування ділової активності NZIER (QSBO) показало зниження ділової довіри в 1 кварталі з 48% до -4%, лише 1% компаній очікують на поліпшення економічних умов. Хоча внутрішня торгова активність компаній залишалася стабільною в першому кварталі, воєнні дії в Перській затоці розцінюються як пряму загрозу економічному відновленню Нової Зеландії.
Опитування проводилося з 6 березня по 10 квітня, і частково захопило перші спроби деескалації, але вони не мали істотного впливу на результати, різке зростання цін на пальне призвело до збільшення витрат для домогосподарств та підприємств. Ризик стійко високої інфляції поки невеликий, але NZIER прогнозує, що РБНЗ розпочне цикл підвищення ставки вже у липні.
Невеликий сплеск активності в останній тиждень значною мірою пов'язаний з очікуваннями раннього початку циклу підвищення ставок РБНЗ, оскільки виявлялося все більше ознак вибухового зростання інфляції. Зараз ситуація менш зрозуміла, оскільки, можливо, швидкого зростання інфляції все ж таки вдасться уникнути, а отже, ринку вкотре доведеться коригувати та прогноз щодо ставки. Перед початком війни в Затоці процентна ставка в Новій Зеландії була значно нижчою за нейтральну, а інфляція перевищувала цільовий діапазон РБНЗ в 1-3%. Відстрочення підвищення ставок збільшує ризик закріплення інфляційних очікувань, але водночас зовсім не зрозумілі цінові наслідки війни.
Чиста коротка позиція щодо NZD збільшилася за звітний тиждень на 0.4 млрд. до -2.5 млрд., інвестори поки не бачать причин для повернення оптимізму, розрахункова ціна намагається піти вниз.
Зниження ескалації дало можливість ківі піти вище за опір 0.5880/90, але подальше зростання утруднене, оскільки навіть малоймовірний мирний договір не призведе до миттєвого відновлення порушеного балансу у світовій енергетиці. Цього вже недостатньо, щоб розраховувати на зростання ризикових активів та товарних валют, тому обережність переважатиме. NZD/USD має потенціал піти вище 0.5930 у разі позитивних новин, але більш ймовірним сценарієм поки потрібно вважати торгівлю в бічному діапазоні з нижнім кордоном 0.5843.
