FX.co ★ П'ять ризиків для глобальної економіки у 2023 році

Криза політичних інститутів

На думку аналітиків, у світі наростатиме криза чинних політичних інститутів. Першим кроком до цього став Brexit у Великобританії, а пізніше про можливість автономії заявили інші країни. У поточному році експерти прогнозують посилення застарілих проблем і появу нових викликів. На цьому тлі багато держав готові покинути будь-які спільноти, що обмежують їхню свободу. Нові політичні рухи, спрямовані на автономію, набиратимуть силу. При цьому експерти допускають втягування деяких країн у «воронку російсько-українського конфлікту».

Глобальна рецесія та інфляція у низці країн

Більшість економістів сходяться в прогнозах щодо важкого 2023 року для світової економіки. Провідні експерти називають головними економічними ризиками «перспективи занурення економіки США і світу в рецесію на тлі жорсткої позиції ФРС та інших центробанків». При цьому багато хто вважає, що масштабної рецесії вдасться уникнути. Цьому сприяє випереджальне економічне зростання в Індії та Китаї. Проте зростання інфляції, зафіксоване у деяких країнах, провокує скорочення попиту. Згідно з прогнозом Світового банку, у 2023 році інфляція зросте до 5%, що загрожує не лише рецесією, але й фінансовими кризами. Експерти побоюються, що світ охопить низка корпоративних і суверенних дефолтів. Останні найсильніше загрожують країнам ЄС. Це призведе до катастрофічного розшарування населення, скорочення середнього класу та зростання безробіття. На цьому тлі відбудеться низка банкрутств серед підприємств та фізосіб. На думку економістів, банкрутство як явище стане символом 2023 року.

Розрив торговельних зв'язків

Погіршенню ситуації сприяє розрив сформованих економічних зв'язків, які вибудовувалися роками. Ця проблема стосується не тільки Росії та країн Заходу, але і деяких інших держав. Влада більшості країн часто вибудовує власну економічну політику, виходячи з національних інтересів, які нерідко йдуть всупереч з корпоративними домовленостями. За оцінками фахівців, зараз глобальний театр військових дій змістився в бік економічного протистояння. Однак він все ще не менш руйнівний, ніж відкритий збройний конфлікт. Експерти припускають, що у 2023 році посилиться конфронтація між найбільшими країнами-експортерами та державами-споживачами ключової продукції. На думку аналітиків, це буде «війна санкцій, валют, а також зіткнення ембарго та цін».

Вплив на ринок ключової ставки

У грудні минулого року Федрезерв збільшив медіанний прогноз за рівнем ставки по федеральних фондах (до 5,1% з колишніх 4,6%) на кінець 2023 року. Однак ринок ф'ючерсів на ставку досі сподівається, що ФРС відмовиться від посилення монетарної політики. Учасники ринку вважають, що у поточному році регулятор пом'якшить свою позицію, щоб уникнути жорсткої посадки американської економіки. Якщо пом'якшення ГКП не відбудеться, то переоцінка очікувань за ставкою спровокує сильне падіння глобального та американського фондового ринків.

Подорожчання сировини

Додатковий тиск на глобальну економіку надасть масштабне зростання цін на сировину, обумовлене скороченням загальносвітових запасів енергоносіїв і металів. Реалізація такого сценарію поставить світ на межу стагфляції. Основні ризики на ринку вуглеводнів – поєднання таких факторів, як рецесія в ЄС, ковідні обмеження в Китаї та поточна економічна ситуація у США, що дозволяє ФРС зберігати жорстку монетарну політику. На думку аналітиків, якщо Сполучені Штати підуть на поступки Ірану та Венесуелі, то посилиться тиск на нафтові котирування Brent і російські Urals. Це знизить рентабельність глобального експорту і стане додатковим девальваційним фактором для Росії. Якщо така ситуація збережеться у довгостроковій перспективі, то фінансова стабільність опиниться під питанням.