За інформацією Business Insider, багато інвесторів вважають, що ФРС близька до завершення циклу підвищення ставки. Однак плани регулятора щодо скорочення балансу ліквідності, як і раніше, створюють ризики для ринку акцій.
За цей рік Федрезерв скоротив свій баланс на $900 млрд і поки не має наміру припиняти поточну монетарну політику. Ситуація, що склалася, негативно впливає на динаміку ризикованих активів, вважають аналітики Ned Davis Research.
Раніше експерти Ned Davis Research зазначили у своєму дослідженні, що щомісячне скорочення балансу ФРС завдасть відчутного удару по вартості акцій технологічних компаній та інших ризикованих активах.
Нагадаємо, що з червня 2022 року регулятор скоротив свій баланс до $7,6 трлн, проте пізніше влив на ринок ліквідність у розмірі $400 млрд на тлі банківської кризи у США. За словами Джозефа Каліша, головного макростратега Ned Davis Research, "ліквідність – це джерело життєвої сили фінансових ринків. Вона вкрай сприятлива для ризикованих активів. При цьому виснаження ліквідності становить ризик для акцій і кредиту", – наголосив аналітик.
На думку Дж. Каліша, прибутковість акцій стрімко злетіла в ту мить, коли резерви ФРС зросли більше ніж на $62 млрд. Збільшення прибутковості цінних паперів на 31% на рік було найвищим з березня 2009 року. Існує і зворотна кореляція: коли резерви регулятора скоротилися на $38 млрд, ринок акцій постав перед труднощами, додав експерт.
