Национальный Банк Казахстана снизил базовую ставку до 15,75% 23 октября 2026 года, удивив рынки, которые в основном ожидали уменьшения лишь на 25 б.п. Этот шаг последовал за неожиданным снижением ставки на четверть пункта в сентябре и был предпринят на фоне замедления годовой инфляции двенадцатый месяц подряд до 9,3%, чему способствовали жесткая денежно-кредитная политика и благоприятный курс тенге. Однако инфляция в секторе услуг сохранилась на высоком уровне — 8,9%, что подчеркивает устойчивое инфляционное давление.
NBK предупредил, что инфляционные риски по-прежнему носят проинфляционный характер, указав на повышенные мировые цены на энергоносители и продовольствие, ужесточение глобальных финансовых условий и устойчивый внутренний спрос. Экономика выросла на 4,2% в годовом выражении за январь–сентябрь, чему способствовали строительство, обрабатывающая промышленность и транспорт; рост по‑прежнему поддерживают бюджетные стимулы и устойчивый приток инвестиций.
Центральный банк отметил, что последнее снижение сохраняет умеренно жесткие монетарные условия и дал сигнал, что дальнейшее смягчение маловероятно до конца года. Следующее решение по ключевой ставке запланировано на 4 декабря.
