FX.co ★ П'ять ризиків для фондових ринків – Bank of America

Корпоративні дефолти у Китаї

На думку фахівців, збільшення кількості корпоративних дефолтів у КНР заважає відновленню світової економіки. До кінця поточного року їхня кількість може побити колишні рекорди, упевнені у BofA. Нині загальний обсяг дефолтів у Піднебесній є досить низьким, однак у 2020 році співвідношення боргу країни до її ВВП злетіло на 27%. Експерти вважають це максимальним значенням, зафіксованим із 2009 року. Збільшення числа корпоративних дефолтів провокує ризики посилення грошово-кредитної політики (ДКП) у КНР у 2021 році, наголошують у BofA.

Поява компаній-«зомбі»

Фахівці BofA упевнені, що збільшення кількості так званих компаній-«зомбі» перешкоджає подальшому глобальному економічному зростанню. У 2020 році більшості країн довелося виділяти додаткові кошти загальним обсягом $21 трлн, щоб урятувати свої економіки від наслідків COVID-19. У результаті допомогу отримали як перспективні, і слабкі компанії, прибуток яких перебуває під питанням. Експерти називають їх компаніями-«зомбі», тобто такими, що отримали нове життя після фінансової смерті. У BofA вважають, що це спровокує боргову кризу та тривале зниження продуктивності. Нині частка компаній-«зомбі» у країнах ОЕСР становить 16%. За оцінками аналітиків, такий розклад означає, що навіть у разі економічного зростання левова частка корпоративного прибутку піде на латання фінансових дірок.

Перехід на тривалу віддалену роботу

На думку експертів BofA, тривалий чи постійний перехід працівників більшості компаній провокує ризик інфляції заробітної плати. У поточному році на тлі загострення ситуації з пандемією COVID-19 багато компаній перевели своїх працівників на віддалену роботу. У результаті багато громадян поїхали з мегаполісів, які витрати скоротилися. У деяких працівників цей перехід позначився лише на рівні зарплат. Фахівці BofA вважають, що ця ситуація створює передумови для конкурентної девальвації зарплат середнього класу у світовому масштабі.

Політичні «гойдалки» в США

Валютні стратеги BofA вважають, що політичний глухий кут, в який зайшла американська влада, може виявитися неприємним сюрпризом у новому році. В даний час, коли американські законодавці близькі до узгодження чергового пакету стимулів на суму $900 млрд, політичні гойдалки можуть зупинитися. У разі позитивного рішення щодо прийняття стимулюючих заходів монетарна система США досягне відносної рівноваги.

Пріоритет ядерної енергетики

Наступний рік може стати розквітом ядерної енергетики, вважають у BofA. У 2020 році вона стала однією з найпопулярніших інвестиційних тем, і ця тенденція збережеться наступного року. Однак деякі представники адміністрації США вважають, що використання відновлюваних джерел енергії недостатньо для вирішення кліматичних питань. Їх підтримують прихильники ядерної енергетики, наголошуючи на необхідності її використання як резервний ресурс. До переваг ядерних джерел енергії відносяться майже повна відсутність вуглецевого сліду та дешеве виробництво.