FX.co ★ Євро, що тоне: 5 питань про подальшу динаміку

Причини обвалення EUR

Основними чинниками, які спровокували обвал європейської валюти, стали енергетична (газова) криза в Європі та нерішучість ЄЦБ щодо підвищення ставок. Після введення антиросійських санкцій у єврозоні спалахнула енергетична криза, яка, за оцінками експертів, може спровокувати затяжну рецесію. У подібній ситуації ЄЦБ важко знайти вихід, оскільки регулятор побоюється підвищувати ставки через високий ризик рецесії. Федрезерв, навпаки, не боїться ризикувати і збільшує відсоткові ставки набагато швидше за свого європейського колеги. Це сприяє зростанню прибутковості американських держбондів, спонукаючи інвесторів і відмовлятися від євро та йти в долар.

Послаблення європейської валюти створює проблеми для євроблоку

Протягом тривалого часу монетарна влада низки країн спокійно ставилася до послаблення своїх валют. Вважалося, що це стимулює економічне зростання та посилює конкурентоспроможність експорту. Однак зараз, коли інфляція в єврозоні б'є рекорди, слабкість європейської валюти сприяє краху. Олії у вогонь додає неухильне зростання цін у регіоні. Нагадаємо, що у червні споживчі ціни в єврозоні злетіли на 8,6%. Багато економістів упевнені, що подальше просідання євро заважає досягненню цільового рівня інфляції 2%. При цьому в середньостроковій перспективі євро виглядає стійкішим порівняно з іншими валютами, поступаючись лише USD.

Важливість паритету в парі EUR/USD

Більшість аналітиків сходяться на думці щодо беззаперечної значущості паритету в парі EUR/USD. Це психологічний поріг для глобального фінансового ринку. Перше падіння євро до паритету з грінбеком відбулося у грудні 1999 року. Надалі європейська валюта «пішла на виправлення», проте зараз ситуація повторюється. Експерти побоюються закріплення негативного тренду у динаміці EUR. Наразі євро залишається однією з ключових світових валют, що використовуються для міжнародних транзакцій та перебувають у резервах центробанків.

Можливість розвороту євро до підвищувального тренду

Наразі ймовірність посилення «європейця» під питанням. На думку аналітиків, розворот у динаміці євро можливий при вирішенні газової кризи в Європі та при нівелюванні різниці у відсоткових ставках ЄЦБ та ФРС. Нагадаємо, що Федрезерв стурбувався питанням підвищення процентних ставок набагато раніше за ЄЦБ. У результаті американський регулятор за три місяці збільшив ключову ставку на 150 б.п. При цьому його європейський колега ще перебуває у нерішучості, зберігаючи свою відсоткову ставку у негативній зоні. Проте багато аналітиків сумніваються у здатності європейського регулятора підтримувати поточний цикл підвищення ставок. Зазначимо, що ЄЦБ складніше збільшувати ставки, аніж іншим центральним банкам. Причина – високий ризик неконтрольованих витрат на тлі підвищення вартості запозичень з боку країн євроблоку.

Євро на порозі екзистенційної кризи?

Питання про можливу ліквідацію європейської валюти та кризу існування єврозони непокоїть учасників ринку. Проте фахівці запевняють, що ці страхи є марними. Раніше «європеєць» стикався з аналогічними проблемами, відбиваючи атаки євроскептиків щодо ефективності управління валютним союзом. Європейській валюті доводилося протистояти серйозному тиску, зберігаючи позитивну динаміку. З моменту її створення політики-євроскептики заявляли про труднощі в управлінні окремими економіками. Однак ці складнощі вдалося подолати. Нині обвалення євро щодо грінбека допомагає європейським експортерам, роблячи їхню продукцію більш конкурентоспроможною. Це дає фору американському бізнесу та сприяє уповільненню зростаючої інфляції в США.