Доходность 10‑летних государственных облигаций Канады снизилась до нового трехмесячного минимума в 3,16% после того, как неожиданно резкий экономический спад усилил ожидания более мягкой денежно‑кредитной политики. Рынки готовились к нулевому росту, однако Statistics Canada, напротив, сообщило, что в последнем квартале 2025 года экономика сократилась на 0,6% — это самый слабый годовой результат почти за десятилетие.
Спад был обусловлен прежде всего значительным сокращением запасов на 23,5 млрд долларов и заметным снижением экспорта. Эти факторы усилили понижательное давление на доходности, которое дополнительно поддерживается глобальным ралли на рынке облигаций на фоне меняющейся торговой политики.
В то время как Соединенные Штаты ввели глобальную надбавку в размере 10% в рамках Section 122, предоставленные льготы для канадских товаров, соответствующих торговым правилам, помогли защитить долговой рынок Канады от более сильной волатильности, наблюдаемой в других странах. На фоне уже ослабевшей инфляции до 2,3% сочетание отрицательного роста и защищенного торгового статуса укрепило решение Bank of Canada сохранить ключевую ставку на уровне 2,25%.
