Громадські американські корпорації десятиліттями жили за звичним ритмом: квартальні звіти, пресрелізи, дзвінки з інвесторами. Фінансовий календар був стабільним, як зміна пір року. Але Дональд Трамп запропонував внести корективи до цього «природного циклу» — перейти зі звітності раз на три місяці на звітність раз на пів року. Ідея, за його словами, «заощадить гроші та дозволить менеджерам нарешті керувати компаніями, а не писати нескінченні звіти».
Волл-стріт, втім, сприйняла пропозицію з тим самим ентузіазмом, яким аналітики читають пресреліз про зниження прибутку в п'ятницю ввечері. У Bloomberg навіть зазначили, що Трамп фактично запропонував інвесторам «більше тиші та менше інформації», хоча зазвичай від президента чекають навпаки.
Аналітики оцінюють шанси того, що SEC піде на цей крок, у 60%. Тобто майже як підкидання монети, але із презентацією для інвесторів. Інші фахівці налаштовані скептичніше і попереджають про ризики: від падіння прозорості до зростання волатильності. Адже чим рідше виходять звіти, тим вищий шанс, що ринок реагуватиме на чутки, джерела і твіти — що загалом цілком у дусі сучасної епохи.
Історично щоквартальна звітність з'явилася після краху 1929 року та офіційно закріпилася 1970-го. Тобто за більш як півстоліття Волл-стріт, так звикла до ритму «кожні три місяці правда в обличчя», що ідея почекати аж шість виглядає майже радикальною.
Що кажуть експерти?
Джонатан Голуб дипломатично нагадав: «Більше інформації та прозорості робить економіку ефективнішою». Перекладаючи мовою трейдерських чатів: менше цифр — більше волатильності.
Ед Міллс взагалі вважає скасування малореалістичною: «Закон про біржі 1934 зобов'язує компанії звітувати раз на квартал. Я не бачу, щоб Конгрес змінював це». І справді, уявити, що Конгрес спрощує життя корпораціям — це як уявити реформу податків без лазівок.
Самір Самана ще пряміше: «Це принесе більше невизначеності та більше волатильності». Тобто для трейдерів все це може закінчитись веселим казино під назвою «вгадай піврічний прибуток».
І нарешті Кім Форрест із Bokeh Capital Partners зазначила, що піврічний графік «прибере важливі точки контакту» — аналітики втратять можливість ставити керівництву незручні питання на квартальних дзвінках. Інвестори, звичайно, переживуть, а ось у топменеджерів з'явиться рідкісний шанс залишитись на пів року без публічної розправи.
У результаті ідея Трампа ще далека від реалізації, але сам факт обговорення струснув ринок. Тому що для Уолл-стріт "без новин півроку" звучить приблизно так само нереально, як "без кави тиждень".
